martes, 31 de mayo de 2011

Designan a Grant Thorton liquidador de Stanford International Bank Antigua

VenePirámides
La liquidación de Stanford International Bank, la estafa billonaria de R. Allen Stanford, ha sido asumida por Grant Thornton, según reportó The Telegraph. Los contadores fueron nombrados después de que los acreedores del banco impugnaran la designación de Vantis. La empresa de contabilidad entró en estado de atraso en junio del año pasado, en razón de lo cual el caso quedó en manos de una empresa escindida denominada FRP Consulting.

Marcus Wide, uno de los dos liquidadores de Grant Thornton nombrado, dijo: "Con más de $ 7 mil millones en supuestas pérdidas sufridas por aproximadamente 27.000 depositantes de todo el mundo, una liquidación firme del banco es vital. El otro liquidador, Hugh Dickson, y yo esperamos servir a los acreedores de la masa de Stanford y nos ocuparemos de las cuestiones pendientes sobre el control de los activos en el Reino Unido, Suiza, Canadá y otras jurisdicciones. "

Hasta la fecha no se han devuelto depósitos a ninguno de los 27.000 depositantes de SIB.

lunes, 30 de mayo de 2011

Interacciones Banking Corp reniega de su chucuta oferta de pago a sus depositantes

VenePirámides
La chucuta oferta de pago a los clientes del Interacciones Banking Corp., con sede en Antigua, mediante un canje con bonos de Pdvsa 2022, fue retirada, informó el presidente de la entidad, Alejandro Lara, en un comunicado enviado a sus acreedores.

La circular señala que la propuesta estaba sujeta a la aceptación de los depositantes y que se enmarcaba en una "situación satisfactoria" del mercado financiero. "Sin embargo, el análisis realizado concluyó que la propuesta no logra cubrir los objetivos para los cuales estaba diseñada dentro de los niveles de riesgo aceptables". También se destaca que el banco hace gestiones con la Comisión Bancaria de Antigua "con el fin de atender los requerimiento de los clientes".

Los afectados se reunieron ayer en una asamblea con el propósito de constituir la asociación civil Acreedores de Interacciones, para defender su patrimonio.

El superintendente de Bancos de Antigua, Paul A. Ashe, solicitó al presidente de la entidad entregar a los clientes los estados financieros de cada una de las cuentas; como se lo exigieron hace casi dos meses. No obstante, no se ha cumplido con el requerimiento, necesario para determinar a cuánto asciende la deuda con los acreedores.

El argumento esgrimido por los representantes de IBC-Antigua es que la quiebra se debe a la intervención de la Casa de Bolsa Interacciones en Caracas, pues los préstamos otorgados por el banco de Antigua no pudieron ser cancelados por la casa de bolsa, según reportó el diario El Nacional. Lo que no explican es por qué el banco concentró su cartera crediticia con un solo deudor, que por lo demás era una empresa relacionada, violando las más elementales normas de manejo de riesgo y conflictos de intereses. Ello sólo es posible en Antigua, paraíso de bancos tracaleros como Stanford International Bank!

domingo, 29 de mayo de 2011

La Responsabilidad Innegable de la SEC ante las Víctimas de Stanford

Caracas, VENEZUELA. 29 de mayo, 2.011. La Coalición Víctimas de Stanford América Latina (“COVISAL”), creada por la necesidad de defender los derechos de las víctimas “no estadounidenses”; elevó su voz de protesta ante la pretensión de la justicia norteamericana de dejar impune la conducta maliciosa de la U.S. Securities and Exchange Commission (“SEC”) en el Caso Stanford, amparándose en la arcaica Doctrina de Inmunidad Soberana, incrustada en la jurisprudencia de los Estados Unidos.

Según consta en la Moción para Desestimar la Demanda presentada bajo la Federal Tort Claims Act (“FTCA”) por Robert Dartez, LLC ET. AL. (ciudadanos estadounidenses víctimas de Stanford) contra los Estados Unidos de América; el equipo de abogados del Departamento de Justicia (“DOJ”) afirmó: “La FTCA es una dispensa limitada de inmunidad garantizada por el Estado que debe ser interpretada estrictamente a favor de los Estados Unidos”.

Según Jaime R. Escalona, fundador y líder de COVISAL: “Este argumento es trascendental para los inversionistas del mundo entero, quienes creen tener protegidas sus inversiones por las agencias reguladoras norteamericanas. En nuestro caso esto significa que ninguna víctima de Stanford puede demandar a la SEC, sin el consentimiento del propio Gobierno de los Estados Unidos”.

“Demanda Robert Dartez, LLC ET. AL. versus los Estados Unidos de América” – Caso No. 3:11-cv-00602-L . Documento 1. Registrado el 24/03/2.011:
http://es.scribd.com/doc/51537025/Stanford-Investors-v-USA

“Moción para Desestimar y Reporte de Soporte de los Estados Unidos de América” – Demanda Robert Dartez, LLC ET. AL. versus los Estados Unidos de América – Caso No. 3:11-cv-00602-L. Documento 10. Registrado el 07/04/2.011:
http://es.scribd.com/doc/52611938/DartezvUSA-MotiontoDismiss

En este sentido Escalona agregó: “El 26 de mayo le manifesté por escrito a los Directivos de la SEC y a un grupo de Legisladores del Congreso de los Estados Unidos, mi vergüenza como ciudadano norteamericano ante la falta de honestidad, integridad, imparcialidad y mala conducta de funcionarios de alto rango del Gobierno; que por más de una década permitieron el crecimiento vertiginoso del fraude piramidal perpetrado por R. Allen Stanford”.

Para leer el modelo de estas cartas, usted puede acceder a los siguientes links:
En español: http://es.scribd.com/doc/56489340/
En inglés: http://es.scribd.com/doc/56489179/

COVISAL fundamentó su protesta en la impactante declaración de la Sra. Julie Preuitt. El pasado 13 de mayo, en la Audiencia celebrada en el Subcomité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes sobre la Supervisión e Investigaciones, la Sra. Preuitt encargada en 1.997 del Programa de Examinaciones de Casas de Bolsa de la Oficina Regional de La SEC en Fort Worth, Texas; explicó cómo la SEC incurrió en negligencia maliciosa (gross negligence) al desestimar “las banderas rojas” que aparecieron en las examinaciones realizadas a Stanford en los años 1.997, 1.998, 2.002 y 2.004 y al no investigar las denuncias que advertían el crecimiento de un esquema Ponzi.

La Sra. Preuitt en la Audiencia, terminó su testimonio expresando: “Mientras servía con honor e integridad, yo pagué un alto precio por quejarme. Creo que mi traslado a una nueva posición, donde fui excluida e ignorada, fue un intento para sacarme de la SEC”.

Ante este monstruoso panorama, COVISAL se pregunta: “¿Cómo puede la anticuada, ilógica y legalmente inexcusable Inmunidad Gubernamental aplastar los Cánones de Ética, exigidos al personal de la SEC en el cumplimiento de su trabajo? ¿Es justo que ante la negligencia maliciosa de un malhechor gubernamental, a un inocente ahorrista se le niegue su “día en la Corte”? ¿Son acaso los malhechores de la SEC una clase privilegiada libre de responsabilidad por los daños causados a miles de inocentes familias que son hoy víctimas de Stanford?

¿Por qué las víctimas “no estadounidenses”, en su mayoría inocentes ancianos latinoamericanos de modestos recursos, que conforman el 84.34% del total de las víctimas de Stanford, jamás han sido oídas en las audiencias? ¿No es esto exclusión? ¿Es que las fallas maliciosas de la SEC solamente afectaron a las víctimas estadounidenses?”

Finalmente Escalona concluyó: “COVISAL le ruega al Gobierno de los Estados Unidos que acepte su responsabilidad por todas las víctimas (estadounidenses y extranjeras) y en consecuencia ordene la diligencia debida para que sin más dilación sean substancialmente consolidadas las entidades de Stanford para una liquidación de la Securities Investor Protection Act (“SIPA”); de manera que todas las víctimas, clientes o no del Stanford Group Company (“SGC”), en igualdad de condiciones puedan recibir un alivio económico de la Securites Investor Protection Corporation (“SIPC”)”.

Contacto:
Jaime R. Escalona
http://es.scribd.com/doc/50019871/
Twitter: @COVISAL
jaenrodes@gmail.com
victimasdestanford@gmail.com
Caracas: (58 412) 617 2438 (58 414) 377 5898

La política de Estado fue acabar con el Mercado de Capitales, y la Bolsa Pública es un rotundo fracaso

VenePirámides
A un año de la intervención de Econoinvest Casa de Bolsa, la más grande del país, el mercado de valores no muestra signos de recuperación. Con la acusación de presionar la inflación a través de las operaciones de permuta, el Gobierno desmontó la estructura legal de las casas de bolsa y sociedades de corretaje y dejó a los actores del mercado de manos atadas.

La eliminación de los mutuos, el cese de operaciones de permuta y la prohibición de comprar y vender títulos en moneda extranjera limitó a los intermediarios a transacciones de papeles en bolívares de empresas privadas.

El balance dista de lo esperado por el Ejecutivo, pues la alta inflación sigue presente, los juicios a nueve directivos de casas de bolsa se van quedando sin argumentos legales y la Bolsa Pública de Valores Bicentenaria, de la que el presidente Chávez hizo un punto de honor, no ha podido comenzar a pesar de su apertura hace cuatro meses. Expertos señalan que el mecanismo carece del principal atractivo que necesita este tipo de mercado: la confianza.

Lo inevitable La reforma de la Ley contra Ilícitos Cambiarios restringió la participación de las casas de bolsa en el mercado de divisas y le confirió al Banco Central de Venezuela la exclusividad en la venta y compra de divisas, dice el economista Alfredo Puerta.

"El gran logro del Gobierno fue convertir el control de cambio en un mecanismo mucho más estricto al eliminar el dólar permuta, que era el marcador del mercado".

Todo control, sin embargo, necesita una válvula de escape cuando tiene tantos años en funcionamiento, por eso el economista Asdrúbal Oliveros alerta que "el Gobierno acabó con el mercado de permuta pero se creó inevitablemente uno negro de operaciones con oro y notas estructuradas (combo de bonos) que es difícil de controlar".

Una fuente, que solicitó no citar su nombre, indica que al acabar con las casas de bolsa el Ejecutivo se entrampó en su propio juego. "Sólo se ha prestado para abusos de funcionarios (los interventores) y después de un año las cosas no han mejorado. No quieren entender que Cadivi y el Sitme no pueden con la presión de la demanda de divisas. No quieren aceptar que están generando negocios alrededor de los dólares preferenciales debido al diferencial tan grande que hay con el dólar negro".

La persecución La debacle del mercado de capitales ocurrió en dos partes.

La primera fue en noviembre de 2009 con la intervención del Banco Canarias, dueño de U21 Casa de Bolsa. Se le acusó de realizar operaciones trianguladas con otras casas de bolsa y con el Banco Canarias para la adquisición de dólares. Estas operaciones se hacían ­supuestamente- con dinero de los depositantes.

La segunda ola se produjo con la acusación a directivos de Econoinvest, Banvalor, Multinvest, Positiva y Venevalores de ejecutar operaciones ilícitas de permuta con los TICC, títulos de interés de capital cubierto. De esta manera lo que comenzó como un pase de factura a un grupo de intermediarios y altos funcionarios, relata la fuente extraoficial, se convirtió en toda "una cacería de brujas".

Una opinión de la consultoría jurídica del Ministerio de Planificación y Finanzas echó por tierra el caso al especificar que las operaciones con TICC, no son ilegales, aún con la reforma de la ley. "Ahora el Gobierno tiene dos opciones.

Llevar la causa hasta sus últimas consecuencias y jugársela en el ámbito internacional u ofrecerle una salida elegante a los imputados, en vista de que el delito no existe", asegura la fuente.

En octubre pasado estalló un caso de corrupción con el interventor de Unovalores Casa de Bolsa, Rafael Ramos de la Rosa, detenido en Estados Unidos por extorsión a uno de los directivos de la empresa, y su jefe Tomás Sánchez. Ramos fungía también como interventor de Italcambio Casa de Bolsa.

Desaparecido el mercado de permuta y con el Sitme, sistema de transacciones con títulos en moneda extranjera, en manos del BCV y la Comisión de Administración de Divisas como ente adscrito al Ministerio de Finanzas, su titular Jorge Giordani, emprendió la tarea de dar vida a una bolsa de valores socialista, que desde agosto pasado sonaba con insistencia, pero fue a finales de enero cuando fue abierta, aunque sin logros que mostrar hasta ahora.

Nueve operadores de valores fueron autorizados por la Superintendencia Nacional de Valores, figura creada por la nueva Ley del Mercado de Valores, para hacer transacciones con papeles comerciales y facilitar futuras nuevas emisiones de bonos. Sólo a través de la bolsa pública podrán negociarse bonos de la deuda en bolívares y dólares.

Mientras, del lado privado varias casas de bolsa están optando por entregar sus licencias y cerrar, pues la Ley del Mercado de Valores, vigente desde agosto de 2010, establece que en caso encontrarse alguna irregularidad los dueños y administradores deben responder con su patrimonio personal. Otras se mantienen con operaciones mínimas y se amparan en sus brazos internacionales a la espera de tiempos mejore, según reportó el diario El Nacional.

"En Venezuela se acabó con la confianza en el mercado de valores y esa es la razón principal por la cual la bolsa pública tardará mucho en funcionar, sentencia Puerta.

sábado, 28 de mayo de 2011

En la mente comunista de Giordani el márgen de utilidad no puede ser más de 9%

VenePirámides
El ministro de Planificación y Finanzas, Jorge Giordani, considera que los márgenes de ganancia de las constructoras que participen en la misión Vivienda Venezuela deben estar entre 8 y 9%.

Para el funcionario "esos son márgenes razonables (...) en cualquier país se encuentran márgenes de 8 o 9%. Algunos quieren que de la noche a la mañana se les de el 100%. La banca gana casi 30%, la base es la cultura rentística".

En entrevista publicada por Panorama, Giordani expresa que "esa es la lógica del capital a su extremo rentista de captación, y lo que queremos es ir a un socialismo hecho desde el trabajo".

Según reportó el diario El Universal, el Ejecutivo Nacional está preparando la Ley de Costos y Precios que tiene entre sus objetivos regular las ganancias de las empresas, y una de las intenciones de las autoridades es establecer topes de ganancias por sectores.

viernes, 27 de mayo de 2011

Producción petrolera de abril en picada

VenePirámides
Los apagones y cortes intempestivos del suministro eléctrico continúan afectando la actividad de la industria petrolera estatal, que de acuerdo con los datos del Ejecutivo nacional, tuvo una contracción en sus exportaciones durante el mes de abril en comparación el mes de marzo.

El mes pasado Pdvsa manejó un volumen de exportaciones de 2,21 millones de barriles diarios tanto de crudo como de productos derivados, mientras que en el mes de marzo los despachos al exterior arrojaron una media de 2,39 millones de barriles al día.

Esto implica un descenso de 7,4% en las ventas de productos petroleros durante el mes de abril de 2011 respecto a marzo.

Junto con las exportaciones totales, también cayeron las ventas de productos derivados, cuyo volumen descendió 9,5% al pasar de un promedio de 448 mil barriles diarios en marzo a 405 mil barriles diarios en abril.

La debilidad en el suministro eléctrico provocó que las principales instalaciones de refinación del país, como Amuay y Cardón, tuvieran diferentes incidentes, que ya fueron factor de la caída en la producción y refinación petrolera durante 2010.

Pero el problema eléctrico también significó que las exportaciones de crudo mejorado de la Faja del Orinoco sufrieran un retroceso de 16,6%, al descender de una media de 455 mil barriles diarios en marzo, a un promedio de 379 mil barriles por día.

Según un reporte de Reuters, el volumen de exportación de exportó crudo y productos petroleros de Venezuela de 2,39 millones de barriles en marzo se debió a que Pdvsa desalojó los inventarios que había acumulado los meses previos debido a un fuerte temporal que afectó los despachos.

No obstante, los despachos ya retomaron el nivel de los últimos meses, alrededor de los 2,2 millones de barriles diarios, según reportó el diario El Universal.

jueves, 26 de mayo de 2011

30 meses de contracción en la industria petrolera

VenePirámides
La actividad petrolera del país, medida como parte del producto interno bruto en el sector de hidrocarburos, lleva 30 meses sin crecer y se anota una caída promedio de 3,9% en 10 trimestres consecutivos, que comprenden desde octubre de 2008 hasta marzo de 2011, según las cifras del Banco Central de Venezuela.

"No se ha incrementado la producción para cumplir con el recorte que se acordó en el marco de la OPEP y hay fallas operativas", señaló el economista Carlos Mendoza Potellá, docente del postgrado de Hidrocarburos de la UCV. "En los cálculos de producto interno bruto petrolero no incide el precio del crudo sino los barriles extraídos, que no han aumentado independientemente de la cifra que se tome, sea la de Pdvsa o la que reportan organismos internacionales", explicó.

La última vez que el PIB petrolero creció fue en el tercer trimestre de 2008. En octubre de ese año Pdvsa decidió revertir esa tendencia tras la decisión de la OPEP de recortar producción, con el fin de evitar una caída abrupta en los precios de crudo.

A partir de ese momento hubo un freno en el plan de inversión de la empresa y sus desembolsos se focalizaron básicamente en mantenimiento y en atender las transferencias al Ejecutivo mediante traspasos directos a la Tesorería o al Fondo de Desarrollo Nacional.

"No se está invirtiendo para poder darle los reales al presidente Hugo Chávez. Al Gobierno sólo le interesa sacarle dinero a Pdvsa y no invierte para generar mayor producción.

Eso es muy peligroso", comentó el economista Asdrúbal Oliveros, director de la firma consultora Ecoanalítica.

Advirtió que la renta petrolera que se está percibiendo por los altos precios del crudo no tiene el mismo impulso para estimular al resto de la economía, como ha ocurrido con anteriores bonanzas. "El Gobierno no explica porqué la economía sólo creció 4,5% con un precio petrolero que ha aumentado 20% en promedio en el último año", señaló.

La banca de inversión Credit Suisse también se refirió al resultado en el sector de hidrocarburos, sobre todo cuando se toma en cuenta que otros países petroleros, incluyendo los de la OPEP, sí mantuvieron sus planes de inversión, comenzaron a bombear más barriles y están sacando provecho de los altos precios. "El desempeño del sector petrolero fue más decepcionante teniendo en cuenta el entorno actual de los precios del petróleo. Este débil desempeño se puede atribuir a la decisión de reducir la producción y también por el incremento en el consumo nacional".

Divisas. Otro aspecto que revelan los resultados del Banco Central del primer trimestre de 2011, en lo que se refiere a exportaciones petroleras, es el hecho de que el flujo de divisas entre enero y marzo fue de 19,6 millardos de dólares con un precio del crudo promedio de 90,94 dólares por barril durante el primer trimestre de este año.

En el mismo período de 2008, los ingresos reportados por el BCV por exportaciones de Pdvsa alcanzaron 20,7 millardos de dólares con un precio del crudo que estuvo ligeramente inferior al registrado en la actualidad de 89,1 dólares por barril. "Hay menores ingresos debido a que hay una caída en los barriles de petróleo que se están exportando para atender el demanda interna", sostuvo el economista José Guerra.

Las cifras de Pdvsa reportan que más de 600.000 barriles se colocan en el mercado nacional y la tendencia es al aumento debido a la demanda interna para generar electricidad y el creciente consumo de gasolina, según reportó el diario El Nacional.

miércoles, 25 de mayo de 2011

Se producen el 50% de las cabillas necesarias para cumplir metas de Chávez en construcción de viviendas

VenePirámides
El objetivo de construir 153.000 viviendas en 2011, anunciado por el presidente Hugo Chávez a principios de año, será imposible de cumplir si la producción de cabillas y cemento se mantiene en el nivel de 2010. Es necesario que la primera aumente 50% y la segunda crezca 14% para que la meta que el Gobierno se ha propuesto a través de la Gran Misión Vivienda pueda concretarse.

El Banco Central de Venezuela reconoció ­en los resultados del producto interno bruto del primer trimestre, publicados la semana pasada­ que la disponibilidad de los insumos básicos es un problema para la construcción. De hecho, atribuyó a ese factor la caída de 7,7% que registró el sector durante el período.

El presidente de la Cámara Venezolana de la Construcción, Juan Francisco Jiménez, dijo que las fallas con el suministro de materiales continúan. "El informe del BCV habla de un leve repunte en la oferta con respecto al primer trimestre del año pasado. Pero, al comparar con los últimos meses de 2010, la situación se ha agravado".

Aseguró que el incremento de la producción de los insumos básicos es un requisito indispensable para lograr el objetivo planteado en materia de vivienda. "Para edificar 100.000 unidades más ­en 2010 se construyeron 60.000­ se necesitan 1 millón de toneladas de cemento y 250.000 toneladas de cabillas adicionales". El país produjo el año pasado 7 millones de toneladas de cemento y 500.000 de cabillas, según los datos de la Cámara.

Jiménez señaló que para cubrir la demanda total ­también se necesitan materiales para las obras de infraestructura­ se requieren 9 millones de toneladas de cemento y 1 millón de toneladas de cabillas.

Alcanzar los niveles de producción requeridos depende del Gobierno, que con la política de estatizaciones pasó a controlar 100% de la industria cementera y casi toda la siderúrgica. "El llamado es para que las autoridades inviertan en aumentar la capacidad de las empresas, porque para 2012 la meta son 200.000 viviendas y para los años siguientes más", indicó Jiménez.

La producción insuficiente de cabillas y cemento ha traído como consecuencia la especulación con el precio de ambos insumos, aseguró Jiménez. Jorge Roig, presidente de la Asociación de Industriales Metalúrgicos y Metalmecánicos, precisó que el problema está en los mecanismos de distribución.

"El Gobierno da prioridad a los consejos comunales al repartir la producción. Pero muchos terminan revendiendo a los empresarios. El resultado, en el caso de las cabillas, es que no se respeta el precio regulado de 52.000 bolívares por tonelada. Pueden cobrar hasta 150.000 bolívares", denunció Roig.

Un empresario dedicado a la construcción residencial ­que prefirió mantener su nombre en reserva­ dijo que es casi imposible conseguir cabillas a través de los canales tradicionales. "Los distribuidores no tienen ese material porque 70% se envía a los consejos comunales. Tengo cuatro meses esperando un pedido".

Roig agregó que un problema adicional es que la producción de Sidor se está concentrando en cabillas de diámetros gruesos, que no sirven para viviendas sino para obras de infraestructura más grandes como puentes, represas y sistemas de transporte.

Aunque 95% de las fallas en el suministro de materiales corresponde a cabillas y cemento, según Jiménez, la consecución de otros insumos también puede convertirse en un problema para los empresarios de la construcción. Indicó que ocasionalmente se presentan insuficiencias con rubros importados, que dependen de la entrega de dólares por parte de la Comisión de Administración de Divisas. La lista la encabezan ascensores, productos eléctricos y algunos materiales de revestimiento y acabado.

Roig apuntó que también hay fallas en el despacho de planchas y planchones. "A los distribuidores les llega 30% o 40% de lo que piden. Es preocupante porque el uso de estructuras metálicas de este tipo, que sirven para edificios pequeños, puede reducir la demanda de cabillas".

Cifras del BCV reflejan que la producción de todos los insumos retrocedió en 2010. La caída fue 43,1% en maquinarias y equipos; 27,8% en cabillas, 26,6% en arena, granzón, gravas y otras piedras, 26,3% en productos de hierro y acero, 20,3% en materiales a base de yeso y 10,5% en cemento, según reportó el diario El Nacional.

martes, 24 de mayo de 2011

Reservas líquidas del BCV caen a USD 5.856 millones

VenePirámides
La administración de Hugo Chávez disminuye la entrega de divisas al Banco Central de Venezuela y aumenta la cantidad de petrodólares que fluyen hacia los fondos que el Ejecutivo maneja directamente, sin la obligación de cumplir con el presupuesto aprobado por la Asamblea Nacional.

El movimiento de ingresos y egresos de divisas del Banco Central y la balanza de pagos reflejan que en el primer trimestre de este año Pdvsa le entregó al BCV 6 mil 885 millones de dólares, una magnitud que solo representa 35% de lo que obtuvo la República por la venta de petróleo.

Si bien este manejo cumple con las normas, desde que en 2005 una reforma legal liberó a Pdvsa de la obligación de entregar todos los petrodólares al Banco Central, tiene consecuencias importantes en materia de inflación y de las divisas disponibles para las importaciones del sector privado.

Con los petrodólares que recibe de manos de Pdvsa el BCV alimenta la cuenta de las reservas internacionales, de donde salen las divisas que obtienen las empresas tras la aprobación de Cadivi.

Así, en la medida en que las reservas internacionales no crecen, tampoco existen suficientes dólares para que las empresas privadas importen, algo que se complica aun más con las transferencias al Fonden uno de los fondos de divisas que maneja el Gobierno.

Cada año obligatoriamente el BCV tiene que entregarle al Fonden una porción de las reservas internacionales, disminuyendo aun más el pote de dólares disponibles.

El resultado de los traspasos al Fonden y el poco ingreso de divisas determina que en lo que va de año las reservas internacionales sufran un descenso de 3 mil millones de dólares, para aterrizar en 26 mil 386 millones.

"El 95% de nuestras divisas las aporta Pdvsa y la industria petrolera viene atravesando serios problemas de operatividad. No solamente Pdvsa entrega menos divisas porque se queda con una porción importante de ellas, sino también porque hay problemas en la producción de crudo", dice Ecoanalítica en su último informe.

Una manera clásica de medir si el monto de las reservas es apropiado es relacionarlo con las importaciones. Ecoanalítica indica que la cobertura cayó desde 16,3 meses en 2004 hasta 9,7 meses en 2010 y, de acuerdo a sus estimaciones, para una economía como la venezolana debería mantenerse entre 18 y 24 meses de importaciones.

Otra señal preocupante es que la porción líquida de las reservas internacionales, es decir, los dólares colocados en cuentas bancarias o en instrumentos que permiten tenerlos disponibles de inmediato se han reducido drásticamente.

Al cierre del primer trimestre de este año las reservas líquidas representan 5 mil 856 millones de dólares, una magnitud que se traduce en un descenso de 47% respecto al primer trimestre de 2010 y de 65% respecto al primer trimestre de 2009, de acuerdo con las estadísticas oficiales.

A la par que se reduce la porción líquida de las reservas las colocaciones en oro se han disparado y en este momento representan 61% del total.

Ecoanalítica indica que "nos parece extremadamente alta la proporción de las reservas internacionales que el BCV mantiene en este metal. Hoy podemos decir que no solo somos vulnerables a los precios petroleros, sino también a los vaivenes en el precio del oro".

Agrega que la revalorización de este metal en los últimos meses ha permitido amortiguar la caída de las reservas internacionales e inflar las utilidades cambiarias y de operación del BCV por entregar al Fisco".

La reducción de la porción líquida de las reservas en medio de un boom petrolero, junto al acelerado crecimiento de la deuda en dólares de la República, ha creado incertidumbre en los fondos de inversión que compran los bonos que emite la República, según reportó el diario El Universal.

lunes, 23 de mayo de 2011

Liquidadores de Econoinvest cometen Estafa Agravada y Apropiación Indebida

VenePirámides
Es hora de que los clientes de Econoinvest actúen y detengan el pillaje que adelantan Tomás Sánchez y los liquidadores de Econoinvest. Y no les queda otra que la vía penal, pues los Tribunales mercantiles están paralizados frente al poder que otorga la nueva Ley de Mercado de Valores.

Sánchez y sus secuaces han cometido todo tipo de atropellos en contra de los clientes de Econoinvest, a los que dicen proteger de su antigua Junta Directiva. En realidad, no han sino mal vendido sus activos en los peores momentos imaginables, y se han apropiado de sus divisas, pagando a sus clientes en la inservible moneda local.

En el plano penal, la venta de los valores vendidos bajo reporto a terceros distintos de los titulares de esos bonos constituye Estafa Agravada. En primer lugar, constituye Estafa porque los Interventores, y luego Liquidadores de Econoinvest, vendieron activos que pertenecían a terceros (eran propiedad de los titulares de los contratos de reporto), tal como lo tipifica el Código Penal. Y la Estafa es Agravada porque quienes la cometieron estaban en una posición de confianza, tal como la es su condición de Administradores (Interventores o Liquidadores).

Como si ello fuera poco, han cometido Apropiación Indebida Calificada y Continuada, porque han usado los recursos de Econoinvest Casa de Bolsa para sufragar los gastos de la intervención de las demás empresas del Grupo Econoinvest, lo cual está igualmente tipificado en el Código Penal, en efecto usando los recursos de la Casa de Bolsa en beneficio de terceros (las demás empresas del grupo Econoinvest).

La Fiscalía debería tomar cartas en el asunto e iniciar las averiguaciones del caso, porque los verdaderos crímenes no fueron cometidos por la Junta Directiva de Econoinvest, sino por Sánchez y sus secuaces, que se apropian y despilfarran lo que en justicia corresponde a los clientes de Econoinvest y sus accionistas.

domingo, 22 de mayo de 2011

La inflación prosigue a pesar de leyes y sanciones

VenePirámides
Ante una inflación que prácticamente no cede terreno, el Gobierno se ha provisto de un discurso que culpa a la especulación del alza de los precios y ha aprobado leyes y sanciones para enfrentar este fenómeno. Sin embargo, la estrategia no se ha traducido en un descenso efectivo de la inflación.

Para 2011 las autoridades hablan con optimismo de llegar a una tasa de inflación de 23%, la más alta en Latinoamérica.

Este fin de semana el Presidente Hugo Chávez señaló que las grandes cadenas privadas de distribución de alimentos que se presten para la especulación y el acaparamiento deben ser intervenidas con la participación de sus trabajadores y consejos comunales.

"Y posiblemente expropiadas, con eso incrementaríamos las redes socialistas de distribución que garantizan alimentos buenos, de calidad y a precios justos", dijo el mandatario.

Pero esta política de cierres, sanciones y expropiaciones no es nueva. Desde 2008 en el país está vigente la Ley para la Defensa de las Personas en el Acceso a los Bienes y Servicios, conocida como la Ley del Indepabis, que fue emitida como arma letal contra la especulación, la usura y el acaparamiento.

En enero de 2010 el texto fue reformado, de manera expresa por la Asamblea Nacional, con el fin de endurecerlo. Así, entre otras cosas, se estableció que son de utilidad pública e interés social, todos los bienes necesarios para desarrollar las actividades de producción, fabricación, importación, acopio, transporte, distribución y comercialización de bienes y servicio". Se estableció que el Ejecutivo "podrá iniciar la expropiación de los bienes (...) sin que medie para ello la declaratoria de utilidad pública por parte de la Asamblea Nacional".

Además, el Indepabis tiene más de cuatro años realizando inspecciones y aplicando sanciones. Los actores del sector alimentos han manifestado en reiteradas ocasiones que las amenazas de expropiación no son la vía para controlar la inflación, porque generan el efecto contrario.

No obstante, el Ejecutivo prevé crear una Superintendencia de Costos y Precios, que añadirá más regulaciones y colocará un techo a las ganancias.

El presidente de la Asociación Nacional de Supermercados y Autoservicios (ANSA), Anaclet Texeira, desestimó que los afiliados a dicha organización incurran en prácticas de especulación y acaparamiento, y aseguró que "son respetuosos y apegados a las leyes y lineamientos del Gobierno".

Indicó que las cadenas de supermercados trabajan con inventarios casi al día, por lo que no puede existir acaparamiento. El almacenamiento también es casi inexistente.

"Acaparamiento no puede existir porque compramos para mantener las estanterías y casi interdiario, y los almacenes son muy pobres respecto a las exigencias de productos".

Agregó que los afiliados a ANSA son respetuosos del control de precios, y descartó los señalamientos en su contra.

En cuanto a las amenazas de sanciones e, incluso, de expropiaciones de que hizo el Presidente Chávez a Central Madeirense, Texeira señaló que analizan la situación. Insistió en que las empresas del sector trabajan apegadas a la ley.

Por su parte, el director de la Cámara de Comercio de Caracas, Víctor Maldonado, considera que los señalamientos hechos por el Presidente sobre Central Madeirense no tienen fundamento, y considera que el Gobierno trata de intervenir en las discusiones laborales de las empresas para luego proceder a su expropiación.

En medio de toda esta situación, los trabajadores de Central Madeirense levantaron ayer la protesta laboral que tenía paralizadas las operaciones de la red de supermercados desde el viernes pasado, según reportó el diario El Universal.

sábado, 21 de mayo de 2011

Formación del "nuevo" hombre socialista incluye el uso de armas y explosivos

VenePirámides
El ex alcalde del municipio Libertador y actual diputado a la Asamblea Nacional, Freddy Bernal, envió a 22 estudiantes venezolanos a entrenarse con las Fuerzas Armadas Revolucionarias de Colombia en explosivos y tiro, de acuerdo con un correo que Iván Márquez, miembro del Secretariado de las FARC, envió el 8 de marzo de 2003 a Manuel Marulanda y a Raúl Reyes.

En el texto, Márquez comenta que Bernal le dijo que trabajaba en dos campos: la formación ideológica en bolivarianismo ­"para lo cual han enviado más de 200 estudiantes a Cuba con la cobertura de que van a prepararse como trabajadores sociales"- y en la formación militar para crear "un aparato", punto en el que precisaba la ayuda de la guerrilla.

De acuerdo con los correos de Márquez, la Alcaldía de Libertador envió a 22 estudiantes a un curso de 5 días con las FARC. El coordinador por Venezuela fue un hombre llamado "Amílkar", supuesto jefe operativo de los círculos bolivarianos y que según un email del 20 de octubre de 2002 pidió que la instrucción fuera "sobre explosivos, operatividad urbana y teoría y práctica de tiro".

Dispuesto a morir. Márquez relata toda la conversación que tuvo el 3 de marzo de 2003 con Bernal, en la que él le aseguró que el entonces embajador de Estados Unidos, Charles Shapiro, y un mandatario regional de oposición le pidieron que abandonara al presidente Chávez durante el paro.

"El gobernador lo visitó. La respuesta de Bernal luego de mostrarle unos 300 hombres armados que tenía en una plaza interna de la alcaldía fue: `Yo ya me despedí de mi esposa y mis hijos, usted ya lo hizo de los suyos? Esta revolución la vamos a defender hasta la muerte’", precisa.

Bernal le dijo que había amenazado con incendiar el este de Caracas si se intentaba derrocar al presidente Hugo Chávez durante el paro petrolero.

"Mister Cooker, segundo de la embajada (de Estados Unidos), lo visitó para plantearle lo mismo (que dejara de apoyar al Ejecutivo). La respuesta de Bernal fue: `tenemos 5.000 hombres y vamos a arrasar el este de Caracas (lugar donde vive la oligarquía). Cuando Cooker ripostó que eso era `guerra civil’, Freddy le respondió afirmativamente", explica el texto que es parte de un informe del londinense Instituto Internacional de Estudios Estratégicos.

Frederick B. Cook fue el jefe adjunto de la misión diplomática de Washington en Caracas durante 2002 y 2003.

El ex alcalde denunció que en diciembre se había preparado un golpe de Estado. Aseguró que 4 meses antes propuso a Chávez "dinamizar las relaciones políticas con las FARC" del que tuvo "una respuesta tibia".

Bernal se mostró como "el de menos formación política" del Gobierno. "Vengo de la derecha. Me crié en la casa de Marcos Pérez Jiménez", agregó.

En un correo del 25 de marzo de 2003, Iván Márquez afirma que Chávez nombró a Bernal "responsable de las relaciones políticas con las FARC". "La designación ha sido muy favorable porque Freddy es un hombre de verdad, es amigo de las FARC", según reportó el diario El Nacional.

viernes, 20 de mayo de 2011

La SEC amplía caso contra Illaramendi y acusa a Highview Point Partners de complicidad

VenePirámides
Las complejísimas operaciones financieras que tejió Francisco Illarramendi con su fondo de inversión Michael Kenwood Group (MKG) y sus varias filiales incluyeron una intermediación fraudulenta hecha por Illarramendi a través de la firma Highview Point Partners, para entrelazar a MKG -que manejaba $540 millones del Fondo de Pensiones de Pdvsa- y empresas de energía nuclear y de materias primas.

La información suministrada por la Comisión de Valores de Estados Unidos (SEC, por sus siglas en inglés), señala que desde el año 2006 Illarramendi manejó en determinados períodos la firma Highview Point Partners, usándola en su esquema piramidal de inversiones fraudulentas tipo Ponzi hasta este mismo año para manejar recursos de inversionistas, ocultar pérdidas y simular transacciones sobre activos inexistentes.

La investigación en territorio norteamericano devela que para manejar el dinero en los fondos Short Term Liquidity Fund, MK Venezuela, y MK Capital Management; Illarramendi se valió Highview Point Partners como firma de asesoramiento financiero.

Este hecho fue corroborado por el propio Eudomario Carruyo, director de Finanzas de Pdvsa y presidente de la Junta Administradora del Fondo de Pensiones de Pdvsa, en un informe que presentó a la comisión de Contraloría de la Asamblea Nacional, donde señala que "las operaciones que hicieron los 'Fondos' con recursos en manos de MKG, fueron realizados a través de un operador debidamente registrado ante las autoridades norteamericanas para intermediación financiera y asesoría, a saber, la empresa 'Highview Point'".

Pero la misma Highview Point fue utilizada por Illarramendi, por ejemplo, para realizar "extraordinariamente complejas operaciones y transacciones fraudulentas" apunta la SEC. En conjunto, entre otras actuaciones, las firmas de MKG y Highview Point efectuaron préstamos y transferencias en efectivo sin documentar.

Asimismo, en el segundo semestre de 2010, cuando ya Illarramendi era investigado, él y Highview Point Partners intentaron ocultar la desviación de $169 millones al crear préstamos ficticios entre Highview y el fondo MK Venezuela.

Por otra parte, destaca la inversión de $23 millones hecha por Illarramendi -en beneficio de otras firmas que controlaba, y no de los inversionistas- en una compañía de energía nuclear desde abril hasta noviembre de 2010.

Asimismo, la SEC registra que a principios de 2010, Highview Point transfirió $90 millones a varias firmas offshore; y de ese dinero, Illarramendi usó $24 millones para gastos operativos de otra empresa y $5 millones para comprar un avión privado.

Actualmente, tras las declaratorias de culpabilidad de Illarramendi y Juan Carlos Guillén (quien intentó falsificar $275 millones en activos en favor de MKG), un equipo de abogados de la SEC está investigando e intentando rastrear el dinero que manejó Illarramendi.

Según la SEC, hasta la semana pasada, el diferencial entre las obligaciones de los fondos manejados por Illarramendi y sus activos es de "cientos de millones de dólares".

Se espera que para septiembre la parte acusadora haya desenmarañado la trama urdida por Illarramendi, según reportó el diario El Universal.

Otra confesión en la estafa dirigida por Pancho Illaramendi

VenePirámides
El caso de fraude al Fondo de Pensiones de Pdvsa orquestado por Francisco Illarramendi ya acumula tres culpables ante las autoridades judiciales norteamericanas.

Juan Carlos Horna Napolitano, venezolano de 40 años de edad, se declaró culpable ante un juez de distrito de un cargo de conspiración para obstruir una investigación de la Comisión de Valores de Estados Unidos (SEC, por sus siglas en inglés).

Según la SEC, en un plan orquestado por Francisco Illarramendi y Horna Napolitano, se pretendió ocultarle la pérdida de más de 275 millones de dólares de los recursos que manejaba Illarramendi en su fondo de Inversión Michael Kenwood (MKG) mediante una fraudulenta certificación de activos suscrita por el contador venezolano Juan Carlos Guillén Zerpa.

Horna Napolitano fue el intermediario para que Illarramendi pagara 3 millones de dólares para obtener la falsa certificación con la que pretendía despistar a la SEC. El dinero se giró desde Ginebra, Suiza, hacia varias cuentas en Estados Unidos.

Horna le indicó a Illarramendi el 13 de enero de 2011 que transfiriera 1,9 millones de dólares a una cuenta en el Bank of America a nombre de Jeislo Real Estate Investments (una empresa registrada a nombre de la esposa de Horna), para justificar contablemente ese dinero. En este punto, Illarramendi propuso que un tercero hiciera dos pagos desde Suiza, por un millón y 250 mil dólares.

En un plazo de dos semanas se movilizó el dinero entre varias cuentas para ocultar las transferencias. Hace algunas semanas la SEC informó que el FBI estadounidense estaba rastreando esos fondos, según reportó el diario El Universal.

Juan Carlos Horna era residente de Pembroke Pines, una ciudad en Florida considerada entre las mejores para vivir en Estados Unidos. Además, el hoy culpable es buscado desde enero de 2010, al ser solicitado por la Fiscalía 53 nacional de Venezuela, por el presunto fraude cometido desde las directivas de Baninvest y Central Banco Universal.

jueves, 19 de mayo de 2011

Continúan las renuncias de las Casas de Bolsa a sus licencias

VenePirámides
El ambiente persecutorio, punitivo, regulatorio y contributivo creado por Tomás Sánchez, Superintendente Nacional de Valores, ha generado una huída despavorida de las Casas de Bolsa y Sociedades de Corretaje aún no intervendas, que procuran deshacerse de sus licencias a toda velocidad.

Las más recientes en lograr escapar del cerco de Sánchez fueron Equitas y Única, que se suman a Intertrust, Finalca, Banexpress, Multiplicas y Venafin, que lograron la buena pro para retirarse del negocio.

Las tarifas de Sánchez para permitir la renuncia, ampliamente anunciadas por su hermano Roland, Victor Guidón y demás intermediarios autorizados, oscilan entre 10 y 20% del patrimonio neto del renunciante, con un mínimo de USD 200.000. Está bien que se vayan, pero en algo deben contribuír a su fondo de retiro personal...

miércoles, 18 de mayo de 2011

El robo de los dólares era demasiado descarado: Tomás Sánchez ordena pagar bonos cambiarios en USD

VenePirámides
Tomás Sánchez, Superintendente Nacional de Valores, capturado "in fraganti" junto con los interventores de Econoinvest en el hurto de los dólares propiedad de los clientes, instruyó a la Junta Liquidadora de esa empresa para que informe a los clientes que tenían bonos cambiarios emitidos por el Banco Central de Venezuela que esa acreencia será pagada en dólares. De esa manera queda subsanada la confusión que hubo hace unos meses cuando funcionarios de la Sunaval y los liquidadores dijeron que todas las obligaciones en divisas con los inversionistas de esa compañía bursátil se pagarían en moneda nacional a la tasa de 4,30 bolívares por dólar.

En este caso no se publicará una lista sino que se le está pidiendo a los clientes que personalmente acudan a la sede de la casa de bolsa o llamen por los números telefónicos 2784502 o 2784677, con el fin de revisar el estatus de su acreencia y posteriormente se les citará para notificar la fecha en que se concretará la transferencia.

A la fecha se calcula que Econoinvest tiene pendiente por cancelar cerca de 3 millones de dólares en este tipo de instrumentos, que fueron emitidos por el BCV durante el tiempo que operó el mercado de permuta en la venta de divisas extranjeras.

Hasta el momento la Junta Liquidadora no ha recibido una demanda judicial por parte de los clientes que tenían acreencias en divisas, que serán canceladas en moneda nacional, y que a criterio de los afectados genera pérdidas no menores a 50%, según reportó el diario El Nacional. Ese dinero será efectivamente sustraído por los Liquidadores y Sánchez para su lucro personal.

El pago no incluye ninguna compensación por el hecho de que este dinero estuvo congelado durante un año sin generar rendimiento, ya que los recursos, al vencimiento de la inversión, se depositaron en las cuentas corrientes de Econoinvest. El pago no se produce a menos que el cliente firme un finiquito en el cual declara que recibe el dinero a su "entera y cabal satisfacción" y declara que no hará ningún reclamo a la casa de bolsa o a la Junta Liquidadora (no será más bien Junta Depredadora?), renunciando a sus derechos. El crimen perfecto? Asalto a mano armada desde la cima del poder?

martes, 17 de mayo de 2011

La SEC decidirá "pronto" si el seguro del SIPC cubre a víctimas de Stanford

VenePirámides
Bloomberg reportó que la Securities and Exchange Commission (SEC), criticada por su falta de acción oportuna en el fraude piramidal de R. Allen Stanford, dijo que decidirá "en un futuro próximo" si las víctimas deben recibir los pagos de seguro federal.

La SEC ha dedicado "mucho tiempo y esfuerzo" para determinar si la Securities Investor Protection Corp. (SIPC) incurrió en error al negar la cobertura de su seguro a los inversionistas de Stanford, según testimonio ofrecido por Robert Khuzami y Carlo di Florio, Directores de la SEC, en una audiencia del Comité de Servicios Financieros del Congreso Norteamericano en Washington.

lunes, 16 de mayo de 2011

PDVSA se lava las manos en la estafa de Illaramendi al Fondo de Pensiones de los empleados de la petrolera

VenePirámides
El director de Finanzas de Pdvsa, Eudomario Carruyo, libró de responsabilidades a la estatal petrolera por la estafa perpetrada por Francisco Illaramendi a través de la compañía MKG contra más de 23.000 jubilados y 84.000 trabajadores activos registrados en el Fondo de Pensiones y Jubilaciones de la empresa.

En un informe dirigido a la Comisión de Contraloría de la Asamblea Nacional, Carruyo niega que Pdvsa tuviera relación directa con Illaramendi ­dueño de la empresa administradora del FPJ­ y niega también haber incidido en la toma de decisiones para la inversión de los recursos.

Respecto a Illaramendi, Carruyo sostiene: "Según los registros de Recursos Humanos tanto de Pdvsa como de los Fondos, el mencionado ciudadano nunca ha tenido la condición de trabajador interno; la vinculación profesional que tuvo en 2004 con actividades vinculadas a Pdvsa, fue como outsourcing a través de una empresa extranjera".

En relación con la toma de decisiones, apuntó que luego de revisar los archivos desde 2006 hasta 2011 "se constató que no existe decisión alguna de la Junta Directiva de Petróleos de Venezuela, S.A. donde se haya considerado o se haya tomado decisión alguna relativa a la inversión de los recursos".

Ambas afirmaciones contrastan con el artículo 13 del reglamento de la entidad, que establece que las decisiones respecto a administración de fondos especiales, traspasos de cartera de inversiones y designación de los miembros de la Junta Administradora deberán contar con la autorización previa y por escrito del directorio de Pdvsa".

El informe de 50 páginas fechado en Caracas el 10 de mayo, es la respuesta de la petrolera venezolana a la petición consignada ante la Comisión de Contraloría por los diputados de Podemos Ismael García, Hermes García y Jesús Paraqueima para abrir una averiguación sobre el manejo del Fondo de Pensiones.

Eudomario Carruyo descalifica la denuncia al considerarla malintencionada y basada en "medias verdades con refritos periodísticos". Resalta que Pdvsa está del lado de los agraviados y que la institución está solvente en cuanto a su capacidad operativa y financiera.

El directivo explica que el carácter capitalista con que fue creado el Fondo de Pensiones lo expone a "los vaivenes y vicisitudes propios de los mercados en los sistemas capitalistas, incluyendo la presencia de elementos inescrupulosos como es el caso del señor Francisco Illaramendi".

Al cierre de 2010 ­según Carruyo­ el monto total de recursos manejados por el ente era de 2,7 millardos de dólares: 453 millones de dólares (17%) estaban en manos de MKG y 128 millones de dólares (5%) "están siendo manejados por empresas administradoras de fondos", para un total de 581 millones de dólares (22%) malversados por Illaramendi, quien se declaró culpable de la estafa a comienzos de marzo. 78% restante está invertido en Venezuela, la mayor parte en papeles del Estado y de Pdvsa. La irregularidad afectó a 23.888 jubilados y a 84.352 trabajadores activos.

El director de finanzas solicita a la Comisión que "declaré terminada por infundada (sic) las investigaciones". Para el integrante de la subcomisión especial designada para el caso, Rodolfo Rodríguez (AD), la solicitud es improcedente: "No podemos cerrar una investigación cuando hay un dinero perdido. Hay que determinar las responsabilidades", según reportó el diario El Nacional.

Los recursos de los fondos en el exterior representan 17% del total de los activos de ambos fondos al 31 de diciembre de 2010, que según los libros contables sumaban $2.717 millones o 11.685 millones de bolívares. Hay $453 millones en proceso de recuperación.

Además, 78% de los recursos, 9.187 millones de bolívares están invertidos en Venezuela, y el resto, unos 2.498 millones de bolívares o $580 millones están en el exterior.

De los activos totales, 61% está en "instrumentos financieros de la República y Pdvsa", 15% en colocaciones en banco nacionales y 2% en bienes inmuebles. 5% esta manejado por administradoras de Fondos, y 17% o $453 millones en el Fondo MK de Illarramendi.

domingo, 15 de mayo de 2011

El cielo es el límite? Endeudamiento cerrará el año en USD 115 billones

VenePirámides
El endeudamiento total de la nación ascenderá a 114,7 millardos de dólares al cierre de 2011, lo que representa 38,4% del producto interno bruto, que es la cantidad de bienes y servicios producidos en el país en 12 meses.

Dentro del total se contabiliza el Fondo Pesado con China y los créditos asumidos; la deuda interna y externa de la República y la de Pdvsa. Sin embargo, el Ministerio de Planificación y Finanzas excluye los préstamos con ese país como deuda, porque son compromisos que se pagan con petróleo.

El economista José Luis Saboin dijo que China es la que le salva las cuentas fiscales al Gobierno. "El problema es que este modelo limita el crecimiento económico y si los precios del crudo baja n, esta ría mos en serios problemas".

La deuda total adquirida con esa nación suma 36 millardos de dólares. Originalmente el Fondo Pesado era por 8 millardos de dólares, que se amortizaron entre los años 2010 y 2011. Sin embargo, se está renegociando con el Banco de la República China un préstamo de 4 millardos de dólares más, informó la ministra de Comercio, Edmée Betancourt.

El crédito obtenido fue de 20 millardos de dólares pero la mitad se negoció en yuanes para que Venezuela lo pagara con la adquisición de bienes.

De allí surgen las compras de electrodomésticos y línea marrón que se venden en Pdval, Mercal y Bicentenario.

De estos 20 millardos para el cierre de 2011 se habrán pagado 2 millardos de dólares, pero actualmente también se negocia una extensión del crédito con el Banco de Comercio de China por otros 4 millardos de dólares. Cuando se consolida la deuda total se tiene un pasivo de 26 millardos de dólares.

A esto hay que agregarle la deuda interna que llegará a 25,2 millardos de bolívares.

Esta cifra es menor que la registrada en 2010 ­por 34,7 millardos de dólares- debido a la devaluación del bolívar de 2,60 a 4,30 bolívares por dólar, lo que conviene al Gobierno, indicó Saboin.

La deuda externa de la República suma 39 millardos de dólares de los que tendrá que amortizar 6,5 millardos de dólares; mientras que la de Pdvsa es por 33,5 millardos de dólares y pagará este año 2,4 millardos de dólares. Así, entre ambos adeudan 63,6 millardos de dólares, para un gran total de 114,7 millardos de dólares, según reportó el diario El Nacional.

sábado, 14 de mayo de 2011

Yo te aviso chirulí: Chávez deberá multiplicar por 20 ritmo actual de construcción de viviendas para cumplir la meta

VenePirámides
La construcción de residencias no avanza al ritmo prometido por el Gobierno. El ministro Rafael Ramírez, responsable de la Gran Misión Vivienda Venezuela, admite que el número de unidades terminadas en lo que va de 2011 suma 8.600, lo que representa 5,6% de la meta de 153.000 planteada para el año y 12,4% de la cuota de 69.600 que le toca al sector público. Las proyecciones indican que, de mantener el ritmo de 8.600 viviendas cada 4 meses, el Gobierno edificaría 25.800.

Menos de la mitad de lo previsto. La situación pudiera ser peor. Un empresario del sector, que prefirió mantener su nombre en reserva, duda de la cifra ofrecida por Ramírez. "¿Dónde están las casas construidas?", pregunta.

El presidente del Colegio de Ingenieros, Enzo Betancourt, considera que el problema va más allá de que se cumpla la meta de 2011. "Si la orden consiste en terminar las viviendas iniciadas en años anteriores y las expropiadas en 2010, a la mayoría de las cuales les faltaba poco, pueden acelerar el ritmo".

Las cifras oficiales reflejan que al cierre del año pasado había 120.000 unidades en construcción y 69.000 paralizadas. Si el Gobierno logra que se terminen todas las que están en el primer grupo y buena parte de las que se encuentran en el segundo, puede alcanzar el objetivo previsto.

Betancourt señala que, aunque se consiga la meta, el programa gubernamental empezará con un déficit de casi 150.000 unidades. "La entrega de 2 millones de viviendas en 7 años, como afirma el presidente Hugo Chávez que hará, requiere construir 300.000 anuales".

Agrega que la meta anunciada por Chávez solamente toma en cuenta la cantidad de viviendas necesarias para atender el déficit acumulado hasta el momento y deja de lado las nuevas unidades que se necesitan cada año ­que algunos calculan en 100.000­ para cubrir el crecimiento de la población.

El vicepresidente ejecutivo, Elías Jaua, anunció que Chávez autorizó el inicio de un proceso de inspección de edificios abandonados para constatar si sirven como residencias y proceder a expropiarlos. La medida forma parte de la Ley de Emergencia para Terrenos y Vivienda. El funcionario garantiza que la medida solamente se aplicará en inmuebles abandonados.

"En ningún momento vamos a tomar edificios que estén ocupados", expresa. Precisa que si las autoridades comprueban la presencia de familias, levantarán un acta y desistirán de la expropiación. Los inmuebles que el Gobierno tome serán remodelados ­en caso de que sea necesario­ y entregados a familias necesitadas, que luego lo cancelarán al Estado en función de sus posibilidades. "Nada va a ser regalado", según reportó el diario El Nacional.

viernes, 13 de mayo de 2011

Fracaso rotundo de plan industrial obliga a importarlo todo

VenePirámides
El 9 de junio de 2003 Víctor Alvarez, para entonces viceministro de industria, prometió que a finales de ese año estaría en el mercado una canasta de electrodomésticos con "productos fabricados en el país a precios más solidarios".

No obstante el viernes de la semana pasada, ocho años después, el presidente de la República Hugo Chávez, anunció que el Gobierno le comprará a China tres millones de electrodomésticos, para abastecer al mercado venezolano de lavadoras, secadoras, cocinas, neveras, aires acondicionados, televisores, DVD y calentadores.

Con el masivo ingreso de electrodomésticos chinos el Gobierno pondrá en marcha el plan Mi Casa Bien Equipada, que permitirá adquirir los electrodomésticos a bajo precio y con financiamiento de la banca pública a una tasa de interés de 15% y de 18% en el caso de las entidades financieras privadas.

En los planes de importación el Gobierno también ha ido a paso lento. En 2009 promocionó el plan Mercal Hogar y en los últimos dos años sólo se han vendido a través de esta iniciativa 17 mil 386 electrodomésticos.

El Ejecutivo no ha olvidado la idea de desarrollar la industria nacional pero evidentemente los hechos marchan a una velocidad mucho menor a los anuncios.

El 14 de mayo de 2010 Hugo Chávez aseguró que "dentro de 14 meses será inaugurada una fábrica de electrodomésticos en los Valles del Tuy del estado Miranda".

Sin embargo, el viernes pasado prometió que la fábrica será inaugurada en septiembre de 2012 y tendrá capacidad para elaborar 800 mil productos al año.

Las estadísticas del Banco Central demuestran que la industria no solo no ha crecido sino que ha retrocedido en los últimos cinco años.

Al cierre de 2010 la producción industrial se ubicó en el nivel más bajo desde 2005, alejando la posibilidad de que el país diversifique sus exportaciones y cuente con una fuente para la creación de nuevos puestos de trabajo.

Analistas consideran que las limitaciones para el acceso a las divisas, la competencia que representan las importaciones baratas adquiridas con una moneda sobrevaluada y un entorno hostil que no alienta la inversión explican el resultado.

Un vuelo rasante sobre las estadísticas desnuda la magnitud de la crisis. En 10 de las 16 áreas en las que el BCV divide a la industria privada, la producción se encontraba por debajo de la alcanzada en 1997 al cierre de 2010, según reportó el diario El Universal.

jueves, 12 de mayo de 2011

Respaldo del bolívar se esfuma: reservas líquidas del BCV tienden a cero

VenePirámides
En lo que va de año el barril de petróleo venezolano, principal fuente de divisas del país, bate récord y mantiene un precio promedio de 95 dólares, sin embargo, las reservas internacionales no crecen.

Las estadísticas del Banco Central reflejan que la cuenta de las reservas internacionales, donde están depositadas las divisas para cubrir las importaciones y los pagos de deuda, cierra el 4 de mayo en 26 mil 819 millones de dólares, una magnitud que se traduce en una caída de 9% respecto al cierre del año pasado.

Además del descenso, la composición de las reservas también emite señales poco claras en medio de un boom de altos precios del petróleo.

Al cierre de febrero de este año, última fecha disponible, el balance del BCV refleja que las reservas líquidas, es decir, los dólares en efectivo, ascienden a tan solo 2.150 millones, una cantidad históricamente baja.

A medida que desciende la porción de efectivo de las reservas, aumenta la menos líquida, compuesta principalmente por inversiones en oro que, de representar menos de 20% del total en los años anteriores, ha pasado a tener un peso de 60%. Esta nueva composición de las reservas convierte a Venezuela en un país altamente vulnerable a las fluctuaciones en el precio del oro.

Los precios del metal amarillo han retrocedido cerca de 100 dólares desde un máximo histórico de 1.575,79 dólares alcanzado el 2 de mayo, por el temor que tienen los inversionistas de que la economía de Estados Unidos, la principal locomotora del crecimiento mundial, sufra una recaída.

Aunque analistas financieros han advertido de la posibilidad de que la burbuja que ha inflado el precio del oro llegue a su fin el descenso aun no es alarmante, pero en el caso de la plata la caída en el precio es de 25% durante esta semana.

El declive de las reservas internacionales obedece a una mezcla de factores. El BCV está obligado a transferir parte de los dólares de las reservas al Fonden, un fondo que administra directamente el Ejecutivo para cubrir gasto.

Al mismo tiempo, Pdvsa sólo le entrega al BCV poco más de la mitad de los petrodólares que recibe y también hay que tomar en cuenta que la producción petrolera ha disminuido. La menor entrega de dólares al BCV se traduce en un descenso de las divisas para el sector privado.

Cadivi, el organismo encargado de administrar la entrega de dólares al tipo de cambio oficial, aprueba las solicitudes de las empresas pero quien desembolsa las divisas es el Banco Central de Venezuela y en el primer trimestre de este año hubo un recorte. En el primer trimestre el BCV liquidó para importaciones, remesas, tarjetas y otros sectores 3,3% menos dólares que en el mismo lapso de 2010.

El martes de esta semana el ministro de Finanzas, Jorge Giordani, reconoció en una rueda de prensa que el descenso de las reservas internacionales ha generado alarma pero adelantó un próximo incremento.

Ya comenzó el ascenso y durante esta semana las reservas aumentan mil millones de dólares para cerrar en 26 mil 819 millones.

A menos que haya un cambio de política las reservas no deberían aumentar mucho más. Nelson Merentes, presidente del Banco Central, adelantó que para el cierre del año se espera que las reservas se ubiquen en 27 mil 500 millones de dólares, por lo tanto, las expectativas de crecimiento están limitadas.

El comportamiento de las reservas junto a un acelerado crecimiento de la deuda de la República ha creado inquietud en los inversionistas sobre la capacidad de pago del país, según reportó el diario El Universal.

miércoles, 11 de mayo de 2011

Altos precios del petróleo extienden vida del control de precios

VenePirámides
Si bien el control de precios aplicado por Hugo Chávez no ha logrado el objetivo y en ocho años de vigencia la inflación acumula un salto de 431%, a diferencia de lo ocurrido durante los gobiernos de Rafael Caldera y Jaime Lusinchi, el colapso total, ese que no deja más salida que desmontar el control, no ha llegado.

Durante los gobiernos de Jaime Lusinchi y Rafael Caldera, el control de precios desestimuló la oferta de los productos regulados propiciando una escasez que obligó a importar masivamente hasta que la caída de las reservas internacionales forzó a levantar la medida con un alto costo para la población.

Al desmontarse el control impuesto por Jaime Lusinchi la inflación represada apareció en toda su magnitud y los precios se dispararon 81% en 1989. En 1996 Rafael Caldera eliminó el control de precios que él mismo había instaurado en 1994. La inflación fue de 103%. ¿Por qué no ha ocurrido lo mismo en esta oportunidad?

Efraín Velásquez, presidente del Consejo Nacional de Economía, no duda en señalar que el incremento de los precios del petróleo y una política donde se sacrifica al sector privado evitan la crisis final.

El brillo del petróleo se traduce en un ingreso de petrodólares que permite importar masivamente y "a diferencia del pasado las autoridades evitan que las reservas internacionales caigan a un punto crítico retrasando la entrega de dólares al sector privado, así se aleja la posibilidad de una crisis de balanza de pagos pero se golpea la oferta", añade Velásquez.

Para ilustrar la dependencia de las importaciones basta con observar que las cifras del BCV señalan que en términos reales las compras al exterior se han duplicado en los últimos diez años.

La permanencia del control de precios, junto a la política de estatizaciones, que aleja la inversión y el déficit de energía eléctrica crean un cuadro donde, explica Efraín Velásquez, el país se mantendrá en un esquema de alta inflación, bajo crecimiento y pocos avances en el bienestar.

"Aunque el alza del precio del petróleo permita aumentar el gasto el freno a la oferta es grande y es verdad que habrá crecimiento en el primer trimestre pero en comparación con el primer trimestre de 2010 cuando la economía cayó 4,8%, el país no va a regresar a las tasas de crecimiento que alcanzó entre 2004 y 2008", resalta Efraín Velásquez.

Añade que la renta petrolera evita el colapso pero ya no es suficiente para crear alto crecimiento y "este es el peor escenario para la sociedad, no colapsas, la política se alarga en el tiempo y no obtienes el crecimiento que necesitas para generar bienestar y desarrollo".

En su informe sobre la economía global, fechado el 22 de marzo, Barclays Capital contrasta el crecimiento obtenido entre 1999-2010 por los países de América Latina y la OPEP, desnudando que a pesar de los altos ingresos, Venezuela tiene un desempeño mediocre en los últimos doce años.

Las estadísticas señalan que en promedio, los miembros de la OPEP, excluyendo Irak, crecen 6,1% al año en este período y los países latinoamericanos que acompañan a Venezuela en el grupo de las economías de mayor tamaño en América Latina, (Brasil, Argentina, México, Colombia y Perú) 3,4%.

En contraste, Venezuela sólo alcanza un crecimiento promedio anual de 2,3% a pesar de que el precio del petróleo se disparó y el barril le inyectó a las arcas del Gobierno 529 mil millones de dólares.

Al evaluar por qué los gobiernos venezolanos han recurrido continuamente a la política de controles Efraín Velásquez señala que "se utiliza el gasto del Gobierno para impulsar el crecimiento de la economía y entonces la demanda crece mucho más que la oferta generando inflación, entonces se recurre al control de precios con la ilusión de que de esta manera se acaba con la inflación".

"De cara al futuro hay que tener claro que necesitamos una estrategia que apoye la oferta con estímulo a la inversión, a mecanismos que incrementen la productividad e implementen nueva tecnologías", recomienda Efraín Velásquez, según reportó el diario El Universal.

Juicio de R. Allen Stanford se iniciará el 12 de Septiembre de 2011

VenePirámides
Bloomberg reporta que el Juez de Distrito David Hittner, quien está a cargo del jucio penal en contra de R. Allen Stanford, decidió que su juició habrá de iniciar el 12 de Septiembre, y la selección del jurado dentro de cuatro meses.

Hittner decidió que la reducción de los cargos formulados por la Fiscalía no conlleva cambios materiales en la acusación.

Stanford está acutalmente recluído en la prisión federal de Butner, Carolina del Norte, recibiendo tratamiento a su adicción a los anti-depresivos.

martes, 10 de mayo de 2011

Interventores de Econoinvest consuman la estafa

VenePirámides
A casi un año de la intervención de la casa de bolsa Econoinvest, la junta liquidadora comenzó ayer el pago a los clientes, quienes reiteraron su molestia por el hecho de que las cuentas o colocaciones que tenían en divisa extranjera se están cancelando en moneda nacional a la tasa de 4,30 bolívares por dólar.

"Perdí la mitad de la inversión que tenía en dólares, pero si hacía el reclamo no me entregaban el cheque y no sé cuánto tiempo más tardarían en darme una respuesta", dijo una de las personas que acudió a la convocatoria y optó por el anonimato.

Varios de los clientes no eluden hacer sus operaciones aritméticas para determinar a cuánto ascienden las pérdidas en vista de que recibieron su inversión en divisas. Por ejemplo, si la transacción hubiera sido a la paridad de 5,30 bolívares que rige el dólar que se negocia en el Sitme, sistema de transacciones con títulos en moneda extranjera. En este caso, la pérdida es de 18,8%, pero podría alcanzar 52% si el mercado de permuta estuviera operando (fue eliminado en abril de 2010) o con alguna otra transacción paralela.

Otra de las molestias que manifestaron los clientes fue que la junta liquidadora publicó en un medio de comunicación social los montos de las acreencias. "No entendemos porqué hicieron eso con los niveles de inseguridad que hay en el país", expresó otro de los clientes.

A la cita de ayer fueron convocadas 200 personas, a quienes se les emitió un cheque con el monto que se indicó en el comunicado y al momento de recibirlo tuvieron que firmar un acta de finiquito en la cual declaran que no se le debe nada por la cuenta que tenían en Econoinvest y que la junta liquidadora queda exonerada de cualquier reclamo.

Para hoy está previsto que continúe el procedimiento de pago con igual número de clientes, que incluyen personas naturales y organizaciones no gubernamentales. La junta considera que este primer pago de acreencias se complete el lunes 23 mayo para atender a poco más de 2.000 clientes, según reportó el diario El Nacional.

lunes, 9 de mayo de 2011

Misión Vivienda: otro espejismo para perpetuar a Chávez en el poder

Entre la espada y la pared: Chávez obliga a propietarios de edificios para alquiler a vender los apartamentos o ser expropiados

VenePirámides
El Gobierno autorizó más leyes en materia de trabajo, vivienda y propiedad y dio el permiso a las organizaciones de inquilinos para que negocien la adquisición de edificios que están destinados al alquiler.

El Presidente, Hugo Chávez Frías en Consejo de Ministros, anunció que uno de los puntos de cuenta aprobado ayer fue el inicio de la compra de 99 edificaciones, cuyos apartamentos están arrendados, y apuntó que en ese procedimiento el Estado será el intermediario a fin de que la venta de las viviendas se haga "a un precio justo".

Esa negociación será realizada por la Red Metropolitana de Inquilinos. Según el mandatario, "en esos edificios hay inquilinos y las viviendas hay que venderlas". El Vicepresidente, Elías Jaua agregó a ese punto, que para la adquisición de los apartamentos se prevé la entrega de créditos.

El procedimiento anunciado por el jefe de Estado ya está contemplado en la propuesta de Ley de Regularización y Control de los Arrendamientos, que está en manos de la Asamblea Nacional. En ese proyecto se ordena a los propietarios de edificios en alquiler a venderlos, y de no hacerlo bajo los parámetros fijados en el marco legal se autoriza la expropiación.

El Presidente Chávez, entre otras medidas, dijo que también fue aprobada la Ley contra los Desalojos y Desocupaciones Arbitrarias de Viviendas, sin embargo no dio detalles del contenido de ese texto.

Ya desde el pasado mes de enero el Tribunal Supremo de Justicia (TSJ) ordenó a los jueces a suspender cualquier acción contra las viviendas, lo que incluye a los desalojos, según reportó el diario El Universal.

domingo, 8 de mayo de 2011

PDVSA le regala USD 85 millones a Paraguay

VenePirámides
El Gobierno de Paraguay informó que llegó a un acuerdo con Petróleos de Venezuela para reestructurar la totalidad de su deuda de 284 millones de dólares, con un descuento de 30%, lo que se traduce en que el referido país recibirá un regalo de USD 85 millones de PDVSA.

El jefe de Gabinete de la Presidencia de Paraguay, Miguel López Perito, dijo que las autoridades de ambos países refrendaron en Caracas el convenio al que llegaron la Petropar, empresa estatal Petróleos Paraguayos, y Pdvsa el 4 de febrero pasado.

"El mecanismo de ingeniería financiera empleado para que Petropar pague su deuda a Pdvsa, en el transcurso de un año, significará un ahorro de aproximadamente 30%, lo que representa 70 u 80 millones de dólares menos", expresó el funcionario.

Petropar indicó que el pago se hará a través de un fondo fiduciario abierto en un banco de primera línea, aprobado por la petrolera venezolana, al que aportará una cuota mensual a cuenta de la deuda a cambio de un certificado de cancelación con el porcentaje del descuento. El acuerdo establece un compromiso que obliga a la petrolera paraguaya a depositar la primera cuota, de 20 millones de dólares, un mes después de la firma del documento.

Otra vez en acción. La refinería Isla, operada por Petróleos de Venezuela en Curazao, reanudó las unidades de proceso que estaban paralizadas desde marzo, incluyendo el craqueador, dijeron gerentes de esa instalación.

Isla, de 335.000 barriles por día de capacidad, permaneció parcialmente detenida la mayor parte de 2010 por reiterados problemas, con la provisión de agua, vapor y electricidad y en enero de este año logró reiniciar la unidad de craqueo catalítico, pero poco después volvió a detenerse.

"La refinería está funcionando bien. El fin de semana arrancaron otras plantas y el craqueador lleva más de una semana en servicio. Sólo faltan las plantas más pequeñas, estamos a 90% de operatividad", expresó Eugene Angelica, gerente de mantenimiento del Curazao Utilities Operating Company, administrado por el Gobierno de la isla, y que provee los servicios industriales que requiere la refinería para funcionar, según reportó el diario El Nacional.

sábado, 7 de mayo de 2011

Ramírez admite que los ingresos extraordinarios serán gastados sin control y que PDVSA seguirá endeudándose

VenePirámides
El ministro de Energía y Petróleo, Rafael Ramírez, aseguró que nada de los ingresos extraordinarios o exorbitantes que se recibirán por los altos precios del crudo se utilizarán para el plan de inversión, por 12 millardos de dólares, que calcula desembolsar este año Petróleos de Venezuela, y que sobre su gasto por los fondos del Ejecutivo no habrá control alguno.

"Ninguno de estos recursos es para el sector petrolero porque nosotros tenemos mecanismos dentro de la propia industria para captarlos, como lo es el endeudamiento masivo y continuado", dijo el ministro Ramírez al defender la reciente aprobación de la contribución especial que se cobra por sus elevados precios, conocido como impuesto a la ganancia súbita.

En los últimos 5 años la empresa se ha visto obligada a incrementar su deuda a través de la solicitud de préstamos a bancos extranjeros o mediante la emisión de bonos, que el año pasado alcanzó el récord de 24,9 millardos de dólares, según la Memoria y Cuenta 2010 de la petrolera.

La ley señala el cobro de 80% por este tributo cuando el precio promedio mensual de la cesta venezolana supere los 70 dólares por barril, se incrementa a 90% si la cotización se sitúa entre 90 y 99,99 dólares y sube a 95% si se coloca por encima de 100 dólares por barril.

Los cálculos de Pdvsa indican que si el crudo venezolano se cotiza en 90 dólares por barril, como es la aspiración mínima del Gobierno, el tributo a la ganancia súbita aportará este año 9,1 millardos de dólares, y la recaudación podría llegar a 16,3 millardos de dólares si los precios se mantienen estables en 110 dólares por barril.

"Si nosotros dejamos que todos esos ingresos exorbitantes entren al torrente de los gastos corrientes, sencillamente no los comeríamos. Esa ha sido la historia hasta que llegó la revolución bolivariana", afirmó Ramírez.

Un fondo transparente. El ministro de Energía y Petróleos defendió la transparencia del Fondo de Desarrollo Nacional, el instrumento financiero al que Pdvsa mensualmente debe transferir lo que recaude por la contribución especial o el impuesto a la ganancia súbita. "El Fonden está perfectamente abierto, auditado y sujeto a nuestras leyes", aseguró.

Este fondo ha sido considerado por economista como un presupuesto paralelo del Gobierno, según reportó el diario El Nacional.

viernes, 6 de mayo de 2011

Fiscales americanos modifican acusación de R. Allen Stanford, reduciendo los cargos de 21 a 14

VenePirámides
R. Allen Stanford, el financista de Texas acusado por fiscales americanos de liderar un esquema piramidal, fue acusado de nuevo, aunque siete cargos fueron removidos de la acusación. Los fiscales presentaron un documento revisado de acusación ayer en la Corte de Distrito de EE.UU. en Houston, según reportó Bloomberg.

"La acusación original fue un desastre, creo que los fiscales estaban tratando de ordenar llos cargos", dijo Ali Fazel, uno de los abogados defensores de Stanford. "No creo que nada de importancia haya sido eliminado."

La acusación original contenía 21 acusaciones penales. La nueva contiene 14, incluyendo conspiración para cometer lavado de dinero, obstrucción de la investigación de la SEC, fraude electrónico y fraude postal.

Dos cargos de fraude mediante transferencias fueron retirados al igual que cinco cargos de fraude electrónico. Stanford, de 61 años, todavía se enfrenta a cargos que podrían resultar en penas de hasta 20 años de prisión cada uno.

Laura Sweeney, portavoz del Departamento de Justicia de los EE.UU., se negó a comentar de inmediato sobre la acusación renovado, citando una orden de mordaza judicial en el caso. Sin embargo, se presume que la acusación ha sido reducida y simplificada para incluír sólo los cargos cuya prueba será más simple para los acusadores: en la práctica, la pena máxima de 280 años por todos los cargos equivaldrá igualmente a cadena perpetua.

El delirio del petróleo

VenePirámides
El periodista Víctor Salmerón publicó una cesuda pieza de opinión titulada "Barriles de delirio", que reproducimos para nuestros lectores:

Inmerso en la antesala de la elección presidencial de 2012 el gobierno de Hugo Chávez se vale del brillo del petróleo para inyectar gasto público, tratar de borrar la percepción de crisis y encender el motor del consumo, apagado durante los cuatro últimos semestres.

Todo indica que el país repetirá el ciclo de otros períodos de bonanzas que al esfumarse dejan una economía frágil, dependiente en extremo de los precios del crudo y obligada a sufrir políticas de ajuste.

Estudios describen claramente el ciclo empobrecedor en que suelen empantanarse los países petroleros y Venezuela encaja perfectamente en el modelo.

Una característica típica es que cuando el precio del barril aumenta de forma estelar una enorme cantidad de divisas ingresa a los países petroleros; esto tiende a incrementar el valor de la moneda, las importaciones se abaratan y sectores como la agricultura y la manufactura pierden competitividad.

Otra constante es que el chorro de petrodólares infla las metas y el tamaño del Estado, disparando el gasto público y desencadenando una serie de efectos: la economía crece rápidamente por el aumento del consumo, pero la falta de producción para atender la demanda impulsa la inflación.

El incremento del gasto suele salirse de control y entonces es común la aparición de déficit en el presupuesto y mayor endeudamiento.

Junto a los problemas económicos, los petroestados tienden a generar una estructura que mina el desarrollo de la democracia. El Gobierno es en buena medida autónomo, no requiere de la sociedad para mantenerse por el enorme ingreso que recibe, lo que da pie a una asimetría de poder que induce al autoritarismo. El Ejecutivo no necesita negociar ni escuchar.

Además, existe lo que se ha llamado el "efecto gasto". El ingreso petrolero puede ser utilizado para incrementar dádivas, transferencias, retrasar la formación de grupos independientes y ahogar las presiones por una mejor democracia.
Al poder que recibe por el monopolio de la renta petrolera, el Gobierno venezolano ha sumado el control de los precios, las tasas de interés, la asignación de divisas y la formación de grupos que dependen exclusivamente del dinero que fluye desde Miraflores.

Durante 2004-2008 el país disfrutó de un boom petrolero sin precedentes y bastó el parpadeo de los precios del crudo para caer en una larga recesión y pérdida de bienestar. Si se contrasta el desempeño de la economía en 2010 con 2008, el PIB registra un descenso de 5,1%.

Todo apunta a que en 2008 la economía llegó a un punto de quiebre donde el modelo basado en los altos precios del crudo se agotó, de hecho, ese año el crecimiento se redujo a la mitad a pesar de que el crudo venezolano se mantuvo en un precio promedio de 86,49 dólares el barril, todo un récord.

La historia reciente señala que a raíz del paro empresarial de 2003 las empresas trabajaban muy por debajo de su capacidad. Con el salto estelar del petróleo el Gobierno incrementó el gasto público, los pedidos se dispararon y los equipos desenchufados entraron en calor.

Pero una vez agotada esta etapa de fácil crecimiento, se alcanza un nivel donde el gasto público deja de ser suficiente, también se requiere inversión para ampliar el número de máquinas y más tecnología.

Se sabe que uno de los signos de la locura es esperar resultados distintos con los mismos procedimientos. ¿Venezuela enloqueció?

jueves, 5 de mayo de 2011

Cómplice de Pancho Illaramandi también se declara culpable de la estafa a PDVSA

VenePirámides
Juan Carlos Guillén Zerpa, contador venezolano, se declaró culpable de ayudar a Francisco Illaramendi, asesor de un fondo de cobertura en Connecticut, a ocultar un fraude piramidal que pudo costarle cientos de millones de dólares a los inversionistas.

Guillén fue acusado de falsificar un documento para despistar a los agentes federales que investigaban a Illarramendi, un financiero venezolanoestadounidense que encubrió uno de los fraudes más grandes en la historia del Estado mediante fondos de cobertura sin registro y con recursos del fondo de jubilados de Pdvsa.

Guillén, socio administrador de un despacho contable venezolano que a su vez es representante de una firma internacional de contabilidad, apareció con el uniforme marrón de la cárcel y con las manos esposadas a la espalda en la corte federal en Bridgeport.

Un intérprete le tradujo al español el desarrollo de la audiencia, aunque Guillén Zerpa le dijo en inglés al juez que aceptaba su culpabilidad. "Absolutely, yes, your honor’" ("Absolutamente, sí, su señoría’").

Luego de estar en una prisión federal, Guillén fue puesto en libertad condicional con una fianza de 1,35 millones de dólares, garantizados por 550.000 dólares en efectivo y propiedades. Tendrá que seguir en arresto domiciliario hasta que sea sentenciado el 22 de julio, según reportó el diario El Nacional.

miércoles, 4 de mayo de 2011

Bancos de Chávez únicos del sistema con déficit de capital

VenePirámides
El informe elaborado por la Superintendencia de Bancos al cierre del primer trimestre de este año, revela que dos entidades financieras del Estado no se ajustan a los requerimientos mínimos de capital.

Las normas vigentes indican que el capital, es decir, el dinero con el que los accionistas respaldan las operaciones debe representar como mínimo 8% del activo, que principalmente está compuesto por los créditos otorgados y las colocaciones en bonos.

El informe de la Superintendencia indica que al cierre de marzo el índice de capitalización del Banco Industrial de Venezuela es de 5,90% y en el caso del Bicentenario 7,20%.

El índice se incumple a pesar de que el 12 de abril de 2006 la Superintendencia ablandó la exigencia, al extraer del activo que cuenta para el indicador las letras del tesoro y los bonos comprados al Estado por considerarlos instrumentos de cero riesgo.

Si bien la principal función de la banca pública es financiar sectores estratégicos, en el caso del Industrial y el Bicentenario las inversiones en bonos constituyen el centro de la actividad.

En el Banco Industrial de Venezuela las colocaciones en bonos superan en 661% el total de créditos y en el Bicentenario 185%.

Mientras en promedio, la banca privada destina al crédito 63 bolívares de cada 100 captados en depósitos, en el Industrial la relación es de tan solo 8,74 y en el Banco Bicentenario 27,79.

La salud del portafolio de créditos no es la más adecuada y los préstamos con problemas de pago alcanzan proporciones que superan ampliamente a lo que sucede en el resto del sistema.

En promedio, la banca privada tiene problemas para recuperar 1,96 de cada 100 bolívares prestados y en el Industrial la proporción es de 31,20 y en el Bicentenario 19,8.

El surgimiento del Gobierno como el principal banquero del país ha puesto en marcha una acelerada recomposición en el destino de los depósitos del Estado, un elemento clave para que un segmento del sistema financiero mantenga la liquidez adecuada.

Las cifras de la Superintendencia de Bancos señalan que el rompecabezas público, compuesto por los bancos Venezuela, Bicentenario, Industrial, Tesoro y Agrícola controla al cierre de febrero de este año 71,3% de los depósitos del Estado, cuando doce meses atrás dominaba 53%.

Al concentrar los bolívares en entidades que se encuentran bajo su mando, el Ministerio de Finanzas puede obtener recursos para cubrir gasto público con extrema facilidad vendiéndole a estos bancos bonos y letras del tesoro.

El mes pasado el Ministerio de Finanzas anunció que el Banco Industrial de Venezuela y el Banco del Tesoro comprarán bonos por el orden de 3 mil 500 millones de bolívares, a fin de que el Ejecutivo cumpla con gastos previstos en el presupuesto de este año.

El Gobierno ha conformado el principal grupo financiero del país y controla 32,33% de todos los depósitos del sistema bancario, según reportó el diario El Universal.

martes, 3 de mayo de 2011

Fonden malbaratará otros USD 460 millones del Impuesto a las Ganancias Súbitas sólo del mes de Abril 2011

VenePirámides
La contribución especial por concepto de los precios extraordinarios y exorbitantes del petróleo ­llamado comúnmente impuesto a la ganancia súbita- aportará en su primera recaudación de abril 460 millones de dólares, según cálculos de la firma Ecoanalítica. Estos recursos serán transferidos al Fondo de Desarrollo Nacional.

Esa cifra, explica el economista José Luis Saboin, se basa en la alícuota de 90% ­en vista de que este mes el precio promedio de la cesta venezolana fue de 95 dólares por barril- y en un volumen de 1,6 millones de barriles por día, dado que hay una porción de las exportaciones petroleras que no aportan ingresos porque son para atender acuerdos de cooperación como Petrocaribe o para amortizar los préstamos entregados por China al país.

En mayo la contribución podría ser más alta porque se podría cobrar la tasa máxima de 95% si los precios se mantienen por encima de 100 dólares por barril, como lo refleja el comportamiento de la cesta venezolana que en 6 semana consecutiva ha registrado alzas. Al cierre de abril alcanzó 110,33 dólares por barril.

Los cálculos de esta firma consultora indican que la recaudación anual por este tributo podría estar por el orden de 10,4 millardos de dólares si el precio de la cesta se mantiene en 95 dólares por barril y el año próximo, con esa misma cotización, podría alcanzar 16,4 millardos de dólares.

El equipo de consultores de Ecoanalítica, dirigido por Asdrúbal Oliveros y José Luis Saboin, hicieron el ejercicio de cuánto se habría recaudado si la contribución especial hubiera quedado en 50%, como se aprobó en 2008, cuando el precio del crudo Brent fuera de 70 dólares por barril, sobre todo si Petróleos de Venezuela no hubiese reducido sus inversiones y por tanto recortado su producción.

"El resultado arrojaría un monto de hasta 1,9 millardos de dólares más de lo que se recaudará mediante el nuevo mecanismo este año y de hasta 3,6 millardos de dólares en 2012 en un escenario de precios al alza", señala el reporte.

"En este sentido, sí la petrolera no hubiese comprometido su flujo de caja destinado a futuras inversiones y, lo que es más importante, habría podido evitar acudir nuevamente al mercado para financiarse", según reportó el diario El Nacional.

lunes, 2 de mayo de 2011

El fin del mercado de valores en Venezuela

VenePirámides
Lo primero que llama la atención en la Ley de Mercado de Valores sancionada en agosto del año pasado es que propone uno de esos cambios conceptuales tan propios del proceso revolucionario: la figura tradicional del "corredor" es rebautizada como "Operador de Valores Autorizado".

Y también destaca la orden inapelable de que estos personajes sean excluidos de ese buen negocio que es transar con los bonos de la deuda pública nacional. Pero ambas cosas, en realidad, son meros detalles casi anecdóticos cuando se entra en la lectura de la Ley y de las normas que desde entonces ha ido emitiendo la Superintendencia Nacional de Valores y que, según parece, podrían terminar por enterrar aún más al mercado de acciones.

Las recientes intervenciones de las casas de bolsa, como se sabe, instalaron en los operadores una prudencia que se parece mucho al miedo: nadie quiere aparecer citado contrariando las decisiones de la todopoderosa Sunaval. Pero a grabador apagado algunos muestran ejemplos y análisis de cómo hasta las propias empresas emisoras de títulos que hoy cotizan en la Bolsa de Valores de Caracas están evaluando la manera de salir de circulación.

"La normativa debía ser reformada, ya tenía unos 20 años de vigencia. Pero las autoridades optaron por la destrucción del mercado y por satanizar toda la actividad", dice Noris Aguirre, una de las personas que mejor conoce la trastienda del sector financiero: Aguirre fue presidenta de la Bolsa de Caracas, del Fondo de Garantía de Depósitos y Protección Bancaria, Fogade; y de la Caja Venezolana de Valores. Para ella, la ley es "totalmente discrecional, punitiva y no recoge las necesidades del mercado".

Aguirre advierte que el texto sancionado el 12 de agosto de 2010 (reimpreso para corregir errores en Gaceta Oficial 380.760, del 5 de noviembre) "elimina el cuerpo colegiado, acabó con el directorio de lo que era la Comisión Nacional de Valores y dejó todo en manos del Superintendente. Acabó, además, con la necesidad de experiencia en el área para manejar a ese organismo regulador. Y todos conocemos cómo funcionan las decisiones discrecionales en este país".

En efecto, la revisión del articulado evidencia que quien ocupe el cargo de Superintendente decidirá prácticamente sobre todos los aspectos de la Sunaval y -literalmente- sobre asuntos de cuidado referidos a los sujetos que deben regirse por esta ley, cosa que incluye a las empresas con títulos cotizando en la Bolsa. La designación o remoción del Superintendente es orden presidencial y, por su parte, el nombramiento o despido de funcionarios de la Sunaval lo decide el Superintendente.

De acuerdo al artículo 10 de la ley, sólo existen dos tipos de "faltas graves" que pudiera cometer el Superintendente. No se refieren a conductas indebidas ni a corrupción. Se refieren, sencillamente, a no castigar a otros que hayan infringido la Ley de Mercado de Valores. Nada más: para cualquier otra cosa, vaya y denuncie a la Fiscalía General.

Por el contrario, el artículo 50 tiene 23 numerales que detallan las variantes de faltas en las que podrían incurrir los sujetos de ley -es decir, empresas y personas cuyas actividades se rigen por esta normativa- para las cuales se contemplan multas que van desde 5 mil a 10 mil unidades tributarias. El artículo 51 incluye 10 numerales sobre faltas que serán castigadas con dos o seis años de prisión. Y entre el 52 y el 55 complementan las faltas posibles que implican castigos de tres meses a dos años de prisión, inhabilitaciones y multas de entre 10 mil y 100 mil unidades tributarias.

"Las sanciones no tienen nada que ver con el hecho", señala Aguirre: "Si un intermediario no envía sus estados financieros a tiempo puede ser suspendido y hasta ir preso. No hay proporción entre las faltas y las sanciones".

Directivos de firmas financieras consultados tienen la misma apreciación: la Ley terminará de restringir el mercado de capitales. Y también coinciden en que son demasiadas las atribuciones del Superintendente, puesto ocupado hoy por Tomás Sánchez, a.k.a Al Capone.

"Puede intervenir a una casa de bolsa simplemente porque le parezca que hay razones, sin hacer antes una exposición de motivos; puede establecer mecanismos de arbitraje para resolver conflictos cuando eso está determinado en el Código de Comercio; puede decidir qué es o no es un valor, cuáles instrumentos o valores son regulados por la ley, por lo que un día pudiera determinar que aplica en casos de opciones de registro inmobiliario, de endoso de facturas o de letras de cambio, por ejemplo"; señala uno bajo condición de off the record.

Puede, de acuerdo a interpretación literal del articulado, ir más allá del ámbito privado de las empresas. La ley no establece distinción entre los "sujetos" a quienes rige, por tanto se debe asumir que aplica a todos en toda su extensión.

De modo que queda allí abierta la puerta para que el Superintendente decida, entre otras cosas, cuáles serán los requisitos para auditorías internas y externas (artículo 8, ordinal 28); cómo debe ser la composición societaria de las compañías que hagan oferta pública de acciones (artículo 17), cómo deben llevar su contabilidad las personas reguladas (39); cómo deberán conformar sus juntas administradoras, la representación de los accionistas y la elección y funciones de las autoridades (41) y cómo deben ser las asambleas de accionistas (42).

La antigua Comisión Nacional de Valores establecía la manera en que los intermediarios -casas de corretaje- debían presentar sus estados financieros y cuáles eran los niveles de patrimonio y liquidez suficientes para operar. Ahora el funcionario tiene la facultad de hacer lo mismo con las empresas emisoras de títulos. Eso, al menos, es lo que se lee.

También puede castigar o ser magnánimo. El artículo 8, ordinal 19, señala que el Superintendente decidirá aumentar o reducir las "contribuciones" que deben pagar los actores del mercado. Y también podrá cancelar o suspender la inscripción en el Registro Nacional de Valores de cualquiera por "causa debidamente justificada", aunque la ley deja abierta la interpretación de lo que es una causa justificada.

Y puede -y ya lo hizo- fijar y modificar tasas y contribuciones económicas a los actores regulados por la ley. Eso, según criterio de Aguirre, "viola principios de legalidad tributaria". Pero en la Gaceta Oficial del 11 de enero de 2011 (39.591) se publicaron las normas al respecto dictadas por Tomás Sánchez.

"Desde el punto de vista económico la fijación de los porcentajes a cancelar no se entiende, son tasas exageradas", señala Aguirre: "Y eso ha hecho que intermediarios y empresas decidan retirarse de su actividad en el mercado".

Un analista consultado explica el detalle de los que establece el texto de las "Normas relativas a las tasas y contribuciones que deben cancelar las personas sometidas al control de la Superintendencia Nacional de Valores".

Para empezar, se decidió que todos los autorizados a hacer oferta pública de acciones deben pagar una contribución anual de 1,5% del valor de la emisión. Y eso aplica también para los títulos emitidos antes de la norma y que hoy cotizan en la alicaída bolsa de valores.

El texto no define si se refiere al valor nominal de los papeles o a su cotización en el mercado secundario que, como suele suceder, es mayor. Suponiendo que se trate del valor facial del título, al revisar el listado de la Bolsa de Caracas se encuentra que hay , por ejemplo, casos de algunos bancos que deberán pagar a la Sunaval montos cuantiosos sólo para mantener sus acciones en el ruedo.

Se indica también que las bolsas de valores o de productos e insumos agrícolas cancelarán 1% por las transacciones de ventas que se hagan en su seno. Anteriormente los operadores debían pagar 0,1% por compras o por ventas; de modo que lo que se espera es que la bolsa traslade ese cargo a los clientes. "Los costos se multiplican", explica el corredor: "En una operación cruzada de compra y venta estamos hablando de 1,2% cuando antes era 0,2%".

Y a ese 1,2% hay que añadirle 1% por concepto de Impuesto Sobre la Renta.

Algunos ejemplos dibujan el panorama de forma clara. Al 3 de enero de este año, el boletín de la BVC indica que Banesco tiene en circulación 25 millones de acciones de las llamadas preferidas. El valor nominal de ese papel es 10 bolívares, de manera que el total es 250 millones de bolívares. Sólo para que esos títulos permanezcan en circulación el banco deberá cancelar a la Sunavan 3 millones 750 mil bolívares fuertes.

Y si contamos las acciones preferidas y las "normales" el cheque anual de Banesco para la Sunavan debe ser de 18 millones 306 mil bolívares. El banco Provincial también tendrá que desembolsar una suma gruesa: 13 millones 924 mil bolívares. Y la Electricidad de Caracas tendría que transferir 4 millones 938 mil bolívares porque aunque sus acciones ya no se negocian siguen inscritas en el Registro Nacional de Valores y figuran en la pizarra de la bolsa.

Frente a este panorama, asegura el analista, "varios emisores han anunciado que se retirarán del Registro Nacional del Valores". Algo para lo que, por cierto, necesitan la autorización del mismo superintendente que les cambió el panorama de esta manera.

Para las casas de bolsa -o los "Operadores de Valores Autorizados"- se estableció el pago de 1% de las transacciones "con los valores semestrales" que nunca deberá ser menor a mil unidades tributarias anuales. Esto se traduce en que si el operador genera ingresos debe cancelar y si no, también. Por un cruce, que es la transacción habitual, le toca cancelar 1% por la venta y 1% por la compra. Y esos costos, por supuesto, también se trasladarán al cliente.

Entre algo o no a caja, sólo por permanecer activo el Operador Autorizado está obligado a pagar a la Superintendencia, mínimo, el equivalente a mil unidades tributarias: 76 mil bolívares al día de hoy. Antes de esta norma la contribución anual era de 100 UT.

Si una empresa pretende una emisión de 10 millones de acciones, por ejemplo, con un valor nominal de 10 bolívares, tan sólo inscribirla le costará 1 millón 500 mil bolívares y una cantidad igual cada año que esos títulos estén en circulación aunque ya no le produzcan ningún beneficio directo.

Eso, sin contar el nuevo "tarifario" establecido en el parágrafo segundo de la norma.

En este momento vender una acción genera 3,1% en costos: 1,1% que va a la BVC, que incluye 1% para la Suneval; otro 1% de ISLR y otro 1% de comisión para el operador. Y estamos hablando de acciones que en el mejor de los casos ofrecen 18% de rendimiento. La operación de compra-venta implica entre 5 y 6% en costos.

"Antes las tarifas estaban definidas en la ley y sólo se podían modificar en la Asamblea Nacional, ahora el Superintendente las fija y exonera a quien quiera", razona el experto: "Tenemos un mercado costoso y hoy es mejor para las empresas pedir dinero a los bancos".

¿Estamos ante el fin del mercado de títulos valores? Parece que sí.