sábado, 31 de marzo de 2012

Fondo Simón Bolívar también será vehículo para la emisión de deuda inorgánica

VenePirámides
Pese a que el precio del barril está en 110 dólares, que a través de la Ley de Endeudamiento se tienen programadas emisiones por 62 millardos de bolívares y que se disponen de fondos paralelos, el Gobierno crea vías para obtener más ingresos.

El Ejecutivo diseña una estructura que le garantiza recursos extras por medio del endeudamiento. Mediante una reforma legal ahora se faculta al Fondo Simón Bolívar para la Reconstrucción a emitir papeles, y con ello la República en menos de tres meses ha generado nuevos canales para elevar la deuda, pues en febrero autorizó al Fonden a efectuar operaciones de crédito público.

Luego de los daños que se generaron por las lluvias de diciembre de 2010 se constituyó el Fondo Simón Bolívar con el fin de destinar dinero a los proyectos de reconstrucción de vialidad y vivienda, pero el Ejecutivo decidió que ese mecanismo debe tener más funciones.

En la Gaceta Oficial No. 39.892 está publicada la reforma al decreto del Fondo Simón para la Reconstrucción, la cual indica que ese esquema se convierte en una empresa del Estado y que entre sus atribuciones estará "emitir libremente cualquier tipo de títulos, certificados o participaciones que resulten necesarias". Y adicionalmente, podrá "emitir garantías sobre sus bienes para respaldar sus operaciones".

Una de las disposiciones detalla que los ingresos del Fondo serán: los que obtenga por las operaciones de crédito público, los que le correspondan por la Ley de Presupuesto, los que perciba por su gestión propia y los demás que determine el Ejecutivo Nacional.

Aunque analistas aseguran que la deuda pública todavía es manejable, la tendencia preocupa. Al cierre del 2011, la deuda del Gobierno central fue 79,2 millardos de dólares, y si se añaden los compromisos de entes oficiales, las obligaciones del sector público superan los 110 millardos de dólares.

La medida de ampliar las fuentes de ingresos en parte responde a las presiones que existen sobre el gasto público. Ante el período electoral, el Gobierno mantiene una política expansiva de gasto, y si bien en estos primeros meses del año las erogaciones se han disparado, las peticiones también cada vez son mayores, en especial por parte de las grandes misiones, los entes oficiales y las empresas estatales.

Esta semana el primer mandatario destacó que entre 2011 y 2012 se han aprobado a las grandes misiones (AgroVenezuela, Vivienda, Hijos de Venezuela y Amor Mayor) 110,8 millardos de bolívares. Y para ello se han utilizado recursos del gasto ordinario y el paralelo.

Los requerimientos de los entes oficiales y las empresas estatales se reflejan en el uso del Fonden así como en los créditos adicionales aprobados en este primer trimestre de 2012, los cuales ascienden a 12,7 millardos de bolívares. Esas operaciones elevan la asignación ordinaria a 310,5 millardos de bolívares, cuando inicialmente se contempló en 297,8 millardos de bolívares.

El Fondo Simón Bolívar para la Reconstrucción, más allá de ser una de las vías de soporte de las erogaciones del sector público, también tendrá otras funciones como manejar el grueso de los recursos para vivienda.

El pasado año la Misión Vivienda recibió aportes de varias fuentes, siendo una de ellas el Fondo Simón Bolívar, el cual recibió las contribuciones que hicieron Pdvsa, los entes oficiales y la banca, que entregó parte de la gaveta hipotecaria a cambio de valores hipotecarios del Banco Nacional de la Vivienda y Hábitat.

Según la resolución, el Fondo "administrará los recursos financieros del sistema nacional de vivienda, en los términos que defina el Órgano Superior de la Vivienda". También podrá "requerir recursos de instituciones del sector bancario público y privado bajo las modalidades que defina el Órgano de la Vivienda".

En días pasados se publicó la nueva norma de la gaveta hipotecaria que aumenta los recursos para la construcción de unidades habitacionales, y en una de las disposiciones de la resolución se señala que una parte de la distribución de los recursos de la cartera queda a criterio del Órgano Superior de la Vivienda.

El Fondo Simón Bolívar, adicionalmente, manejará el dinero proveniente de la enajenación de las viviendas.

El decreto presidencial señala que esta nueva empresa del Estado tendrá participaciones en la exploración y explotación de recursos naturales.

"El Fondo puede participar en exploración, transformación y comercialización de la base de recursos naturales que el Ejecutivo le asigne o a través de empresas de su exclusiva propiedad o en asociación con entes públicos o privados, en los que el sector público conserve el control de las decisiones", según reportó el diario El Universal.

viernes, 30 de marzo de 2012

Subsidio a fertilizantes en el 2011 causa pérdidas de BsF 189 millones a Pequiven

VenePirámides
La opción que encontró Pequiven para no registrar pérdidas en sus resultados de 2011 fue solicitar una compensación por parte del Ejecutivo por los fertilizantes que vende subsidiados al sector agrícola.

La Memoria y Cuenta 2011 del Ministerio de Petróleo y Minería incluyó el balance general no auditado de la petroquímica, en el cual se advierte que las pérdidas al año pasado fueron por 189 millones de bolívares. Sin embargo, en el análisis de los estados financieros de la empresa se explica que se puede señalar una ganancia de 130,4 millones de bolívares debido a la transferencia que se espera recibir del Gobierno.

"El subsidio se genera debido a que se han mantenidos invariables los precios de venta al agro venezolano de sus fertilizantes nitrogenados y en especial de la urea. Sin embargo, los costos de producción e importación de fertilizantes han sufridos incrementos relevantes, generando como efecto directo un incremento informante en el diferencial de precios con respecto al costo de producción y precio de compra", señala el reporte anual de Pequiven.

Indica que durante el año pasado la pérdida por el subsidio a los fertilizantes fue de 2,4 millardos de bolívares. Esa cantidad el Ejecutivo la compensó con un primer desembolso por 730 millones de bolívares y está pendiente la entrega de un segundo tramo por 745 millones de bolívares, pero no existe certeza de la recepción de los restantes 956 millones de bolívares.

En lo que se refiere a la distribución de fertilizantes, la petroquímica muestra un incumplimiento de 18,4%. Se fijo el objetivo de entregar 1,8 millones de toneladas métricos y su alcance fue de 1,5 millones de toneladas. No obstante, señala que gastó todo el dinero previsto, 1,3 millardos de dólares, para este programa.

La producción también estuvo por debajo. En el caso de los fertilizantes nitrogenados se incumplió la meta en 19,9%, mientras que los fosfatos estuvieron 29,8% por debajo.

Cuentas por pagar. El balance general de Pequiven muestra un incremento de 152,9% en la deuda que tiene con sus trabajadores por pago de sueldos, salarios y otras remuneraciones y de 37,1% en las obligaciones con los proveedores.

El reporte señala que al cierre del año 2010 se adeudaba 167,7 millones de bolívares como parte de los pasivos laborales de la petroquímica y esa cuenta aumentó a 424,2 millones de bolívares a fines de 2011. Los pagos pendientes a contratistas muestran una variación de 4,3 millardos a 5,9 millardos de bolívares, según reportó el diario El Nacional.

jueves, 29 de marzo de 2012

La fuga de divisas durante el gobierno de Chávez ha sido de USD 131 billones, a pesar del control de cambio

VenePirámides
Si un equipo médico tratase a la economía venezolana diagnosticaría que el paciente sufre hemofilia, una enfermedad caracterizada por copiosas hemorragias difíciles de contener. En efecto, Venezuela padece una incesante salida de divisas, un constante flujo de riqueza que vuela al exterior porque los ciudadanos y las empresas cambian la mayor parte de los bolívares que les sobra a dólares, dejando al país con poco ahorro para impulsar planes de desarrollo.

Apoyado en la balanza de pagos que publica el Banco Central el economista y profesor del IESA, Miguel Ángel Santos, determina que en los trece años de gobierno de Hugo Chávez (1999-2011) la salida de divisas, después de realizar los ajustes necesarios para poder comparar en el tiempo, suma 131 mil 538 millones de dólares. Esta cifra supera en 18% a la fuga de divisas que estremeció las cuentas del país durante la segunda mitad del Siglo XX, entre 1950-1999, como precisó el economista Emilio Medina Smith en un trabajo que el Banco Central galardonó con el premio Ernesto Peltzer en 2004.

Empleando una serie de técnicas, entre las que se encuentra la metodología que aplica el Banco Mundial, Emilio Medina Smith concluye que en términos reales, es decir después de corregir la inflación, los venezolanos trasladaron al exterior en los últimos cincuenta años del siglo pasado 111 mil millones de dólares. Desde 2003 la administración de Hugo Chávez mantiene un férreo control de cambio, es decir, no es posible acudir a un banco a comprar dólares, entonces, ¿cómo es que los capitales abandonan Venezuela?

Miguel Ángel Santos menciona en primer término un mecanismo ideado por el propio Gobierno para financiarse y disminuir momentáneamente excesos de liquidez que alimentan la inflación: la emisión de bonos en dólares, de Pdvsa y el Ministerio de Finanzas, que los ciudadanos y las empresas compran con bolívares y luego revenden en el exterior para obtener divisas. Esta modalidad, que explica el meteórico ascenso de la deuda externa de la República, también se ha utilizado desde el año pasado en el Sitme, un sistema donde las empresas compran bonos en divisas en el Banco Central. Otra manera de escape fue el activo mercado paralelo, alimentado con sofisticados mecanismos de permuta hasta que el año pasado el Gobierno lo clausuró acabando con las casas de bolsa.

Al mismo tiempo no hay que descartar que esté operando, como ocurrió en el control de cambio que decretó Jaime Lusinchi, la sobrefacturación de importaciones, es decir, la posibilidad de que algunas empresas soliciten en Cadivi más dólares de los que en realidad utilizan para importar.

Para determinar las causas que sumergen a Venezuela en una fuga de capitales crónica, Emilio Medina recurrió a lo que en econometría se conoce como el método de la cointegración, desarrollado por dos investigadores, Engle y Granger, que gracias a este trabajo obtuvieron el Nobel. Básicamente este método permite saber si una variable es determinante en el largo plazo en el período en estudio y, ¿qué arrojó? La lista de variables comienza con la inflación y las tasas de interés, porque cuando los países tienen elevada inflación y bancos que no compensan adecuadamente el ahorro, las personas cambian el dinero a otra moneda para no perder capacidad de compra.

Otro factor es el crecimiento de la deuda externa, porque los venezolanos saben que en la medida en que se incrementa si el Gobierno en algún momento no puede cumplir con estos compromisos recurrirá a una devaluación para cuadrar las cuentas.

Sigue en la lista la sobrevaluación sistemática del tipo de cambio, un desajuste donde el dólar se mantiene artificialmente barato y las importaciones se disparan.

Durante el gobierno de Hugo Chávez estas tres variables se han mantenido e incluso agravado.

La inflación es la más alta de América Latina y supera por mucho a las tasas de interés, la deuda externa ha aumentado a paso firme y ya representa 50% del PIB, mientras que la sobrevaluación del bolívar crece y bancos de inversión pronostican una devaluación de la moneda en 2013, según reportó el diario El Universal.

miércoles, 28 de marzo de 2012

Reservas operativas del BCV sólo cubren 45 días de importaciones

VenePirámides
El Banco Central de Venezuela tiene actualmente 6,2 millardos de dólares en reservas internacionales operativas, que son las divisas en efectivo que se utilizan para el pago de las importaciones, lo que evidencia que continúan sin aumentar los ahorros de la nación.

Según las cifras oficiales del Banco Central de Venezuela, las importaciones del sector público en 2011 fueron de 16,49 millardos de dólares, lo que significó un incremento de 24,9% en comparación con los 13,20 millardos de dólares gastados en 2010. Las importaciones del sector privado aumentaron 17,83% en un año, al pasar de 25,41 millardos de dólares en 2010 a 29,94 millardos de dólares en 2011.

El economista José Guerra señaló que los 6,2 millardos de dólares de reservas operativas alcanzan para poder financiar las compras externas por 45 días, lo que coloca a la nación en una situación de alta vulnerabilidad. Aseguró que el hecho de que 70% de las reservas se encuentren en oro resulta peligroso para una nación que depende de los ingresos petroleros. Advirtió que en caso de que caigan los precios del crudo con seguridad se verán también afectados los del metal precioso. De esta manera se disminuye el respaldo del dinero circulante.

Una fuente ligada al ente emisor señaló que desde el año 2008 Venezuela tiene las mismas toneladas de oro, la recuperación de las reservas se ha hecho porque el precio del metal se ha incrementado notablemente en los últimos años.

La razón por la cual no se ha adquirido un mayor número, aun cuando los ingresos del petróleo han aumentado, es porque el Ejecutivo prefiere destinar los recursos excedentarios al Fondo de Desarrollo Nacional y no invertirlo en la adquisición de una mayor cantidad de oro que sirva de respaldo alas monedas y billetes en circulación. Hasta la fecha la Fonden se han destinado recursos por el orden de 80 millardos de dólares desde su creación en 2005.

Más divisas en 2012. La aprobación de dólares para la importación de alimentos a través de la Comisión de Administración de Divisas aumentará 11,5%, al pasar de 6 millardos de dólares a 6,7 millardos de dólares durante 2012 como parte de la estrategia diseñada por el Ministerio de Planificación y Finanzas para incrementar el consumo en este año electoral. En el total de las aprobaciones de dólares de Cadivi el sector alimentario consume el 25,3% de los dólares oficiales.

De acuerdo con cálculos de la firma Ecoanalítica, en total la entrega de divisas pasará de 23,7 millardos de dólares a 26,5 millardos de dólares y se concentrará en seis rubros: alimentos, salud, automotriz, comercio, químico y maquinarias y equipos.

En el caso del sector salud, el año pasado le fueron aprobados por Cadivi 4,5 millardos de dólares y se prevé que al cierre de 2012 el sector reciba 5,07 millardos de dólares, lo que representa 19,1% del total de las divisas aprobadas por la comisión, según reportó el diario El Nacional.

martes, 27 de marzo de 2012

PDVSA no hizo el mantenimiento programado a sus refinerías en el 2011

VenePirámides
Petróleos de Venezuela tenía como proyecto para el año pasado avanzar con la planificación y ejecución del mantenimiento mayor de las refinerías en el país. La Memoria y Cuenta 2011 señala que el porcentaje fue de 0%.

Este es sólo uno de los programas que Pdvsa prevé realizar dentro del Proyecto Nacional Simón Bolívar, que en el sector petrolero abarca la expansión en las áreas de exploración, producción, refinación y comercialización.

El reporte anual destaca en cambio que se hicieron labores de mantenimiento en las refinerías que Pdvsa tiene participación en el exterior: las de Hovensa, Chalmette, República Dominicana, Jamaica; y Nynashamn, en Suecia.

El referido plan también incluye otros programas específicos centrados en el área de refinación que muestran baja ejecución como el de ampliar la capacidad de producción de destilados en la refinería de Cardón, que sólo tuvo un avance de 5% en 2011.

Otro caso que se cita en este mismo complejo es el relacionado a la expansión de la unidad hidrotratadora que tuvo un nivel de ejecución de 3%, mientras que el plan de conversión profunda de la refinería de Puerto La Cruz para maximizar el procesamiento de crudos pesados no tuvo ningún adelanto el año pasado.

Igual situación ocurrió con la ampliación del sistema de transporte en la planta de Amuay; y en el caso de la instalación de nuevas unidades de gas para Cardón se señala un nivel de ejecución de 18%. En cambio, en el caso de los planes de extensión de la refinería de El Palito se asegura que tuvieron un progreso de 55%, que implica la instalación de equipos para el procesamiento de crudo mediano.

Caen desembolsos. El reporte anual refiere que el año pasado el monto de inversión dirigido al área de refinación se redujo 19%. El monto desembolsado para estas actividades fue de 1,3 millardos de dólares, lo que implicó una reducción en números absolutos de 326 millones de dólares.

Una de las razones de esta reducción se debe a que la prioridad para Pdvsa fue la de incrementar las actividades de exploración y producción a las que se le destinaron 8,9 millardos de dólares, un monto que representa 85% por encima de lo que Pdvsa erogó en 2010.

En el informe se advierte que justamente para 2012 se espera concretar planes de financiamiento que garanticen los recursos necesarios para cumplir los cronogramas establecidos de los proyectos, en lo que respecta a mantenimiento y en lo referido a las nuevas plantas que se prevén realizar de acuerdo con lo establecido en el Plan de Siembra Petrolera.

Los problemas en las refinerías se deben en gran medida al rezago en las inversiones de mantenimiento de las instalaciones y al retraso en la construcción de los nuevos complejos que se anunciaron hace más de seis años como parte del Plan de Siembra Petrolera.

En 2005 se anunció que la capacidad de refinación en el país de 1,3 millones de barriles diarios se aumentaría en casi 40% para colocarla, al cierre de 2012, en 1,7 millones de barriles por día. Los informes de Pdvsa señalan que no hubo avances y, por el contrario, el procesamiento ha estado por debajo de la capacidad que en 2011 fue de 13%.

En septiembre del año pasado se actualizaron las metas del plan de refinación y se anunció que el objetivo era subir el nivel de procesamiento a 1,9 millones de barriles diarios, lo que prácticamente representa un incremento de 46% en un plazo de 7 años, según reportó el diario El Nacional.

lunes, 26 de marzo de 2012

Cuentas por cobrar de PDVSA se disparan 44%

VenePirámides
Las cifras preliminares sobre la gestión de la industria petrolera, que están en la Memoria y Cuenta de 2011, muestran que las cuentas por cobrar en un año subieron 44% y pasaron de 20 millardos de dólares a 28,9 millardos de dólares.

En el informe la estatal explica que "ese incremento en las cuentas por cobrar comerciales estuvo influenciado por el aumento en el precio de la cesta venezolana, y las deudas de Corpoelec, Pequiven y CVG por las ventas de combustibles líquidos y gaseosos".

Se agrega que en esas obligaciones con la estatal también incidieron los acuerdos. La petrolera reconoce que "hubo un aumento en las cuentas por cobrar a clientes de los convenios de convenios energéticos como YFP (Bolivia), Ancap (Uruguay) y Bureau de Monétisation des Programmes (Haití)".

Según la información oficial, las exportaciones realizadas el pasado año a América Latina y el Caribe alcanzaron a 620.000 barriles diarios y allí se incluyen parte de los acuerdos.

Pese a las cuentas por cobrar, la estatal el pasado año tuvo ingresos por 127,8 millardos de dólares, gracias a que el precio del crudo promedió 101 dólares por barril, pero al igual que en ejercicios anteriores siguió registrando retrasos en los pagos a los proveedores que le dan servicio. Las deudas con proveedores en 12 meses subieron 19% para pasar de 10,9 millardos de dólares a 12,9 millardos.

Aunque las autoridades de la estatal han señalado que se han hecho esfuerzos por pagar y hasta han utilizado bonos para cubrir esas obligaciones, los compromisos persisten.

En 2009, cuando cayeron los ingresos petroleros, las deudas con los proveedores se dispararon y, a pesar de las acciones emprendidas, el monto no se ha logrado bajar. La industria tiene un ciclo de pagar y luego adquirir más obligaciones.

En la Memoria y Cuenta de 2011 Pdvsa presenta los lineamientos de acción de este año y allí señala que se buscarán mecanismos "que permitan la oportuna cancelación de los compromisos a los proveedores nacionales para evitar demoras en la entrega de los bienes, materiales y equipos necesarios que permitan cumplir con las metas", según reportó el diario El Universal.

domingo, 25 de marzo de 2012

Gasto "social" de PDVSA aumenta más que sus ingresos

VenePirámides
El pasado año el precio del crudo tuvo un promedio de 101 dólares, y gracias a ese salto de 40% en el valor barril local, los ingresos de Pdvsa ascendieron a 127,8 millardos de dólares. Las cifras preliminares de la industria, que están en la Memoria y Cuenta de 2011, muestran que los recursos obtenidos por la estatal a través de las ventas de crudo crecieron 35%, respecto a 2010 cuando fueron 94,9 millardos de dólares. Ante ese comportamiento, las ganancias de Pdvsa terminaron en 4,9 millardos de dólares y superaron en 54% a las registradas al cierre del ejercicio anterior, que fueron 3,2 millardos de dólares. Pero el informe de gestión revela que gran parte de los ingresos obtenidos se orientó a las áreas no medulares. En el transcurso de 2011 el Gobierno ejerció presiones sobre Pdvsa para que atendiera las misiones y otros planes, y efectivamente, en la gestión de la industria petrolera las prioridades terminaron siendo el aporte al desarrollo social y las contribuciones al Fondo de Desarrollo Nacional (Fonden).

Las cifras muestran que el aporte social de 2011 se ubicó en 27 millardos de dólares, registrando un aumento de 41% respecto a 2010 cuando fue 19,2 millardos de dólares. La estatal destaca que de ese aporte del pasado año 4,7 millardos de dólares fueron a la Misión Vivienda, cuya coordinación está a cargo de la petrolera. Aunado a la inversión social, la industria destinó al Fonden 14,7 millardos de dólares y esos recursos transferidos subieron en 1.000%, respecto a los entregados en 2010, que fueron 1,3 millardos de dólares. El incremento en las transferencias fue por el ajuste en las alícuotas del impuesto a la ganancia súbita. El Ejecutivo modificó la ley de ese tributo con el fin de que el Fonden tuviera más disponibilidades para las misiones y los proyectos en agro, industria, infraestructura, entre otras áreas.

La información de la Memoria y Cuenta deja al descubierto que aunque Pdvsa aumentó las inversiones en los sectores medulares (exploración, producción y refinación), la inyección de fondos para el desarrollo social superó en 80% a esa inversión en la gestión propia. En 2011 se asignó a la actividad petrolera 15,1 millardos de dólares, cuando en 2010 se desembolsaron 10,6 millardos de dólares. Según la estatal, "el mayor esfuerzo estuvo orientado al mantenimiento de los niveles de producción crudo, al desarrollo de los proyectos de gas costa afuera, al incremento en la producción de la Faja y al fortalecimiento de la red eléctrica propia. También se hicieron esfuerzos en los proyectos de refinación y en la adquisición de equipos para pozos".

La estatal destaca los esfuerzos en la erogación de recursos, pero al final la extracción de 2011 fue similar a la 2010. La producción se mantuvo en 2,9 millones de barriles diarios, y los volúmenes de crudo y derivados exportados fueron 2,4 millones de barriles diarios.

La industria también detalla que hubo esfuerzos en materia de refinación tanto en inversión como en mantenimiento y agrega que se procesaron 1,1 millones de barriles diarios. Sin embargo, en el mismo informe la estatal destaca que en las refinerías se tuvieron que programar varias paradas de mantenimiento y en algunos casos las mismas fueron desfasadas, porque hubo problemas con los suministros de materiales para las labores. Se añade que los trabajos en el Complejo Refinador Paraguaná (CRP) se vieron afectadas por "retrasos en la recepción de materiales, apelmazamiento de catalizadores y fallas eléctricas". También por la baja disponibilidad de materiales, las paradas de la refinería de Puerto La Cruz tuvieron que postergarse para este 2012. En la refinería de El Palito los trabajos se afectaron por los "problemas con el suministro de los servicios industriales", según reportó el diario El Universal.

sábado, 24 de marzo de 2012

La soberanía alimentaria se resguarda en el extranjero

VenePirámides
El abastecimiento de alimentos y rubros agrícolas de Mercal, Pdval, abastos Bicentenario y agroindustrias fue garantizado el año pasado por las importaciones.

La Memoria y Cuenta del Ministerio de Alimentación indica que la Corporación de Abastecimiento y Servicios Agrícolas adquirió 4.004.867 toneladas de productos de la cesta básica, de los cuales 3.484.367 toneladas fueron distribuidas directamente a la red Mercal y a terceros, principalmente del sector privado y 520.500 toneladas a la reserva estratégica.

El informe detalla que de las 3.484.367 toneladas de alimentos colocadas en las redes gubernamentales y en los comercios particulares, 61,07% correspondió a productos comprados por CASA en el exterior, a través del Plan Estado Importador. Agrega que 461.323 toneladas adicionales se negociaron mediante el convenio de compensación petrolera con otros países, es decir se cambió crudo por comida.

La corporación gastó en compras nacionales e importaciones 19,07 millardos de bolívares, lo que representa 130% más que lo invertido en el año 2010, cuando se desembolsaron más de 8,29 millardos de bolívares. En toneladas, la adquisición de alimentos aumentó 9% en un año: varió de 3.684.268 toneladas en 2010 a 4.004.867 toneladas el año pasado.

La Memoria y Cuenta señala que en 5 años, las compras de la corporación de abastecimiento se elevaron 184,33% al pasar de 1.408.491 toneladas en 2007 a más de 4.004.867 toneladas el año pasado. La factura pagada también se incrementó 478,47%, de más de 3,29 millardos de bolívares a 19,07 millardos de bolívares entre 2007 y 2011.

Especifica que de los 19,07 millardos de bolívares gastados por la corporación 6,60 millardos de bolívares correspondieron al monto destinado a subsidios para mantener los precios bajos en la red Mercal.

Por rubros, a través de CASA el Gobierno aumentó en 23,97% la compra de azúcar; en 11,93% la de arroz; en 10,41% la de maíz amarillo; en 8,85% la de pollo, y en 4,54% la de leche.

También se precisa que los despachos de alimentos del Plan Estado Importador para empresas del sector privado fueron por 1.676.404 toneladas de productos entre arroz, azúcar refinada, productos avícolas y otros rubros para la agroindustria y para el consumo directo.

El informe detalla que CASA suministró de rubros importados a la agroindustria privada 297.352 toneladas de arroz paddy a granel para procesar, 676.750 toneladas de azúcar, 69.601,72 quintales de café lavado bueno B, 40.540 toneladas de leche en polvo, 456.889 toneladas de maíz amarillo y 33.000 de maíz blanco. Se indica que el Gobierno distribuyó a los establecimientos privados 2.793,93 toneladas de pollo y 52.100 toneladas de trigo para pasta y 3.750 toneladas del trigo panadero.

La Corporación de Abastecimiento y Servicios Agrícolas proyecta comercializar y distribuir este año 1.177.853 toneladas de alimentos de primera necesidad en el programa Plan de Compra de Alimentos nacionales e importados, de los cuales 485.083 toneladas será sólo para la red gubernamental Mercal, Pdval y abastos Bicentenario, y 692.500 toneladas serían destinadas a la rotación de inventarios de la reserva estratégica de alimentos.

Además de adquirir y comercializar otras 1.818.050 toneladas de productos importados para los comercios públicos y privados. CASA dispondrá de 2,3 millardos de bolívares para la compra de alimentos tanto a proveedores locales como internacionales. Otra de las metas del Ejecutivo es incrementar en 50% la cobertura de la Misión Alimentación, según reportó el diario El Nacional.

viernes, 23 de marzo de 2012

31% de las divisas de PDVSA no pasaron por el BCV en el 2011

VenePirámides
Los resultados financieros preliminares de Petróleos de Venezuela de 2011 indican que el año pasado alcanzó ingresos históricos por 127,8 millardos de dólares y de esa cantidad 31% no reportada al Banco Central de Venezuela, que sólo obtuvo 88,1 millardos de dólares por exportaciones de crudo y combustibles. Esto implica una diferencia de 39,7 millardos de dólares que no entraron en la cuenta del ente emisor.

Las cuentas de Pdvsa al cierre del 31 de diciembre del año pasado también indican un incremento de 44,7% en los pasivos de la organización, referidos principalmente a deuda financiera, cuentas por pagar a proveedores y desembolsos pendientes al Fisco. En términos absolutos hubo una variación de los pasivos de 76,4 millardos a 110,6 millardos de dólares.

En lo que se refiere a la deuda financiera, esta varió 39,7% en un año para colocarse en 34,8 millardos de dólares. Este incremento perjudicó el riesgo patrimonial de Pdvsa, referido al peso que tiene el endeudamiento sobre el patrimonio de la empresa.

En tal sentido, el riesgo patrimonial dio un salto de 33,1% -que fue el registro de 2010para colocarse en 46,5% al cierre del año pasado y con tendencia a continuar en ascenso tomando en cuenta los créditos contratados por Pdvsa durante el primer trimestre de 2012 y los anuncios de nuevas emisiones de bonos hechas por el ministro de Petróleo y Minería, Rafael Ramírez.

Comparaciones. Un estudio hecho por la firma Ecoanalítica señala que el riesgo patrimonial de Pdvsa alcanzó 98% en 2011 y el endeudamiento obtuvo el récord de 77,5 millardos de dólares al incluir el financiamiento que recibe el Gobierno por parte de China y que la empresa paga mediante el envío de petróleo sin la posibilidad de cobrar la factura.

El promedio de riesgo patrimonial de las empresas petroleras, según indica Ecoanalítica, está en 32,4%: Chevron y Exxon con registros de 10% y 13% respectivamente, Eni aparece con 52% y Petrobras con 44%. "Una caída en el precio del petróleo podría llevar la empresa a la quiebra", advierte el estudio sobre Pdvsa según reportó el diario El Nacional.

jueves, 22 de marzo de 2012

Salida de capitales en el 2011 fue de USD 33 billones

VenePirámides
En mayo de 2005, Hugo Chávez dejó en claro que el control de cambio no sería una medida coyuntural, sino una pieza permanente en la política económica porque "la oligarquía venezolana se los lleva (los dólares) para colocarlos en los bancos del mundo". No obstante, las estadísticas oficiales señalan que en medio del control de cambio el sector privado incrementa notablemente las divisas depositadas en el exterior.

Apoyada en la balanza de pagos del Banco Central, Ecoanalítica determina en su último informe que "el sector privado, que extrae capitales del país como mecanismo de protección de sus activos, sacó 18 mil 906 millones de dólares" durante el año pasado.

¿Cómo puede haber una salida de capitales de tal magnitud en medio del control de cambio? Paradójicamente la principal fuente es el Gobierno. Para evitar que la inflación se salga de las manos y obtener recursos, la administración de Hugo Chávez vende bonos en divisas que las empresas y los particulares pagan en bolívares. Sólo en 2011 a través de este mecanismo Pdvsa y el Ministerio de Finanzas le vendieron al sector privado, a un tipo de cambio muy inferior al negro, 10 mil 200 millones de dólares. A esta modalidad se añade el Sitme, un sistema donde las empresas compran con bolívares bonos en divisas emitidos por la República que luego revenden en el exterior para obtener dólares.

Ecoanalítica destaca que a la salida de capitales privados se agregan los depósitos en el exterior del Gobierno. "El sector público sacó 14 mil 174 millones de dólares, es decir, un aumento de 1.053,3% con respecto al año anterior, cuando esta cifra se ubicó en 1.229 millones". Resalta que "según el Banco Central el Estado sacó capitales para pagar anticipos de importaciones, créditos comerciales y depósitos de la industria petrolera, pero ¿será acaso que el Gobierno está perdiendo confianza en el bolívar?".

Al sumar la salida de capitales del sector público y privado se obtiene un total para el año pasado de 33 mil 080 millones de dólares, cifra que representa un récord histórico y un alza de 57,9% respecto a 2010, de acuerdo con Ecoanalítica.

Analistas consideran que la salida de divisas es comprensible en un entorno donde los venezolanos no quieren bolívares, porque se trata de una moneda que cada año pierde poder de compra en una dinámica donde las tasas de interés que reciben los ahorristas es mucho menor a la inflación. Aunque este año el Gobierno ha mantenido estático el tipo de cambio oficial en 4,30 bolívares por dólar, bancos de inversión y firmas de análisis coinciden en que en 2013 vendrá una nueva devaluación.

Credit Suisse sostiene que en 2013 "será inevitable una devaluación independientemente del resultado de la elección presidencial" que elevará el tipo de cambio oficial hasta 6,15 bolívares por dólar. Básicamente consideran que la sobrevaluación de la moneda es muy elevada y el crecimiento de las importaciones se hará insostenible.

La salida de divisas no es nueva en la economía venezolana. El economista Emilio Medina Smith, en una investigación que recibió el premio Ernesto Peltzer, otorgado por el Banco Central, estableció que entre 1950 y 1999 un total de 110 mil millones de dólares abandonaron el país. Medina Smith aplicó en su investigación los nueve métodos contables más aceptados en el mundo, incluyendo el del Banco Mundial y el de la firma Morgan Guaranty Trust.

En episodios anteriores en los que ha habido control de cambio, como en la administración de Jaime Lusinchi y Rafael Caldera, la salida de capitales se concretó a través de importaciones sobrefacturadas. También se hizo evidente el fenómeno de la subfacturación de exportaciones, las empresas no declaraban lo que en realidad recibían por sus ventas al exterior, según reportó el diario El Universal.

miércoles, 21 de marzo de 2012

La Habana, la nueva sede del Poder Ejecutivo venezolano

VenePirámides
Desde que el presidente Hugo Chávez se encuentra en La Habana, Cuba, donde fue operado nuevamente, ha aprobado 27 millardos de bolívares y 1,5 millardos de dólares para vivienda, industria y misiones, entre otras áreas.

El economista Orlando Ochoa afirmó que la mayor parte de esos recursos fueron asignados fuera del presupuesto nacional, a través de fondos parafiscales. "Se está violando el artículo 314 de la Constitución, que establece que no se aprobarán recursos fuera de la estructura presupuestaria. Esta es una irregularidad que ha sido tolerada por el Tribunal Supremo de Justicia", expresó.

El primer mandatario llegó a la isla el 25 de febrero y poco después comenzó a aprobar recursos, la mayoría proveniente del Fonden, Fondo de Desarrollo Nacional. Ochoa dijo que ese fondo ha manejado desde su creación más de 100 millardos de dólares, lo que es equiparable al gasto público del segundo gobierno de Rafael Caldera. "No hay un país democrático en el mundo que maneje una estructura de gastos de esta magnitud", agregó.

Entre los recursos están los aprobados el 2 de marzo. 8 millones de bolívares fueron para financiar 250 créditos para 1.500 mujeres del estado Táchira y 300 millones de dólares para la empresa de aluminios Serlaca.

El 4 de marzo fueron autorizados 953,3 millones de bolívares a Serlaca y 129 millones de bolívares a Venezolana de Cementos. 39,9 millones recibió la Comisión Presidencial para el Control de Armas, Municiones y Desarme el 7 de marzo; 301,4 millones de bolívares la Gran Misión en Amor Mayor; 179,7 bolívares fueron para la construcción de 1.235 aulas de educación especial y 110 millones de bolívares para ciencia, tecnología e innovación.

El 11 de marzo Chávez destinó 638 millones de dólares para las viviendas prefabricadas que se comprarán a China, 137,9 millones de dólares para edificar 880 viviendas en el sector El Viñedo del estado Anzoátegui y 85,5 millones de bolívares para la construcción de apartamentos en el municipio Simón Bolívar del estado Zulia, entre otros. 216,.9 millones de bolívares para el sector agrícola, que serán repartidos entre varias plantas procesadoras de alimentos repartidas entre los estados Barinas, Anzoátegui, Monagas, Mérida y un centro de acopio ubicado en el estado Bolívar El 12 de marzo fueron aprobados 5 millardos de bolívares para el Fondo Bicentenario, 71,4 millones de bolívares para la cancelación de honorarios a los formadores y la primera fase del material pedagógico de la Gran Misión Saber y Trabajo. El 13 de marzo 37 millones de bolívares se dirigieron a la remodelación del Hospital General de Higuerote, en Barlovento, estado Miranda, y 835 millones a la compra de viviendas en el mercado secundario para la reubicación de personas que viven en refugios.

El 14 de marzo se destinaron 30,6 millones de bolívares para la recuperación de 10 quirófanos del Hospital Universitario de Caracas; 67,7 millones de bolívares para la culminación de la emergencia pediátrica y de adultos del Hospital Vargas; 20 millones de bolívares para el desarrollo de una planta de agua potable en el estado Bolívar; 158 millones de dólares para la Corporación Eléctrica Nacional, provenientes del fondo de compensación creado con la República Oriental del Uruguay; 220 millones de bolívares para el Instituto Venezolano de los Seguros Sociales; 369,5 bolívares para fortalecer la capacidad operativa del hospital militar Dr. Carlos Arvelo de Caracas; 2,7 millardos de bolívares para alcaldías y gobernaciones, según reportó el diario El Nacional.

martes, 20 de marzo de 2012

Trácalas "unlimited": Fonden "compró" bonos bolivianos que no se emiten desde 1929

VenePirámides
El Fondo de Desarrollo Nacional recibió durante los meses de septiembre, octubre y noviembre de 2010 la cantidad de 86,12 millones de dólares por concepto de vencimiento de títulos de la deuda pública de la República de Bolivia. Sin embargo, esa nación no emite bonos denominados en divisas desde 1920.

Así lo destaca el informe del Comisario ­basado en las auditorias externas realizadas al balance del Fondo- sobre el ejercicio económico del Fonden desde el 1° de enero al 30 de junio de 2011. No obstante, se omite información acerca del tipo de papel, vencimiento, cupón o fecha de compra.

El ministro de Economía y Finanzas de Bolivia, Luis Arce, declaró hace pocos días a la agencia Bloomberg sobre la intención de su país de hacer en los próximos meses una emisión de bonos al mercado internacional. Recordó que Bolivia no realizaba una operación en títulos valores denominados en divisas desde hace casi 100 años.

Al 31 de diciembre de 2008 el Fondo mantenía 525 millones de dólares en activos representados por instrumentos financieros emitidos por una institución financiera "que se declaró en bancarrota", relata el informe refiriéndose a Lehman Brothers. También existían 351 millones de dólares en activos referenciados al riesgo de créditos de la institución financiera estadounidense.

Dos meses antes, el Fonden había intercambiado la totalidad de los instrumentos mencionados por un título cero cupón (sin pago de intereses) por 876 millones de dólares. La nota fue emitida por otra entidad financiera en el exterior, cuyo nombre no aparece en el informe, atada al riesgo de la República Bolivariana de Venezuela y que incluía lo que se denomina una "opción PUT", que consiste en estipular que quien vende el papel tiene el derecho a exigir recomprarlo a un precio prefijado Con el fin de mitigar la "opción PUT", el Fondo hizo otro intercambio y obtuvo notas cero cupón por 260 millones de dólares hasta el vencimiento de la alternativa PUT. Pero el 22 de abril de 2009 la institución financiera emisora (cuyo nombre se desconoce) notificó al Fondo su intención de ejercer la opción PUT, y como resultado el Fonden tuvo que pagarle 52,5 millones de dólares Posteriormente el Fonden vendió todos los títulos y obtuvo una ganancia de 5,2 millones de dólares. "Adicionalmente esta transacción originó un canje de los instrumentos colaterales que ascendía a 260 millones de dólares por una nota cero cupón de vencimiento en 2024 emitida por una institución japonesa, cuyo activo subyacente es el Bono Global 2027", indica el documento.

El informe del Comisario no tiene detalles sobre quién realizó la transacción que llegó a darle ganancias al Fonden por unos bonos basura.

Las notas estructuradas. El 19 de marzo de 2010 el Fonden le solicitó a una institución financiera extranjera evaluar una operación de canje de notas estructuradas (paquete de bonos de diferentes naciones y riesgos) que mantenía en su haber por 650 millones de dólares, otras por 260 millones de dólares y un bono de la República de Honduras por 50 millones de dólares a cambio de una nota de valor nominal por 960 millones de dólares.

La operación se hizo en dos tramos. El primero con fecha del 19 de marzo de 2010 originó una nota cero cupón (sin tasa de interés) de 310 millones de dólares con vencimiento en 2024. El segundo tramo fue una transacción efectuada el 8 de junio de 2010 que reestructuró una nota de 650 millones de dólares con vencimiento en 2030.

En el documento del Comisario también se especifica que hasta el 31 de diciembre de 2008 el Fondo mantenía 494,6 millones de dólares en activos representados por instrumentos financieros emitidos por instituciones financieras en el exterior, con referencia al riesgo de crédito de la República de Ecuador. Como consecuencia de la moratoria declarada por el país en diciembre de 2008, el Fondo efectuó un intercambio de la totalidad de los instrumentos y obtuvo una nota cero cupón de 650 millones de dólares, emitida por una nueva institución financiera extranjera "para lo cual canceló en enero de 2009 la cantidad de 155,4 millones de dólares".

La nota también está atada al riesgo de crédito de Venezuela y tiene un vencimiento del 30 de enero de 2024. Cita el balance que posteriormente los títulos valores presentaron una recuperación de valor de mercado, lo que generó un reembolso al Fonden de 21 millones de dólares.

En el informe se destaca que los estados financieros incluyen como parte de los fondos y bienes en fideicomisos, activos representados por instrumentos financieros de renta fija cuya custodia está delegada en las siguientes instituciones: Commerzbank, Barclays Bank PLC, Deutsche Bank y Emerald Capital Limited. Esta última es una entidad financiera desconocida en los mercados internacionales y con un flujo de operaciones muy reducido, según una fuente ligada al sector, según reportó el diario El Nacional.

lunes, 19 de marzo de 2012

Interventores de Econoinvest tardaron 2 años en pagar mientras intentaban cobrar comisiones a los acreedores

VenePirámides
El segundo liquidador de la casa de bolsa, Víctor Hugo Moreira, informó a El Mundo Economía y Negocios, que logró pagar a clientes naturales y jurídicos que tenían inversiones en divisas, con los títulos valores que siempre estuvieron registrados en la Caja Venezolana de Valores. "Todos los pagos se hicieron sin necesidad de tocar un dólar de las cuentas que están afuera del país", dijo el funcionario. "Los interventores anteriores no pagaban esperando extorsionar y cobrar comisiones a los acreedores de Econoinvest". Moreira, que por motivos personales acaba de renunciar a la liquidación después de culminar los pagos, incluso indicó que sobraron recursos de la empresa.

Con estos fondos, según establecen las normas de liquidación, se deberá conformar un fideicomiso, que estará durante dos años disponible en caso de alguna nueva deuda. Después de ese lapso, los recursos se tienen que devolver a los accionistas.

El liquidador canceló en sólo seis meses las acreencias de 1.415 personas naturales, y otras 600 empresas y proveedores. Para eso desembolsó en total unos 25,5 millones de dólares, que obtuvo de la liquidación de los bonos que siempre tuvo la casa de bolsa en la Caja de Valores como garantía de las operaciones; los cuales vendió a un operador internacional, para luego depositar las divisas en las cuentas respectivas de los clientes en el exterior, con el apoyo de la CVV.

domingo, 18 de marzo de 2012

Casi 9 millones de venezolanos carecen de vivienda propia

VenePirámides
El año pasado el déficit habitacional en el país fue de alrededor de 2 millones de viviendas, si en cada unidad viven en promedio 4,4 personas, según cálculos de la Cámara Venezolana de la Construcción, esto se traduce en que 8,8 millones de venezolanos no tenían vivienda propia.

El gremio añade que 1,3 inmuebles necesitaban el año pasado mejoras o reparaciones, lo que se traduce en que 5,7 millones de personas vivían en inmuebles en mal estado. En total, 14,5 millones de personas en el país tienen necesidad habitacional. "De cada 2 venezolanos 1 no tiene alojamiento adecuado o vive arrimado o hacinado, o en ranchos o albergues de alta precariedad", señala el estudio de la cámara.

Juan Francisco Jiménez, presidente del gremio, dijo que si el Gobierno destina en la Ley de Presupuesto de cada año recursos equivalentes a 3% del producto interno bruto del país y se conservan los aportes anuales de la banca, a través de la cartera hipotecaria obligatoria -monto que calcula en 15,7 millardos de dólares, de los cuales el Estado aportaría 10,9 millardos de dólares y el privado 4,8 millardos de dólares- se podrían construir 200.000 viviendas anuales. Se beneficiarían a 600.000 familias y se mantendrían aproximadamente 1,2 millones de empleos.

"En 2010 se dedicó menos de 1% del PIB para la edificación de inmuebles. El año pasado subió un poco debido a la Gran Misión Vivienda, pero aún no es suficiente. Es un programa en el que el sector privado no es tomado en cuenta", indicó.

Estadísticas de la Cámara de la Construcción demuestran la exclusión. En el tercer trimestre de 2011 -últimos datos disponible- el sector público construyó 30.850 viviendas, 418,2% más que en el mismo periodo del año anterior, cuando levantó 5.953 unidades. El privado fabricó 16.794 viviendas, 40% más que las 11.995 que edificó en el tercer trimestre de 2010.

"Para la construcción de las 200.000 viviendas deben instrumentarse políticas públicas que garanticen anualmente el suministro de 400.000 toneladas de acero y 2 millones de toneladas de cemento, y la habilitación de 4.000 hectáreas de tierras urbanas bajo un programa de macro-urbanismos y parcelas equipadas con todos los servicios básicos y comunales", agregó.

Jiménez instó al Ejecutivo a implantar un indicador nacional de costo de vivienda, diseñado y emitido periódicamente por el Banco Central de Venezuela que se dedique exclusivamente a atender al sector vivienda y hábitat e impida la incertidumbre y escenarios especulativos en los precios de venta de las viviendas.

En caída y retrasado. Jiménez aseguró que en los últimos 2 años la inversión del sector privado se ha contraído significativamente. Afirmó que la merma es superior a 50%, y la atribuye a la inseguridad jurídica, regulaciones, ocupaciones, expropiaciones y a la escasez de materiales, básicamente de cemento y cabillas.

Recordó que los ataques por parte del Gobierno, que sufrieron varios empresarios del sector a finales de 2010 e inicios del año pasado, es la principal razón para que cada vez haya menos proyectos inmobiliarios en curso. El presidente de la cámara señaló que las obras que están en proceso actualmente son las que se comenzaron hace años, aunque no precisó el período.

"Ahora hay muchos proyectos con los permisos aprobados pero están engavetados, porque los promotores tienen temor a iniciar nuevas obras por la inseguridad jurídica que vive el sector", dijo Jiménez.

A propósito de los inmuebles que edifica el sector público, agregó que están muy retrasados. "Ellos no están exentos de todas las trabas que enfrenta el sector privado, como la falta de materiales y los conflictos laborales", afirmó.

Aunque apoya las cifras del sector que distintos funcionarios del Gobierno han anunciado, advirtió que no todas corresponden a la construcción de nuevas viviendas. Indicó que, según el ministro de Petróleo y Minería, Rafael Ramírez, en 2011 se construyeron 146.634 viviendas, pero 46.264 corresponden inmuebles mejorados o reparados, no nuevos. En lo que se refiere a edificaciones, dijo que el Estado hizo 56.547 mientras que el privado 43.823 inmuebles, según reportó el diario El Nacional.

sábado, 17 de marzo de 2012

Canasta alimentaria aumentó 32% en un año

VenePirámides
El Centro de Documentación y Análisis para los Trabajadores (Cenda) reportó que en febrero el costo de la canasta alimentaria se ubicó en 3.459,36 bolívares, un alza de 0,65% respecto al valor registrado en enero. De los once rubros que mide el Cenda, seis mostraron variaciones al alza: los productos alimenticios (víveres) subieron 3,9%; pescados 3,7%; grasas y aceites 1,7%; leche, quesos y huevos repuntaron 1,4%. Las bebidas no alcohólicas también subieron 1,3%, y las carnes y sus preparados 0,8%. Entre los productos alimenticios con mayor alza están la mayonesa y salsa de tomate. En pescados, el atún enlatado subió 13%. En bebidas no alcohólicas, los refrescos y el café fueron los que más aumentaron.

El Cenda informó que en febrero disminuyeron los precios de tres rubros: verduras 1,3%; granos 0,8%; frutas y hortalizas 0,4%. Los cereales y sus derivados, así como el azúcar, mantuvieron sus precios sin variación en ese mes.

Al mirar los precios de los once rubros que conformar la canasta alimentaria, el Cenda reporta que los precios se incrementaron 32,2% entre febrero de 2012 y el mismo mes de 2011. En ese mismo período, el gasto en las frutas y hortalizas se elevó 16,8%, pues en febrero de 2011 una familia formada por cinco personas destinaba 835,59 bolívares a estas compras y en febrero de este año el gasto subió a 976,03 bolívares. El gasto en carnes y sus preparados se disparó 47,52% en el último año, al pasar de 417,77 bolívares en febrero 2011 a 616,32 bolívares en febrero 2012. Para comprar leche, quesos y huevos las familias destinaron 53,38% más dinero que hace un año; mientras que el gasto en pescados subió 23,95% en los últimos doce meses.

El Cenda reportó que una familia requiere más de dos salarios mínimos para la adquisición de la totalidad de la canasta de alimentos mensual, según reportó el diario El Universal.

viernes, 16 de marzo de 2012

Depósitos del Estado en el extranjero aumentan 85% mientras las deuda crece aceleradamente

VenePirámides
Las cuentas nacionales revelan que al mismo tiempo que la administración de Hugo Chávez incrementa los dólares depositados en el exterior, se endeuda velozmente a elevadas tasas de interés.

La balanza de pagos publicada por el Banco Central de Venezuela al cierre de 2011 destaca el alza de los activos en el exterior, gracias al "aumento de los depósitos de los entes gubernamentales, de los fondos de inversión administrados por el Bandes, del Banco Central (excluyendo reservas) y de las empresas públicas". Los depósitos en el exterior aumentan 85%, desde 19 mil 884 millones de dólares hasta 36 mil 841 millones, al contrastar el cuarto trimestre de 2011 con el mismo lapso de 2010.

Paradójicamente, al mismo tiempo que el Gobierno engordó las cuentas en el exterior, endeudó a la República y la deuda externa aumentó 15,8% desde 83 mil 240 millones de dólares hasta 96 mil 420 millones.

Así, el manejo financiero del Gobierno es similar al de alguien que decide endeudarse con la tarjeta de crédito mientras ahorra en la cuenta corriente. El resultado no es positivo porque la deuda que se adquiere con la tarjeta es a una tasa de interés muy superior a la que reciben los depósitos en la cuenta corriente.

Analistas financieros consideran que por los depósitos en el exterior el Gobierno recibe, a lo sumo, una tasa de interés de 2% mientras que por la última emisión de bonos del Ministerio de Finanzas la República pagará una tasa de 11,75%.

¿Cómo se explica este manejo financiero? Asdrúbal Oliveros, director de Ecoanalítica, considera que hay una mezcla de factores. "El Gobierno se ha acostumbrado a tener una estructura paralela de gasto, sin contraloría, y para eso tiene estos fondos en el exterior". Agrega que "el control de cambio te obliga a emitir deuda continuamente para que el Sitme pueda funcionar".

En el Sitme los importadores que no reciben dólares en Cadivi, compran con bolívares bonos en divisas emitidos por la República o Pdvsa, que luego revenden en el exterior para obtener dólares. Para que el Sitme pueda operar es necesario que diariamente existan bonos para vender y por tanto, la República y Pdvsa durante varias veces al año se ven forzadas a endeudarse. Además cuando el exceso de bolívares comienza a impulsar la inflación más allá de lo tolerable, el Gobierno emite bonos en dólares para disminuir los billetes en circulación.

Gracias a estas operaciones y al pago en dólares a empresas que han prestado servicios al Ejecutivo, el sector privado incrementó 11% sus depósitos en el exterior, elevándolos hasta 143 mil 727 millones de dólares. El Gobierno no ha precisado cuánto de los recursos depositados en el exterior no está comprometido.

Formalmente el país solo tiene tres millones de dólares en el Fondo de Estabilización, una especie de alcancía creada para ahorrar parte de los petrodólares a fin de contar con recursos en caso de que caiga el precio del barril, según reportó el diario El Universal.

jueves, 15 de marzo de 2012

Producción de PDVSA cayó 15.000 barriles en los dos primeros meses del 2012

VenePirámides
El objetivo del Plan Extraordinario de Inversión de Petróleos de Venezuela preveía que en febrero se lograría un incremento de producción no menor a 40.000 barriles diarios, partiendo de una base de 3.044.900 barriles por día para llegar a 3,5 millones de barriles a finales de año. Sin embargo, el informe de marzo de la Organización de Países Exportadores de Petróleo indica, por el contrario, que la producción en los dos primeros meses del año cayó 14.000 barriles diarios.

El reporte de la OPEP contradice lo señalado por el ministro de Petróleo y Minería, Rafael Ramírez. "Ya se han alcanzado 33.000 barriles", aseguró el funcionario a mediados de febrero y que Pdvsa difundió en una nota de prensa.

Pese a las cifras de la organización con respecto a un descenso en la producción, la OPEP también da cuenta, con los datos suministrados por la compañía Baker Hughes, que el número de taladros de perforación operativos en el país se elevó en los 2 primeros meses del año en 7,5% y se situó en 128 unidades a finales de febrero.

Con relación a estos equipos, las cifras oficiales también difieren de las que reportan las firmas internacionales. "Actualmente tenemos 270 taladros operando y dentro del plan extraordinario de producción vamos a llegar este mismo año a 373 taladros", dijo Ramírez hace dos semanas, cuanto estuvo con representantes de la firma china Citic en instalaciones de la faja del Orinoco.

El Ministerio de Petróleo y Minería ha hecho gestiones para que los informes de la OPEP recojan la cifra de producción que exhiben las autoridades venezolanas, pero la decisión que adoptó el grupo petrolero fue recoger el promedio que registran varias organismos energéticos internacionales que en conjunto coinciden en que Venezuela produce entre 2,3 millones y 2,4 millones de barriles diarios. Una diferencia superior a 600.000 barriles con respecto a lo que reporta el Gobierno.

Los vecinos crecen. Un aspecto que reseña la OPEP en su informe de marzo se refiere al rol que están teniendo Brasil y Colombia como productores de petróleo de América Latina.

Destaca que el aporte de estos dos países, que no son miembros de este bloque, permitirá incorporar al mercado 260.000 barriles este año; a diferencia de los casos de Venezuela y Ecuador, que sí forman parte de la organización y para los cuales el pronóstico apunta más bien a un estancamiento o baja en la producción.

Con respecto a Brasil, la OPEP manifiesta que su expectativa está en que este año incorpore 160.000 barriles diarios ­el incremento más alto entre todos los productores que no son de esta organización- lo que colocaría su bombeo en 2,8 millones de barriles por día.

En el caso de Colombia indica que durante este año agregará 100.000 barriles diarios en promedio, para colocar su extracción de crudo por encima de 1 millón de barriles por día.

"Es un saludable crecimiento de la oferta tras cuatro años de crecimiento relativamente fuerte".

La OPEP menciona que el incremento en los yacimientos colombianos básicamente se espera en dos campos: Rubiales y Castilla, que están bajo la operación de la compañía Pacific Rubiales, que en buena medida está dirigida por ex directores, ex gerentes e ingenieros que formaron parte de la plantilla de Pdvsa y de muchos a quienes se les abrió un expediente por su participación en el paro petrolero de diciembre de 2002 y enero de 2003, según reportó el diario El Nacional.

miércoles, 14 de marzo de 2012

Mono de CADIVI por pago de dividendos asciende a USD 9,4 millardos

VenePirámides
De acuerdo con el último reporte de la firma Ecoanalítica las empresas extranjeras tienen represados dividendos por el orden de 9 mil 436 millones de dólares que Cadivi deberá autorizar en el futuro.

En la petición de dólares por dividendos existen dos conceptos clave. Los declarados, que son aquellos que las empresas ya están tramitando ante Cadivi y que este organismo reconoce como deuda y los que aún no han sido declarados. Las empresas tienen dividendos no declarados porque no pueden introducir nuevas solicitudes hasta tanto no les cancelen las divisas que están en trámite desde hace varios años.

Ecoanalítica precisa que "de acuerdo con fuentes nuestras en el Banco Central" las empresas ya han solicitado en Cadivi 2 mil 872 millones de dólares al cierre de 2011.
"Cuando se incluyen los dividendos que todavía no se han declarado ante Cadivi, la cifra asciende a aproximadamente 9 mil 436 millones de dólares, monto extraoficial de cálculos hechos por el Banco Central", explica Ecoanalítica.

La magnitud de la cifra que se adeuda a las empresas extranjeras por el concepto de beneficios que deben enviar a sus casas matrices es tal que representa 34% de las reservas internacionales del país.

Mientras existió el mercado de permuta las grandes empresas utilizaron este mecanismo para cambiar a dólares parte de los bolívares en caja y repatriar dividendos, pero esta ventana fue cerrada por el Ministerio de Finanzas a mediados de 2011. Si bien ha surgido un mercado paralelo, las grandes empresas no se arriesgan a participar por el miedo a sanciones legales previstas en la Ley Penal Cambiaria.

De acuerdo con Ecoanalítica el mercado paralelo está moviendo en este momento entre 18 y 25 millones de dólares diarios, lo que se traduce en un descenso de 79% respecto a lo que llegó a transar el mercado de permuta.

En un entorno donde el Gobierno inyecta una fuerte dosis de gasto público para impulsar la economía, los bolívares en circulación crecen velozmente aumentando la posibilidad de mayor demanda de dólares en el mercado negro. No obstante, Ecoanalítica señala que hay factores que permitirán que los bolívares en circulación no se disparen como sucedió durante la campaña electoral de 2006. "Las emisiones de deuda externa, la adquisición de divisas por medio de Cadivi, el estímulo al ahorro en moneda extranjera (por tasas de interés reales negativas) y un Sitme que transará entre un 10%-20% más de lo otorgado el año anterior constituyen los factores que se unirán para evitar que la liquidez monetaria crezca a los niveles registrados en el último año electoral (2006) cuando se elevó 74,7%".

En el Sitme las empresas compran con bolívares bonos en divisas que luego venden en el exterior para obtener dólares legalmente. El Banco Central ya comenzó a incrementar la oferta y entre el primero de enero y el seis de marzo las empresas han comprado en el Sitme bonos por el orden de mil 719 millones de dólares, cifra que supera en 31% a lo adquirido en el mismo lapso de 2011, según reportó el diario El Universal.

martes, 13 de marzo de 2012

Fondo chino y endeudamiento a altas tasas reducen flujo de caja de PDVSA en USD 6,8 millardos al año

VenePirámides
La salida que encontraron las autoridades de Petróleos de Venezuela para plantearse una reducción de su participación accionaria en las empresas mixtas, se debe a la necesidad de la corporación de conseguir dinero para agilizar el Plan Extraordinario de Inversión sin el recargo financiero de un préstamo o una emisión de bonos.

Pdvsa se ve imposibilitada de utilizar 6,8 millardos de dólares anuales. Los cálculos hechos por la firma Ecoanalítica indican que una porción de este dinero (entre 3,5 millardos y 5 millardos de dólares por año) corresponde a lo que la estatal deja de cobrar por el envío de crudo y combustibles que se utiliza para amortizar los préstamos otorgados por China al Gobierno; y se añade pagos de hasta 1,8 millardos de dólares por cancelación de intereses de los títulos de renta fija (bonos) emitidos por la empresa, cuyo saldo en 2011, según cifras de la empresa, fue 23,3 millardos de dólares, equivalente a dos tercios del total del endeudamiento de Pdvsa.

El Banco Central de Venezuela reporta un saldo inferior de bonos de 18,2 millardos de dólares, con un crecimiento de 20,5% en un año.

"Los cupones (tasas de interés) que paga Pdvsa por sus papeles o préstamos son sumamente elevados; y la carga financiera es mayor cuando se toma en cuenta el dinero que no recibe por los despachos a China o los traspasos al Fondo de Desarrollo Nacional", dijo José Luis Saboin, analista senior de la firma Ecoanalítica.

"El crecimiento de la deuda de Pdvsa ocasionó que su riesgo patrimonial, es decir, el peso del endeudamiento sobre el patrimonio haya aumentado 11 puntos porcentuales en un año, al subir de 33,1% a 44,1%", agrega.

La deuda externa de la empresa, incluida la de proveedores externos, de acuerdo con los datos del BCV alcanzó 35,1 millardos de dólares en 2011, un crecimiento de 383% en 13 años.

Revisar papeles. El plan de que Pdvsa baje su participación en las empresas mixtas tiene su antecedente en ideas de la oposición. Carlos Vecchio, dirigente de Voluntad Popular, recuerda que en la propuesta petrolera del ex precandidato Leopoldo López se sugirió como opción para captar inversiones sin modificar la Ley Orgánica de Hidrocarburos.

Al momento de las discusiones técnicas en la Mesa de la Unidad Democrática para los lineamientos de un plan de gobierno se consideró la conveniencia de que Pdvsa optara por financiamiento mediante una reducción accionaria de las empresas mixtas.

"Se está hablando de una idea que fue presentada para el programa de la unidad sin que Pdvsa pierda soberanía ni mayoría accionaria porque la Constitución permite la participación privada en filiales", dijo Ronald Balza, coordinador de las mesas de economía y petróleo de la MUD. "Llama la atención que el Gobierno hable de darle participación a empresas chinas y no a compañías venezolanas", añadió.

Un criterio similar manifestó el economista José Toro Hardy, ex director de Pdvsa, que incluso señaló que la iniciativa de crear una compañía que emita acciones para que tenga participación minoritaria en proyectos de hidrocarburos tiene su antecedente en el programa de apertura petrolera.

"La idea de vender acciones semeja a lo quiso hacer Sofic, Sociedad para el Fomento de Inversiones Petroleras, pero con una diferencia y es que ahora se quiere excluir a los venezolanos", expresó Toro Hardy.

Un aspecto que requiere el Gobierno para que Pdvsa reduzca su participación a 51%, como lo establece la ley de hidrocarburos, es derogar el decreto 5.200 que fijo en 60% del capital la participación de la estatal en las empresas mixtas. El único anuncio oficial fue el de Petropiar, donde Pdvsa tiene 70% y se quedará con 60% después de que concrete la venta de 10% a la china Citic, y queda el 30% restante en posesión de la estadounidense Citic, según reportó el diario El Nacional.

lunes, 12 de marzo de 2012

Fondos parelelos para que Chávez gaste a su antojo suman USD 52 millardos

VenePirámides
Los fondos extrapresupuestarios del Gobierno han ido en aumento y para el cierre de enero sumaban 52 millardos de dólares entre divisas y bolívares calculados al tipo de cambio oficial, lo que representa 52,8% por encima de lo que se manejó en enero de 2011.

Con relación a los recursos en divisas, el total llega a 17,6 millardos de dólares divididos entre el Fondo de Desarrollo Nacional, que posee en su cuentas 6,9 millardos de dólares; Petróleos de Venezuela con 2,1 millardos de dEnlaceólares y otros fondos en los que hay 8,6 millardos de dólares, según cifras de Ecoanalítica.

Las cuentas en bolívares calculadas en dólares reúnen 35,1 millardos de dólares. La mayor parte de estos recursos se encuentran en depósitos del sistema financiero, que suman 19,3 millardos de dólares. La Tesorería nacional tiene en depósitos 12,1 millardos de dólares y el Fondo Miranda ­que se alimenta fundamentalmente de transferencias del Seniat­ 2 millardos de dólares.

El Fonden también dispone de una cuota en bolívares que al tipo de cambio oficial alcanza a 1,3 millardos de dólares y entre el Banco Nacional de Desarrollo Económico y Social y el Banco del Tesoro hay 400 millones de dólares.

Con la reforma de la Ley de la Ganancia Súbita, el Fonden dejará de recibir recursos y serán transferidos al BCV, específicamente a las reservas internacionales que ya muestran una recuperación. Sin embargo, el incremento de los recursos dentro del fondo entre enero de 2011 y enero de 2012 llegó a 18,1% en bolívares y 18,9% en divisas. En el caso de la Tesorería los recursos han aumentado 23,6% con respecto al año pasado. No obstante, el Fondo Miranda sí presenta una merma de 56,5% en comparación con el año anterior.

Los depósitos en el sistema financiero también subieron notablemente en 12 meses, al registrar 40,8% más recursos que en 2011. En líneas generales los depósitos en divisas crecieron 55,8% en el año y los denominados en bolívares 51,3%, según reportó el diario El Nacional.

domingo, 11 de marzo de 2012

Alimentos suben más de 31% en el último año

VenePirámides
El índice nacional de precios al consumidor cerró en febrero en 1,1%, lo que representa la menor alza registrada desde hace 50 meses, informó el Banco Central de Venezuela. No obstante, los incrementos no cesaron y la inflación acumulada terminó en 2,8%.

Alimentos y bebidas no alcohólicas registró una aceleración de 1,2% en febrero y de 31,5% en los últimos 12 meses, lo que lo convierte en el rubro que más ha aumentado de precio, de acuerdo con cifras oficiales. Salud se mantuvo en 1,8% en febrero, pero ha subido 21,7% en los últimos 12 meses. Esparcimiento y cultura se aceleró 1,3% y acumula un aumento de 19,5%. Transporte mostró un alza de 0,6% a 0,7% en un mes y registra un incremento de 26,07% en el último año; equipamiento del hogar repuntó 1,1% para una inflación anualizada de 22,8% Bienes y servicios diversos subió 0,9% y ha tenido un alza de 21,1% entre febrero de 2011 y febrero de 2012; restaurantes y hoteles se desaceleró al cerrar en 1,4% y acumular una inflación de 27,3%.

De acuerdo con el BCV, la escasez disminuyó al pasar de 16,2% a 14,4% y el índice de disponibilidad de productos varió de 154,3 puntos a 159,2 puntos. El economista Asdrúbal Oliveros señaló que el aumento de la existencia de productos en anaqueles no significa una reducción relevante de la escasez. "Mucho más si se toma en cuenta que las empresas fueron amenazadas y obligadas a no guardar inventarios y a no disminuir la producción a pesar del congelamiento de 19 rubros en todas sus presentaciones desde diciembre de 2011", dijo.

El núcleo inflacionario ­que mide los rubros que están exentos del control de preciosse desaceleró de 1,5% en enero a 1,3% en febrero debido al crecimiento que se dio en 3 de sus 4 componentes. La variación de textiles y prendas de vestir fue de 0,6% a 0,5%; servicios no administrados de 1,7% a 1,3% y bienes industriales distintos a alimentos y textiles pasaron de 1,6% a 1,2%. Sin embargo, alimentos elaborados permaneció en 1,6%.

Los bienes cayeron de 1,7% a 1,1% y los servicios pasaron de 1,3% a 1,1%. Oliveros señaló que tal comportamiento de los precios es producto del temor que ha generado la Ley de Costos. Sin embargo, advirtió que con la expansión del gasto público y el aumento de la liquidez (monedas y billetes en circulación) la caída de la inflación se revertirá en noviembre. "A menos de que el Gobierno esté dispuesto a sacrificar la escasez, los resultados de marzo así lo constatarán".

El vicepresidente del Banco Central de Venzuela Eudomar Tovar, declaró a Unión Radio que la disminución del índice no se debió a la aplicación de la Ley de Costos ni a las labores impulsadas por la Superintendencia Nacional de Costos, sino al aumento de la producción y el crecimiento de la economía. Según el ente emisor, las ciudades más caras fueron Mérida, Valencia y Maracay, que registraron la mayor inflación con 1,4% en febrero. Barcelona- Puerto La Cruz es la menos costosa, al cerrar en 0,9% , según reportó el diario El Nacional.

sábado, 10 de marzo de 2012

Casi la totalidad del endeudamiento se dedica al gasto público

VenePirámides
Lo ideal es que un país se endeude para invertir y financiar proyectos que incrementen su capacidad de producción y así garantizar que en el futuro habrá suficientes recursos para pagarle a los prestamistas, pero este no es el ciclo en el que está inmersa Venezuela.

Entre 2008 y 2011, de acuerdo con las cifras que maneja el Banco Central, la administración de Hugo Chávez incrementó 90% la deuda en dólares de la República, desde 50 mil 746 millones hasta 96 mil 420 millones, mientras que la inversión pública en máquinas y equipos que permiten ampliar la producción permanece estancada. En efecto, entre 2008 y 2010 la inversión del Estado registra un declive de 4% a pesar del ingreso proveniente del endeudamiento.

Para 2011 aún el BCV no ha difundido por separado la inversión pública y privada, sino que ofrece una cifra global que si bien crece respecto a 2010 sufre un descenso de 10,3% al contrastarla con 2008, dejando en claro que solo una mínima parte de la enorme deuda que ha contraído el país se dirigió a la inversión pública.

Ronald Balza, profesor de la Universidad Central de Venezuela, señala que "en este proceso de endeudamiento hay una diferencia sustancial con el que vivió el país durante el primer mandato de Carlos Andrés Pérez y Luis Herrera Campíns, porque en ese entonces si bien hubo un endeudamiento desordenado y que no tuvo los resultados esperados, la deuda fue para invertir".

Para ilustrar el endeudamiento de la administración de Hugo Chávez, Ronald Balza recurre a Pdvsa. "La deuda de la empresa petrolera del país ha crecido aceleradamente desde 2004 pero no para invertir y aumentar la capacidad de producción, sino por causas que van desde la emisión de bonos para estabilizar el tipo de cambio paralelo o para el consumo".

Al tomar en cuenta todas las facturas por pagar, tanto en dólares como en bolívares, la deuda del país representa 53,9% del PIB una relación que si bien no es alta en comparación con el resto de los países de la región, ha dejado de ser tan confortable como en 2008 cuando no superaba 30% del PIB.

Bancos de inversión como Credit Suisse proyectan que la deuda seguirá creciendo este año en un entorno donde el Gobierno aumenta el gasto en medio de la campaña electoral.

Analistas coinciden en que los países petroleros como Venezuela, donde el barril provee la gran mayoría de las divisas, deben constituir un fondo de ahorro para equilibrar la economía cuando el volátil oro negro cae de precio.

Durante los últimos ocho años Venezuela recibió, cortesía de los altos precios del petróleo, 542 mil millones de dólares a los que se añaden las divisas provenientes del alza de la deuda externa y en el fondo creado para ahorrar parte de esta riqueza, sólo existen tres millones de dólares.

"No hay ahorros en el fondo de estabilización de un país que depende en gran medida de los precios del petróleo, recordemos que en 2008 cayó brevemente el precio del crudo y el presidente Chávez tuvo que anunciar un recorte de gasto", dice Ronald Balza.

La recomendación de Joseph Stiglitz, premio Nobel de Economía, para el Reino Unido es valida para el país. Stiglitz señaló la semana pasada que "el Reino Unido ha dilapidado la riqueza petrolera y es imperativo" un fondo de ahorro para asegurar la riqueza que permanece bajo el Mar del Norte para las generaciones futuras.

Puede argumentarse que en el Fonden, un fondo ideado por el Gobierno para cubrir planes de desarrollo, hay más recursos, cosa que es cierta, pero no en gran cantidad.

Antes de partir a La Habana Hugo Chávez reconoció que no comprometidos en el Fonden existen 6 mil 400 millones de dólares, unos dos meses de importaciones, según reportó el diario El Universal.

viernes, 9 de marzo de 2012

Luego de demonizar la Apertura Petrolera, Chávez se propone repetirla

VenePirámides
La información de una posible entrada en el mercado de valores de Hong Kong de Petróleos de Venezuela y que algunos sectores han asumido como una especie de proceso de privatización, proviene de uno de los 14 convenios suscritos entre las autoridades de China y Venezuela y de las declaraciones del director de Finanzas de Pdvsa, Victor Aular, que confirmó el interés de la estatal de plantearse alguna operación en la bolsa de valores de esa ciudad china.

La intención no se refiere a una salida de acciones de Pdvsa a la bolsa, entre otras razones porque lo imposibilita la Constitución y la Ley Orgánica de Hidrocarburos, pero el esquema propuesto con esa nación asiática implica retomar en parte iniciativas del programa de apertura petrolera, como la búsqueda de financiamiento en mercados bursátiles. La idea surge del acuerdo suscrito entre Pdvsa y la empresa china Citic, que en principio considera que la empresa reduzca su participación de 70% a 60% en la compañía mixta Petropiar y que ese 10% le sea vendido a la firma asiática. A esto se agrega el apoyo financiero de Citic Securities, subsidiaria del grupo chino, para cualquier emisión de títulos de una empresa mixta, sea acciones o bonos, en la Bolsa de Hong Kong.

Otro aspecto que se mantiene del esquema de apertura ­pese al discurso oficial­ es la figura del arbitraje internacional. Al igual que los préstamos otorgados por el Banco de Desarrollo de China, el crédito por 1,5 millardos de dólares que dio el Banco Industrial y Comercial de China para el acuerdo con Citic incluye que las controversias se resuelvan en los tribunales del Centro de Arbitraje de Singapur.

Los convenios de financiamiento con las entidades bancarias chinas prevén que en estos casos se sigan las pautas que marcan las normas de arbitraje de la Comisión de las Naciones Unidas para el Derecho Mercantil Internacional, aspecto que difiere de las asociaciones que se firmaron dentro del programa de apertura petrolera que preveían la figura de la demanda ante el Centro Internacional para el Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones, según reportó el diario El Nacional.Enlace

jueves, 8 de marzo de 2012

Gasto público se dispara 28% en febrero

VenePirámides
El gasto público del Gobierno alcanzó 57,1 millardos de bolívares al cierre de febrero, lo que implica un incremento de 28% con respecto al mismo período del año anterior, según las cifras de la Oficina Nacional del Tesoro.

El economista José Luis Saboín explica que este aumento se debió a las erogaciones que hizo el Ejecutivo para cumplir con las remuneraciones de los empleados públicos y pagos de pasivos laborales atrasados. Tal incremento en el gasto tiene un fuerte impacto en la liquidez monetaria (billetes y monedas en circulación), que al cierre de enero totalizó 444,6 millardos de bolívares, 48% más que en enero de 2011; de allí que el Gobierno esté preocupado por frenar el efecto inflacionario que pueda tener tal cantidad de dinero en la economía. "En el Ejecutivo saben que deben frenar los incrementos de precio para evitar que suceda lo del año pasado, cuando a pesar del inmenso gasto público la sensación de bienestar no se sintió en la población por la gran inflación que se produjo en bienes y servicios", explica el economista.

La bandera antiinflacionaria será la Ley de Costos y Precios Justos que, ante la imposibilidad de atacar los productos de la cesta básica, ahora se concentra en los productos de cuidado personal y los de limpieza del hogar, con ajustes que van desde 4% hasta 40%. "La táctica es presionar a las empresas para que produzcan mucho más. De allí que desde la Superintendencia de Costos se empeñen en recordarle todo el tiempo al sector privado que debe aumentar la disponibilidad", asegura.

Para que el sector privado ofrezca mayor cantidad de bienes, el gabinete económico ha dispuesto mayor cantidad de dólares. La Comisión de Administración de Divisas aprobó en enero de 2012 un total de 600 millones de dólares, que representa un alza de 70% en comparación con enero de 2011. Asimismo las aprobaciones en el Sistema de Transacciones en Moneda Extranjera que funciona en el Banco Central de Venezuela aumentaron 37,1% al cierre de febrero en relación con el mismo período del año anterior para totalizar 1,56 millardos de dólares. Lo anterior, según Saboín, conduce a pensar que la reforma de las transferencias al Fondo de Desarrollo Nacional por concepto del impuesto a la ganancia súbita tiene un objetivo claro.

Anteriormente las divisas que tenía que pagar Pdvsa por tal impuesto no pasaban por el fisco y no eran vendidas desde la petrolera sino que se transferían directamente al Fonden. A partir de ahora irán al Banco Central de Venezuela para que sean liquidadas a los importadores que soliciten divisas a través del Sitme. "La idea es dar una sensación de bienestar que no se logró en 2011, a pesar de que el gasto creció 25% con respecto a 2010", señala Saboín.

El especialista añade que las transferencias de recursos hicieron que la economía creciera 4,2%, pero la inflación de 27,6% no permitió que los consumidores mejoraran su calidad de vida, según reportó el diario El Nacional.

miércoles, 7 de marzo de 2012

R. Allen Stanford es hallado culpable de 13 cargos por un Juzgado Federal


VenePirámides
El New York Times reportó que el jurado federal condenó el martes R. Allen Stanford, un financista de Texas, de 13 de un total de 14 cargos de fraude en relación con la estafa piramidal de Stanford International bank que duró más de dos décadas y condujo a la pérdida de más de $ 7 mil millones.

Stanford escuchó el veredicto en silencio, inclinando la cabeza hacia abajo, mientras que cerraba los ojos. Su madre y otros familiares lloraban, mientras que los inversores en la galería también lloraban al tiempo que expresaban alivio. Stanford se enfrenta a una posible cadena perpetua.

La decisión del jurado siguió un juicio de seis semanas y se produjo luego de tres años de que Stanford fuera acusado de estafar a cerca de 30.000 inversores en 113 países en un esquema piramidal.

Al final, el jurado absolvió a Stanford de sólo uno de varios cargos de fraude electrónico, pero lo encontró culpable de todos los otros cargos de conspiración para cometer fraude postal, lavado de dinero y obstrucción de la justicia.

Aún no se ha dictado su condena.

Servicio de la deuda venezolana llegará a 12,2 billones en el 2012 y 2013

VenePirámides
El crecimiento que se registra en el nivel de endeudamiento desde el año 2009 se refleja en las cancelaciones a futuro de la deuda pública, y en cada ejercicio ahora se tiene que destinar una mayor parte del gasto ordinario a esas obligaciones.

Las cifras del despacho de las finanzas muestran que entre 2012 y 2013 los vencimientos de deuda interna y externa ascienden a 12,2 millardos de dólares.

Para este año los pagos se proyectan en 6,2 millardos de dólares. Por deuda externa se tienen que atender 686 millones de dólares y por deuda interna se deben cancelar 5,5 millardos de dólares. Esa situación se genera, porque gran parte de las emisiones que se realizaron en el período de 2009 a 2010 se vencen en este ejercicio.

Del presupuesto de este año de 297,8 millardos de bolívares, 18% se destinará al servicio de deuda interna y externa, y ese peso se dispara con respecto a 2011, cuando se orientó a tal fin el 12% del gasto total.

Los datos de Finanzas muestran que para el 2013 los vencimientos están calculados en 6 millardos de dólares, y al igual que en este ejercicio, el mayor peso lo representa la deuda interna, cuyos vencimientos llegan a 3,8 millardos de dólares. Por deuda externa se estiman 2,1 millardos de dólares.

Las autoridades hasta el 2008 aseguraron que mantenían una política prudente de endeudamiento, pero en 2009 se rompió la tendencia con la caída de los precios del crudo, que obligó a realizar más emisiones para cubrir la brecha de ingresos petroleros, y aunque las cotizaciones del barril se recuperaron, el Gobierno mantiene una política intensiva de deuda, según reportó el diario El Universal.

BCV completa entrega de USD 2 mil millones al Fonden para que Chávez los gaste desde Cuba como venga en gana

VenePirámides
El Banco Central de Venezuela este lunes entregó al Fondo de Desarrollo Nacional (Fonden) 500 millones de dólares y así completa la transferencia prevista para el año de 2 millardos de dólares. Las cifras del BCV muestran que con el último depósito efectuado las reservas internacionales bajan a 27,9 millardos de dólares cuando estaban en 28,5 millardos de dólares.

En diciembre pasado el Presidente Hugo Chávez señaló que el nivel adecuado de reservas era de 26,8 millardos de dólares y, por lo tanto, todo lo que estuviera por encima de ese tope se tenía que entregar al Fonden para que él pudiera disponer de esos recursos como le viniera en gana. Las autoridades decidieron que se darían 2 millardos de dólares, no obstante, la Ley del BCV faculta al ente a realizar traspasos dos veces al año.

Con las transferencias hechas al Fondo en las primeras semanas del año, las reservas internacionales habían disminuido hasta que la semana pasada registraron una recuperación de 1,8 millardos de dólares. Ese incremento en los activos del ente sucedió luego de la reforma al tributo de la ganancia súbita, que permite al Fonden recibir bolívares, y para esas operaciones Pdvsa debe vender más divisas al BCV, según reportó el diario El Universal.

martes, 6 de marzo de 2012

Ingresos de Chávez aumentarán en más de USD 34 billones por alza del crudo

VenePirámides
La cesta venezolana de crudos esta semana alcanzó una cotización que no se veía desde julio de 2008 cuando se ubicó en 117,10 dólares por barril, pero no marca el record de 127 dólares. El indicador que sí se anota un máximo histórico es en el precio promedio del año, que con esta alza se ubicó en 110 dólares.

El Ministerio de Petróleo y Minería explicó que esta alza se debió a "mejores expectativas sobre la economía global" y "las preocupaciones provenientes del Medio Oriente", es decir, las expectativas que persiste sobre las suspensiones de despachos hacia países de Europa occidental por parte de Irán.

De esta manera, los cálculos para determinar los pagos de impuestos por parte de Petróleos de Venezuela se ubican 120% por encima de la referencia de 50 dólares por barril, que se utilizó en el presupuesto público de este año.

Este incremento aún se considera como prematuro para asumirlo como una tendencia ascendente, pero el Gobierno no descarta que los ingresos fiscales adicionales por aporte fiscal petrolero puedan alcanzar un nivel no inferior a 34 millardos de dólares.

Estos recursos no entran en las cuentas del Gobierno para efectos de transferencias a gobernaciones y alcaldías, salvo que haya una instrucción del Ejecutivo de aprobar un crédito adicional que intente favorecer los traspasos a gobiernos regionales.

En la práctica una porción de estos recursos entran a las cuentas del Fondo de Desarrollo Nacional y otra parte a la Tesorería Nacional, cuya utilización se reparte de manera discrecional según el criterio que predomine en el Ministerio de Planificación y Finanzas.

En el pasado, la práctica obligaba a Pdvsa a presentar una sustitución de su declaración de impuesto sobre la renta, en la que no sólo modifica el pago de este tributo sino también la imposición por regalía. Esta modalidad se eliminó en el gobierno del presidente Chávez.

Referencia internacional. precios del petróleo de referencia internacional culminaron la semana con tendencia a la baja. El barril del WTI, que rige en Estados Unidos, cedió 2,14 dólares con respecto al jueves para ubicarse en 106,70 dólares el barril. La mezcla Brent ­que se utiliza en Europa- terminó en 123,65 dólares, lo que implicó una baja de 2,55 dólares con relación a la jornada anterior.

Diferentes informes energéticos coinciden en que Irán nunca suspendió sus despachos a Europa y las amenazas lograron el objetivo de incrementar los precios y obtener ingresos adicionales.

La más reciente información de la cesta promedio de la Organización de Países Exportadores de Petróleo indica un precio de 122 dólares por barril y un promedio anual de 114,79 dólares que de mantenerse pasaría a ser record, según reportó el diario El Nacional.

lunes, 5 de marzo de 2012

Mientras cae la producción de gasolina, el consumo interno y las importaciones aumentan a precios inexistentes en el resto del mundo

VenePirámides
Las exportaciones de crudo y combustibles de Venezuela a Estados Unidos continúan en declive, mientras que las importaciones de combustibles desde ese país alcanzan otro récord.

Las cifras definitivas al cierre de 2011 del Departamento de Energía de esa nación indican que en diciembre pasado se importaron 71.000 barriles diarios de gasolina, lo que representa un incremento de 153,5% con respecto al volumen del mismo mes de 2010 y una variación de 91,8%, cuando se compara con los 37.000 barriles por día que se compraron en noviembre.

Los datos de este organismo señalan por el contrario que el año pasado el promedio de exportaciones de crudo y derivados del petróleo de Venezuela a su principal mercado descendió 4,5%: pasó de 988.000 a 944.000 barriles diarios cuando se compara con la media de 2010.

En diciembre los despachos de Petróleos de Venezuela a Estados Unidos alcanzaron 860.000 barriles diarios de los cuales 94% corresponde exclusivamente a crudo y 6% a refinados; proporciones que contrastan con las que se tuvieron hace 10 años cuando se logró que los productos derivados se llevaran casi 30% de cuota exportadora.

En diciembre se envió un promedio de 50.000 barriles diarios de combustibles a Norteamérica, un nivel que refleja una caída de 45,6% con relación a los barriles de productos que se colocaron en el mismo mes del 2010.

El informe del Departamento de Energía muestra que a mediados de los años noventa del siglo pasado se hicieron envíos próximos a 350.000 barriles diarios y más de 1,5 millones de barriles por día en crudo para aproximar la cuota hacia Estados Unidos a un nivel de casi 2 millones de barriles.

Pdvsa ha reducido sus despachos de combustibles líquidos para atender la demanda interna y las obligaciones con China, según reportó el diario El Nacional.

domingo, 4 de marzo de 2012

Inversión pública y privada es 10% menor que en el 2008 gracias a los desestímulos de Chávez

VenePirámides
Gracias al incremento de los precios del petróleo el Gobierno inyecta una importante dosis de gasto público y la economía recupera la senda del crecimiento, no obstante, desequilibrios de fondo como el déficit de inversión colocan una pared a pocos metros.

Al igual que en otros períodos en los que el barril ha ganado brillo los petrodólares permiten que la administración de Hugo Chávez aliente el consumo y las empresas aumenten las ventas, pero una vez se empleen al máximo las máquinas y equipos disponibles en las plantas, el crecimiento tocará techo.

Las estadísticas del Banco Central indican que tras la caída de 2009 y 2010 la inversión en máquinas y equipos que permiten ampliar la producción aumentó 4,4% en 2011, pero aún después de este avance permanece 10,3% por debajo del nivel alcanzado en 2008.

Analistas consideran que en un entorno de control de precios, control de cambio y expropiaciones es normal que la inversión privada se desinfle, restándole fuerza a la recuperación de la economía.

El Banco Central no ha difundido cifras de inversión pública y privada, sólo entrega un número consolidado, pero entre 2007 y 2010 la inversión privada cayo 43,6%.

El declive de la inversión privada se traduce en menos empleo en el sector formal e incapacidad para que la industria aumente la producción y diversifique las exportaciones.

Si bien el Estado dispone de los recursos que provee la renta petrolera, este ingreso no es suficiente para crear los puestos de trabajo que requiere el país a fin de disminuir la ocupación en el sector informal.

Entre 1950 y 1980 el país aumentó de manera constante su capacidad para producir, incluso superó las necesidades reales, pero el colapso del modelo rentista acabó con esta tendencia.

Trabajos académicos indican que la capacidad acumulada llegó a su uso pleno en 2008 y por tanto, es necesario un modelo que permita retomar la inversión para asegurar crecimiento sostenido.

Otro factor a considerar es que las máquinas y equipos de un número importante de las empresas venezolanas, que al momento de su instalación contaban con la última tecnología, han pasado a ser obsoletos con el paso de los años.

En 2011 las exportaciones no asociadas al petróleo aportaron 4 mil 471 millones de dólares al país, cifra que se traduce en una caída de 19% respecto a lo alcanzado quince años atrás, según reportó el diario El Universal.

sábado, 3 de marzo de 2012

Posibilidad de que Chávez no pueda ser candidato pone los precios de la deuda venezolana a volar

VenePirámides
Los bonos venezolanos siguen en ascenso en los mercados internacionales y su cotización acumuló ayer 2 puntos adicionales en promedio para sumar 10 puntos en 7 días. El apetito por la deuda ha motivado que hasta los títulos de Petróleos de Venezuela se transen por encima de su valor facial y superen el 100%.

Los bonos de la República continuaron su espiral ascendente. El bono de mayor preferencia es el Global 2022, que subió 1,25 puntos para cerrar en 107,5%. Le sigue el Global 2013 que aunque terminó en la misma cotización del día anterior (105,1%), es el segundo papel con el precio más alto. El Global 2026 repuntó 1,70 puntos y se vendió en 102,20%, seguido del Global 2031 que se cotizó en 102,25%, lo que implicó un aumento de 1,75 puntos. Sin embargo, el papel que más incrementó su valor fue el Global 2027, cuya cotización está en 91,50%, lo que representó un ascenso de 2 puntos en una sola jornada.

Los bonos de Pdvsa continúan subiendo y dos de ellos traspasaron la barrera del 100% para seguir con los récords. El Pdvsa 2013 se cotizó por primera vez en 100,6%, para una variación de 0,35 puntos, y el Pdvsa 2022 cerró en 103,2%, lo que representó un alza de 2,20 puntos en un día.

El llamado rally (subida sostenida de los precios) de los títulos venezolanos se ha ido acentuando en las últimas semanas ante la expectativa del mercado de que en Venezuela podría producirse un cambio de gobierno. Se comenta insistentemente que el mandatario venezolano sufre de cáncer en el páncreas y en el hígado, así como de metástasis ósea.

Un informe publicado esta semana por Citi Group señala que la firma no cree que el presidente Hugo Chávez pueda cumplir su propósito afrontar una tercera gestión.

"Por tanto, nosotros le asignamos 50% de probabilidades al escenario en el cual no pueda presentarse a las elecciones del 7 de octubre y tenga que designar a otra persona".

También se refiere a los nombres de los posibles sucesores del mandatario, y asegura que estaría entre Adán Chávez y Diosdado Cabello, en vista de que Nicolás Maduro y Elías Jaua deben concentrarse en sus campañas para las gobernaciones de Carabobo y Miranda, respectivamente.

Un analista financiero radicado en Nueva York dijo que aunque los bonos muestran una recuperación increíble, los precios aún siguen estando bajos; por lo que no se descarta que el rally dure unas cuantas semanas más, siempre y cuando el mercado siga percibiendo que existe la posibilidad real de un cambio de gobierno por primera vez en 13 años, según reportó el diario El Nacional.

viernes, 2 de marzo de 2012

Chávez quiere incrementar en 40% nuestra deuda con China en el 2012

VenePirámides
El rally de endeudamiento de los últimos cuatro años con China tiende a mantenerse con los nuevos préstamos suscritos con la nación asiática. Los más recientes créditos firmados por el ministro de Petróleo y Minería, Rafael Ramírez, más la renovación del financiamiento llamado Fondo Pesado, que se paga en tres años mediante el suministro de petróleo, eleva la factura con ese país en 12,5 millardos de dólares.

La deuda totalizó al cierre de 2011 la cantidad de 21,3 millardos de dólares. Este año se calculan amortizaciones por 4 millardos de dólares, pero con los nuevos créditos que se esperan suscribir en 2012 el saldo aumentará en 40% para terminar el año en un monto no inferior a 29,8 millardos de dólares.

"Vean ustedes, venezolanas y venezolanos, la cantidad de recursos que China está aportando para el desarrollo soberano. Esto hay que agradecerlo", dijo el presidente Hugo Chávez el viernes cuando se reunió con representantes de la firma Citic, antes de salir a La Habana para ser intervenido quirúrgicamente.

Las operaciones de deuda que se negociaron y que se encuentran para la firma de las autoridades de Pekín incluyen 4 millardos de dólares con el Banco Industrial y Comercial de China, para ser dirigidos principalmente a proyectos residenciales que se construyen como parte de la Gran Misión Vivienda Venezuela junto con otras obras de infraestructura en el área de vialidad y de transporte masivo.

En segundo lugar, está la renovación del Fondo Pesado ­vigente desde 2007- el cual implica un desembolso adicional de 4 millardos de dólares este año, que otorgará el Banco de Desarrollo de China para el sistema ferroviario en los estados centrales del país y plantas térmicas para la generación de electricidad.

Un tercer crédito, también del BDC, irá a Petróleos de Venezuela para apuntalar la producción petrolera de la empresa mixta Sinovensa, una sociedad entre la estatal venezolana y la China National Petroleum Corporation, la cual prevé elevar este año en 50% su extracción de crudo, lo que implicaría pasar de 120.000 a 180.000 barriles por día.

El cuarto préstamo es por 500 millones de dólares, también otorgado por el Banco de Desarrollo de China a Pdvsa, con el fin de agilizar el proyecto de la fábrica de taladros de perforación petrolera. Los pagos a las entidades financieras chinas se amortizan con despachos de crudo y combustibles por parte de Pdvsa en un volumen que está en 430.000 barriles diarios aproximadamente.

Los cálculos indican que esa cantidad podría llegar a 500.000 barriles este año para atender los pagos que comprometen los nuevos préstamos.

Estos créditos le han permitido al Gobierno y a Pdvsa conseguir financiamiento barato si se compara con los intereses que se cancelarían mediante una emisión de títulos de deuda. Los cálculos indican que estos financiamientos se contratan con una tasa de interés no mayor a 4%, más de 8 puntos porcentuales por debajo del cupón que se paga por títulos soberanos de deuda, según reportó el diario El Nacional.