miércoles, 31 de octubre de 2012

Esperan devaluación del 50% para el 2013

VenePirámides 
Las previsiones para la economía venezolana para 2013 no son optimistas. Las firmas de análisis Barclays y Ecoanalítica coinciden en señalar que el bolívar sufrirá una devaluación de al menos 46% durante el primer trimestre de 2013. En Ecoanalítica consideran que "hay espacio para una devaluación de la moneda". José Luis Saboin, economista senior de la firma, destacó que "hay un déficit fiscal de 15% del Producto Interno Bruto (PIB), equivalente a unos 40 mil millones de dólares o a la mitad de la factura petrolera". Este comportamiento, dijo, está asociado al tema electoral. "La presencia del Estado se une con el clientelismo y gasta más de lo que gana, estamos hablando de las Misiones y de las viviendas". Saboin sostuvo durante la presentación de las 100 Top Compañías, realizada por la Cámara Venezolano Americana de Comercio e Industria (Venamcham) que otra característica apremiante de la economía local es el "elevado ritmo de endeudamiento interno y ello se explica por la voracidad con que el Gobierno ha emitido bonos en los últimos años. Tengo entendido que la autoridades quieren poner un freno a esto". "Pensamos", comentó, "que una devaluación es lo mejor que le puede suceder al Gobierno. Si el tipo de cambio oficial pasa de 4,30 a 6,30 bolívares por dólar (46,5%), se obtendrían ingresos adicionales por 18 mil millones de dólares. Esto es, el 4% del PIB, por tanto, el Gobierno es el principal beneficiario" del ajuste. En su opinión hay dos tesis que se encuentran en discusión en el alto gobierno: la de Jorge Giordani, ministro de Planificación y Finanzas, de mantener "más de lo mismo y el convenio cambiario 20, como válvula de escape" y la de Nelson Merentes, presidente del BCV, de volver a la permuta. "Esa decisión podría hacerse efectiva entre diciembre, enero y febrero". Barclays también señala que una devaluación cercana a 50% significaría una ayuda fiscal para el Gobierno. "Esperamos que la tasa de cambio pase de 4,3 a 6,5 bolívares por dólar (en Cadivi) y un ajuste de 5,3 a 7,8 bolívares por dólar en el Sitme". Esto ayudaría al sector público a recibir "hasta 6 puntos del PIB en ingresos adicionales", detalla Barclays. Pero la devaluación también "será dolorosa para el crecimiento económica y la tasa de inflación". Según Barclays el cerco al sector privado tras la reelección presidencial conduciría a una reducción en el pronóstico del crecimiento del PIB para 2013, que cerraría en 0,3%; incluyendo una contracción de 0,5% para el sector no petrolero y una expansión de 4,5% en el sector petrolero, según reportó el diario El Universal.

martes, 30 de octubre de 2012

Endeudamiento crecerá en más de un tercio en el 2013

VenePirámides 
El endeudamiento total para el ejercicio fiscal 2013, que acompañó la presentación del proyecto de Ley de Presupuesto, está calculado en 116,6 millardos de bolívares, lo cual representa un aumento de 34% con respecto al monto inicial aprobado para este año, que fue de casi 87 millardos. Del monto total ­116,6 millardos de bolívares­, 33,04 millardos de bolívares corresponden a operaciones de crédito público, 42,3 millardos se orientarán al financiamiento de proyectos de endeudamiento de los entes públicos, 21,3 millardos estarán dirigidos al refinanciamiento y 20 millardos a la gestión fiscal, monto que se mantiene igual con respecto a 2012. El economista Ángel García Banchs indicó que alrededor de dos tercios del endeudamiento planteado en el presupuesto se utilizan para cancelar compromisos viejos. "El Gobierno entra en un esquema Ponzi, está pagando deuda vieja con deuda nueva. Eso no es sostenible", explicó. Agregó que la forma histórica de corregir el desbalance y reducir la brecha fiscal es a través de la devaluación. Sin embargo, tanto el ministro Jorge Giordani como el presidente del BCV han descartado esa alternativa. Desembolsos. El monto máximo de contrataciones se ubicó por el orden de los 94,7 millardos de bolívares. Los principales receptores de financiamiento a través de esta ley serán los proyectos relacionados con defensa, transporte, energía eléctrica, ambiente, industrias, cultura, agricultura y tierras, de acuerdo con la exposición de motivos del presupuesto. En el desglose de las contrataciones contenidas en la Ley Especial de Endeudamiento 2013 se observa que el Ministerio de Transporte Terrestre recibirá la mayor cantidad de recursos, 10,4 millardos de bolívares. Le siguen el Ministerio de Energía Eléctrica ­con 9,01 millardos­ y el Ministerio de Defensa, que por la vía de endeudamiento obtendrá 9,01 millardos y 8,6 millardos para inversión militar. El ministro de Planificación, Jorge Giordani, anunció el martes ante el Parlamento que el monto correspondiente al pago del servicio de la deuda fue elevado de 54,7 millardos de bolívares a 78,2 millardos, lo que implica un aumento de 43,3%. De 2011 a 2012, ese gasto había aumentado 118%. "El año que viene vamos a pagar 5 millardos de dólares más que éste, es decir, una mayor fracción de las exportaciones petroleras e ingreso fiscal se destinarán al pago de la deuda", indicó García Banchs. Con la aprobación de la Ley de Endeudamiento Complementario en julio, el Gobierno elevó su capacidad de adquirir compromisos en 30 millardos adicionales. Eso significa que el endeudamiento de este año alcanza los 117 millardos de bolívares, monto que representa un incremento de 21% con respecto a 2011, según reportó el diario El Nacional.

lunes, 29 de octubre de 2012

Deuda consumirá una quinta parte de los recursos del 2013

VenePirámides 
El mayor endeudamiento que ha tenido el Gobierno central impacta en el presupuesto nacional, porque ahora se tienen que destinar más recursos del gasto ordinario a la cancelación de esos compromisos. El proyecto de Ley de Presupuesto 2013, consignado esta semana en la Asamblea Nacional, señala que el próximo año el servicio de deuda interna y externa será de 78,2 millardos de bolívares, lo que refleja un aumento de 43% con respecto al previsto en 2012, que fue de 54,7 millardos de bolívares. Esos pagos de deuda pública consumirán casi una quinta parte de la asignación del próximo año, de manera que el fisco nacional enfrentará más obligaciones. En 2006 las autoridades llegaron a señalar que en ese ejercicio se rompía una tendencia, porque del gasto del Gobierno central se destinarían menos fondos al servicio de deuda para orientar los recursos a los proyectos de inversión. Efectivamente, en ese período, del gasto total se desembolsó 16% al servicio de la deuda pública, cuando en 2005 se había erogado 21%. Luego entre 2007 y 2009 se destinó el 10%, pero ese año la merma de los ingresos petroleros obligó a buscar fondos mediante emisiones de bonos. En 2010 el endeudamiento siguió en alza hasta que en 2011 y 2012 se disparó. El pasado año el endeudamiento del Gobierno central estuvo por el orden de los 90 millardos de bolívares y en este 2012 alcanzará los 94,5 millardos de bolívares. Y esos incrementos inciden en las cuentas. 

Gran parte de las operaciones de crédito público que ha realizado el Ministerio de Planificación y Finanzas se han concretado en el mercado interno, y justamente, los pagos de deuda interna son los más altos. El proyecto de Ley de Presupuesto muestra que del servicio total de 78,2 millardos de bolívares, 65% corresponde a los compromisos internos. Por las colocaciones hechas en ejercicios pasados, el Gobierno tiene que destinar al servicio de deuda interna 50,8 millardos de bolívares. Y de ese monto, 42 millardos de bolívares son solamente intereses. Las cancelaciones por las obligaciones externas están contempladas en 27,4 millardos de bolívares. En el marco legal, el despacho de las Finanzas notifica que "para extender el vencimiento promedio de la deuda pública y mejorar el perfil de vencimientos se tienen programados operaciones de refinanciamiento por 21,3 millardos de bolívares". 

 Para 2013 el Gobierno seguirá con la misma tendencia de los últimos cuatro años, es decir, aumentar el endeudamiento. Según las cifras presentadas por el titular de las finanzas públicas, Jorge Giordani, el endeudamiento total será 116,6 millardos de bolívares. De ese monto, 42,3 millardos de bolívares son préstamos con multilaterales que están orientados a proyectos en diversas áreas, y el resto por 74,3 millardos de bolívares serán las emisiones de bonos que se efectuarán el próximo año. El Ejecutivo notifica en la Ley que "en 2013 se dará prioridad al mercado interno y a la profundización del mercado secundario de deuda pública" y, además, "se mejorarán los indicadores de política fiscal para mantener los niveles de deuda", según reportó el diario El Universal.

domingo, 28 de octubre de 2012

A través del FONDEN han desaparecido casi USD 100 millardos en 2 años

VenePirámides 
El Gobierno mediante reformas legales ha creado una estructura paralela de gasto, que encabezan el Fondo de Desarrollo Nacional (Fonden) y el Fondo Chino. El ministro de Planificación y Finanzas, Jorge Giordani, destacó que el Fonden ha recibido 99,5 millardos des dólares desde 2005 hasta septiembre de 2012 y, de ese monto, 92,2 millardos de dólares se han asignado a más de 400 proyectos. Durante la presentación del Presupuesto de 2013 en el Parlamento, el funcionario indicó que de los recursos del Fonden 26,9 millardos de dólares han sido para programas petroleros y 8,8 millardos de dólares para proyectos eléctricos. Según Giordani, "ahora existe una nueva institucionalidad financiera con los fondos de inversión" y mencionó la inyección de recursos que se ha realizado por la vía de los dos fondos que se tienen con China. El Fondo Chino Venezolano (que recibe recursos del Fonden y de la línea de crédito del Banco de Desarrollo de China) ha destinado 23,8 millardos de dólares a proyectos en 12 áreas. Del préstamo a largo plazo, también firmado con el Banco de China por 20 millardos de dólares, ya se ha ejecutado el 84% (16,8 millardos de dólares). El funcionario indicó que en esa "institucionalidad financiera" también están incluidos el Fondo de Ahorro de la Clase Obrera, el Fondo de Ahorro Popular, el Fondo de Prestaciones Sociales y el Fondo Zamora, según reportó el diario El Universal.

viernes, 26 de octubre de 2012

Reservas líquidas del BCV bajan a USD 1,8 millardos

VenePirámides 
El balance mensual del Banco Central de Venezuela (BCV) revela que al cierre de septiembre las reservas líquidas bajaron a 1,8 millardos de dólares, cuando en agosto estaban en 2,1 millardos de dólares. Las reservas en efectivo son las que se destinan a los pagos de deuda externa y las importaciones, y al haber una menor disponibilidad se limitan las aprobaciones de la Comisión de Administración de Divisas (Cadivi). Las cifras del organismo señalan que al término del noveno mes del año se asignaron a las importaciones ordinarias 13,7 millardos de dólares, esto es 6,5% menos que lo autorizado en el mismo período de 2011, que fue 14,7 millardos de dólares. El informe Síntesis Financiera indica que "los bajos niveles de reservas líquidas, constatados desde comienzos del 2011, resultan de la política de manejo de activos externos del sector público. Reflejan el impacto del flujo de divisas petroleras canalizado directamente a Fonden y otros fondos". El balance detalla que 74% de las reservas (19,1 millardos de dólares) son barras de oro. Ese monto se debe al aumento en el precio del oro. Desde agosto las reservas han estado por debajo del nivel adecuado de 26,8 millardos de dólares, según reportó el diario El Universal.

jueves, 25 de octubre de 2012

La nueva eficiencia socialista: paralizan Bauxilum por falta de insumos

VenePirámides 
La escasez de polímeros, usados para la refinación de la alúmina, obligó a la paralización de la última etapa que estaba operativa en CVG Bauxilum, el primer eslabón de la cadena de producción de la industria del aluminio. Los técnicos decretaron la emergencia el jueves en la noche y el viernes a las 3:00 de la mañana comenzaron el barrido de las tuberías para iniciar una parada de planta controlada. La alúmina es la principal materia prima para la fabricación de aluminio primario en CVG Alcasa y CVG Venalum, las dos reductoras del país. Los trabajadores afirmaron que es la primera vez que la planta se paraliza por escasez de alguno de los insumos, en el marco de la nueva eficiencia socialista prometida por el Presidente Chávez. Todas las paradas se habían hecho por mantenimiento programado, pero se garantizaba el funcionamiento de la segunda etapa de producción. 

Si la productora de alúmina CVG Bauxilum no mejora su ritmo productivo, al cierre de 2012 habrá elaborado 837.000 toneladas de alúmina, 41% de su capacidad de diseño (2 millones). Pa'lante Comandante: El secretario de organización del Sindicato de Trabajadores de la Alúmina, José Luis Morocoima, declaró que hay un retroceso de 20 años y una caída de 33% con respecto a 2011, cuando se refinó 1.265.530 toneladas de alúmina. La escasez de repuestos, altas deudas por cobrar y el endeudamiento sostenido de la empresa han afectado desde 2007 la producción de alúmina, la principal materia prima para la fabricación de aluminio en el país. Bauxilum trabaja con una de las dos etapas y no hay garantía ­de continuar la crisis de la compañía-, de suministrar un porcentaje mayor de materia prima a las empresas hermanas si el Ejecutivo no invierte en el próximo trimestre. 

En las minas de Pijiguaos, en el suroeste del estado Bolívar, la situación de Bauxilum es parecida. "Cada día esto está peor", aseveró el secretario general de Sindicato de Trabajadores de Bauxilum, Edgar Valentine. La operadora de bauxita se encarga de la explotación de yacimientos del mineral con una capacidad instalada para 6 millones de toneladas métricas anuales, pero desde 2010 no producen más de 50%. El secretario general del Sindicato de Profesionales de Bauxilum, Antonio Rivas, indicó que mientras Alcasa y Venalum no cancelen la deuda cercana a 400 millones de dólares, les será imposible ­en los meses subsiguientes ­ asegurar el flujo de caja para garantizar la nómina. En los últimos dos años la caída en la extracción en las minas obligó a la empresa a importar bauxita a través de la transnacional Glencore, para asegurar la producción de alúmina, según reportó el diario El Nacional.

miércoles, 24 de octubre de 2012

El racionamiento: la cotidianidad de Cuba se exporta a Venezuela

VenePirámides 
A poco más de dos meses de la inauguración del Gran Abasto Bicentenario en Plaza Venezuela, Caracas, el revuelo de los primeros días ya pasó. Pero entre la calma y los anaqueles en su mayoría bien surtidos, por los altavoces se anuncian las restricciones que existen al momento de comprar algunos de los productos. Para la harina de maíz precocida, el café, la leche, el aceite y el arroz los usuarios de este establecimiento sólo pueden adquirir seis unidades de cada uno de los rubros, según la información recogida en un recorrido realizado el jueves por El Universal. Más recio es el control para quienes desean azúcar o pollo. En ambos casos pueden comprarse tres unidades del producto, para el azúcar tres paquetes, mientras para el ave tres empaques del pollo entero congelado. Los empaques de carne también tienen restricciones, y las personas pueden quedarse con dos. Al momento del recorrido, la única presentación disponible de carne en el Bicentenario era la empaquetada proveniente de Brasil. Los productos de mayor interés para los usuarios eran precisamente aquellos con menor libertad a la hora de comprar. En los carritos del mercado la imagen predominante era de harina de maíz, café, leche en polvo, así como aceite de maíz y mezcla, pero estos últimos en presentaciones pequeñas, según reportó el diario El Universal.

martes, 23 de octubre de 2012

Alimentos con índices de escasez superior al 40% (y denle gracias a Chiave que se consiguen en algunos sitios)

VenePirámides 
Un informe del Banco Central de Venezuela indica que cinco alimentos básicos registraron escasez severa en septiembre con variaciones mayores a 40%. El estudio que mide 33 productos de la dieta diaria en su mayoría con precios regulados, dice que en 88,5% de los comercios visitados por los técnicos del instituto emisor hubo fallas en aceite de maíz. 83,3% no tenía entre sus inventarios y existencias en los anaqueles aceite de girasol y en el caso de aceite vegetal de mezcla 55,5% de los establecimientos reportó ausencia del producto. Las empresas que elaboran estos alimentos presentan un fuerte rezago en los precios con respecto a los costos de producción que se han incrementado por el alza de la materia prima que es 80% importada, además del encarecimiento de los envases y la mano de obra. Otros de los rubros, según el estudio con escasez significativa en septiembre son leche completa líquida pasteurizada que no se encuentra en 44,4% de los comercios, ni en supermercados de cadena ni en panaderías y bodegas de barrio. Las procesadoras lácteas señalan que el litro de leche a puerta de corral aunque está regulado en 3,6 bolívares, se consigue pero a más de 5 bolívares, lo que dificulta el procesamiento y comercialización del producto terminado que tiene un precio regulado al público de 5,5 bolívares desde hace un año. La mayoría de la producción de leche cruda se desvía a queseras artesanales que pagan altos precios y no tienen el producto controlado. El informe del Banco Central de Venezuela también señala fallas en el abastecimiento de leche en polvo completa en 44,4% de los establecimientos al detal. 

Desde junio, el Ministerio de Alimentación dirige las importaciones directas y es el encargado de suministrar a través de venta a las empresas lácteas que la envasan y comercializan. Algunas empresas reportan que el despacho de leche es irregular, porque las guías de movilización se centran en algunos supermercados grandes privados y en abastos del Gobierno, mientras que las pequeñas bodegas y supermercados independientes no tienen acceso. También se ha limitado el despacho a regiones centrales y a capitales, en tanto que hacia los Andes y la región zuliana se envía poca mercancía. 

En el renglón de escasez significativa, con porcentajes de entre 21% y 40%, en septiembre figuran cuatro productos básicos: quesos blancos pasteurizados que faltaron en 30,6% de los comercios, azúcar con 23,2% de escasez, quesos amarillos con 22,6% y la harina de maíz que registró fallas en 21,9% de los establecimientos. La industria fabricante de quesos alertó en septiembre que las empresas estaban en una situación crítica y solicitó una nueva revisión de precios para permitir la operatividad y rentabilidad del sector. En el caso de las procesadoras de harina, la producción también está afectada por el rezago de precios. Esperan que el Ejecutivo revise los costos de la harina de maíz y autorice un alza de precios, dado que el maíz blanco subió desde agosto 47%, pero el kilo al consumidor está regulado en 4,06 bolívares desde hace 13 meses. El informe del Banco Central de Venezuela indica que con una escasez leve entre 11% y 20%, se situaron otros cinco alimentos con precios regulados. El mayor índice de fallas fue el de la mortadela con 17,7% de escasez, seguido de los huevos de gallina con 14,9%. En este caso, las fallas se presentaron en algunas bodegas debido al alto precio del producto que llegó a estar en 42 bolívares, lo que generó que algunos comerciantes no la compraran para evitar ser sancionados, principalmente expendedores de mercados municipales administrados por gobiernos locales, según reportó el diario El Nacional.

lunes, 22 de octubre de 2012

Reservas del BCV han disminuído USD 13 billones en 4 años

VenePirámides 
Pese a que el precio del crudo está en un promedio de 105 dólares, ese incremento en el flujo de ingresos petroleros no se refleja en las reservas internacionales, que están por debajo de los topes que llegaron al alcanzar en 2008 y 2009, años de declive en el valor del petróleo. Las cifras del Banco Central de Venezuela (BCV) indican que al 17 de octubre de 2008 las reservas estaban en 38,3 millardos de dólares, a la misma fecha de 2012 el saldo es 25,2 millardos de dólares. Ese comportamiento demuestra que los activos del ente emisor han disminuido 13,1 millardos de dólares en cuatro años. En 2008 la cesta local terminó con un promedio alto, gracias al salto que registró en el primer semestre, pues en la segunda mitad del año hubo un declive de los precios por los efectos de la crisis financiera mundial, y en octubre de 2008 el petróleo llegó a bajar hasta los 70 dólares. A pesar del descenso, el efecto no fue tan severo en las reservas. Al inicio de 2009 se acentuó la caída en las cotizaciones del petróleo y fue en el segundo semestre cuando hubo una recuperación, ya en octubre la cesta estaba en 74 dólares, por ello, los activos del BCV se ubicaron en 32,4 millardos de dólares. Con un barril más bajo, las reservas hace tres años superaban al nivel actual. El comportamiento que han registrado los activos del Banco Central a lo largo de este año responde a varios factores, y a juicio del economista, José Luis Saboin, uno de los aspectos que incide es la presión del gasto del Gobierno, porque Pdvsa tiene que destinar más divisas a otros fondos. "Aunque el flujo de ingresos petroleros es más alto, el BCV recibe menos". 

Los datos del instituto emisor señalan que la industria vende al BCV 46% de las divisas que obtiene por las exportaciones de crudo, de manera que el resto de los recursos van a otros mecanismos, entre ellos, el Fondo de Desarrollo Nacional (Fonden). Desde el pasado año se han incrementado las peticiones del Gobierno a la estatal, por tal motivo, la industria ahora tiene más obligaciones. Pdvsa, más allá de la atención a las actividades medulares (exploración, producción, refinación y comercialización), también tiene que asumir el plan de vivienda, las misiones, el pago de los pasivos laborales, el arco minero y el programa de inversión para las empresas básicas de Guayana. Y estos mayores compromisos se evidencian en la distribución del flujo de divisas petroleras. Aunado a esa situación de menor venta de dólares por parte de Pdvsa al BCV, se añade la orden que tiene el instituto emisor de destinar cada año una porción de las reservas al Fonden, luego de estimado el nivel adecuado de los activos. En este 2012 el Banco Central ya traspasó al Fondo 3,5 millardos de dólares, y según la Ley del BCV, al cierre de cada semestre el ente tiene que depositar las reservas excedentes. Según las autoridades, a través del Fonden y otros esquemas se ha creado una nueva institucionalidad financiera. 

El ministro de Planificación y Finanzas, Jorge Giordani, señaló el pasado mes de febrero que "esa institucionalidad permite disponer de fondos de manera expedita" y agregó que "antes, las reservas internacionales eran inamovibles, aunque el país se estuviera cayendo". Para el funcionario ahora los fondos van "a la inversión social". Aunque las reservas se encuentran en 25,2 millardos de dólares, el 70% son barras de oro, de manera que solo 30% es la porción líquida, que son las divisas en efectivo que se pueden destinar a las importaciones. José Luis Saboin apunta que al haber una menos reservas líquidas se afectan las autorizaciones de Cadivi (Comisión de Administración de Divisas) y, por ello, comenta que "hay sectores que enfrentan retrasos con la entrega de dólares". Esta semana Cadivi informó que al cierre del mes de septiembre se asignaron a las importaciones ordinarias 13,7 millardos de dólares, esto es 6,5% menos que lo autorizado en el mismo período de 2011, que fue 14,7 millardos de dólares. Dicha restricción se refleja en los lapsos de aprobación por parte del organismo administrador, y por ejemplo, en el sector medicamentos las autorizaciones tardan hasta 140 días, según reportó el diario El Universal.

domingo, 21 de octubre de 2012

Chávez ha manejado USD 51 billones fuera del presupuesto en el 2012

VenePirámides 
Los recursos de los fondos extra presupuestarios que utiliza el Ejecutivo para financiar el gasto paralelo no se verán afectados por la devaluación del bolívar que, de acuerdo con economistas, debería llevar a cabo el Gobierno en 2013. Si bien no se conoce la magnitud de esta medida, las estimaciones más conservadoras la ubican en 30%. De esta manera, no sólo se conseguirá una mayor cantidad de bolívares por cada dólar que posee, sino que logrará reducir el déficit fiscal, que cerrará en 16,7 puntos del producto interno bruto, lo que permitiría que reduzca a 14%. El economista José Luis Saboín de la firma Ecoanalítica, afirmó que los fondos extra presupuestarios que maneja el Gobierno sumaron 51,7 millardos de dólares hasta agosto de 2012. De este total, el dinero que quedaba disponible en el Fondo de Desarrollo Nacional era de 12,8 millardos de dólares, aunque 6 millardos de dólares son en bolívares calculados a 4,30 bolívares por dólar. "Nuestros cálculos para 2013 son que desde el Banco Central de Venezuela se traspasarán al menos 3,5 millardos de dólares al Fonden y Pdvsa colaborará con 25 millardos de dólares, monto equivalente al que se aportó este año", aseguró Saboín. 

Dentro de la estructura de fondos extra presupuestarios están los depósitos en bolívares del Banco de Desarrollo Económico y Social (Bandes), del Banco del Tesoro, en el sistema financiero, en el Fondo Miranda, en la Oficina Nacional del Tesoro y parte del Fonden. Al ser calculados al tipo de cambio oficial de 4,30 bolívares por dólar totalizan 39,2 millardos de dólares al cierre de agosto. Tal monto significa una variación de 29,4% interanual. Otra parte de los recursos está en divisas y se encuentra depositado en el Fonden, las cuentas de Pdvsa y otros fondos más pequeños que suman entre todos 12,5 millardos de dólares, lo que representa una caída de 12,5% con respecto a agosto de 2011. Fondo chino. 

El economista Alejandro Arreaza de Barclays Capital asegura que dado el aumento del gasto público y la posición de activos externos del sector público, que está conformada por las reservas internacionales, los fondos extra presupuestarios, las cuentas de Pdvsa y el resto de los fondos caerían cerca de 19 millardos de dólares al cierre de 2012. El Banco Central de Venezuela, advirtió Arreaza, registra una caída de 7,4 millardos de dólares durante el primer semestre del año. Señaló que cerca de la mitad del descenso debería ser de los recursos que estaban depositados en el Fondo Chino, que por los desembolsos de los préstamos de los últimos dos años se presume entiende que era el que tenía más recursos. El resto debería distribuirse entre Fonden, Pdvsa y otros. "Es difícil conocer el saldo exacto de cada fondo Chino (el Fondo Pesado y el Fondo Binacional), dada la falta de transparencia, pero calculamos que pudiera pasar de alrededor de 16 millardos de dólares a 7 millardos de dólares para el cierre de 2012, según reportó el diario El Nacional.

sábado, 20 de octubre de 2012

Se acelera la velocidad de endeudamiento del país

VenePirámides
El Ministerio de Planificación y Finanzas, ante la urgencia de disponer de más recursos para atender las necesidades financieras de los entes oficiales, sigue acelerando las emisiones de bonos de la deuda. Las cifras del despacho revelan que hasta el 11 de octubre fueron ofertados 86,5 millardos de bolívares en papeles, de manera que ya se colocó el 92% de la deuda total programada para este año, que es 94,5 millardos de bolívares. El Gobierno central contempló un endeudamiento inicial por 64,5 millardos de bolívares, luego en julio tramitó una deuda adicional por 30 millardos de bolívares para poder cumplir con los pagos de las pensiones y los pasivos laborales. La firma El Tesorero, en el reporte Síntesis Financiera, señala que quedan por ofertar 4 millardos de bolívares y al ritmo semanal de subastas de 2 millardos de bolívares, solamente sería posible realizar dos subastas más en el año. Sin embargo, no descarta que se realicen operaciones de endeudamiento indirecto (con bonos garantizados por la República) o que se hagan por cuenta propia a otros entes públicos, debido a que esas operaciones no están limitadas por la Ley de Endeudamiento Anual. De hecho, este año el Ejecutivo Nacional realizó reformas legales para emplear otros canales para la emisión de deuda pública indirecta y por esa vía se ofertaron 17 millardos de bolívares en títulos. 

A diferencia de otros ejercicios, este año Finanzas ha concretado sus operaciones de deuda en el mercado interno, y no ha realizado colocaciones de títulos denominados en divisas, sin embargo, el Sitme tiene requerimientos de papeles. Según Síntesis Financiera, el ritmo de operaciones en el Sitme ha disminuido levemente con lo cual el promedio diario bajó a 35,2 millones de dólares de 36,5 millones de dólares. La firma agrega que "esa trayectoria refleja la necesidad del Banco Central de Venezuela (BCV) de racionar la venta de títulos en su poder", y por ello, calcula que Pdvsa en las próximas semanas puede estar realizando una emisión en moneda extranjera a ser entregada directamente al ente emisor por 3 millardos de dólares. Ya la industria petrolera en el primer semestre de este año efectuó una emisión por 3 millardos de dólares, la cual fue ofertada directamente al instituto emisor. Desde 2010 la estatal ha estado efectuando operaciones con el BCV, según reportó el diario El Universal.

viernes, 19 de octubre de 2012

Fondos paralelos de Chávez han "evaporado" USD 132 billones

VenePirámides 
Desde 2005 el Gobierno ha conformado una estructura paralela de gasto a través del Fondo de Desarrollo Nacional (Fonden), el Fondo Chino Venezolano y el Fondo de Gran Volumen y Largo Plazo, que a lo largo de siete años han desembolsado recursos a 688 proyectos. En la presentación "Desafíos de la Economía Bolivariana", elaborada por el ministro de Finanzas, Jorge Giordani, para explicar el Plan Socialista de 2013 a 2019, se detalla que el Fonden y los dos fondos que se tienen con China han destinado a los programas de los entes oficiales 132,9 millardos de dólares entre 2005 y 2012. El titular de Finanzas ha destacado en diversas oportunidades que gracias a esos mecanismos existe "una nueva institucionalidad financiera para disponer de fondos de manera expedita". Y efectivamente esa estructura opera de manera alterna al gasto ordinario y no cumple con el régimen de egresos fijado al presupuesto nacional. Las cifras de Finanzas revelan que el Fonden, desde su creación en 2005 hasta este año, ha asignado 92,2 millardos de dólares a 422 proyectos. Ese esquema se alimenta de las reservas excedentes del BCV y de los aportes adicionales de Pdvsa, por lo cual sus disponibilidades van en ascenso. La presentación de Finanzas solamente menciona el volumen general de recursos orientado a los proyectos, pues la información detallada de los planes que se han financiado con el Fonden dejó de publicarse hace más de un año. El listado de programas, que ya no se encuentra en los portales oficiales, destacaba que hasta mediados de 2011 diversos proyectos productivos (unidades productivas socialistas, fábricas socialistas, sistemas de riego y ampliación de plantas) habían ejecutado entre 31% y 69% de los recursos asignados. En el caso de infraestructura, algunas obras de vialidad habían usado hasta el 51% de los fondos previstos. Mientras que en otros proyectos, como los relacionados con las compras de equipos, la ejecución sí llegaba a 100%. 

El titular de Finanzas señaló en febrero de este año que "ningún país tiene acuerdos con el gigante asiático como los que tiene el Gobierno". De hecho, con China se han pactado créditos por más de 30 millardos de dólares, dinero que se utiliza bajo dos vías. Los datos de Finanzas indican que entre 2008 y 2012 solo el Fondo Chino Venezolano (que es un esquema rotatorio) ha entregado a 203 proyectos unos 23,8 millardos de dólares. Ese esquema se nutre del dinero del Fonden y de la línea de financiamiento que otorga el Banco de Desarrollo de China, que se revisa cada tres años, y que además tiene dos tramos. El primer tramo se pactó en 2008 por 4 millardos de dólares, suma que se saldó en abril de 2011. Por ello, en junio del pasado año se renovó el préstamo por la misma cantidad, el cual se está pagando actualmente. El segundo tramo se firmó en 2009 y también por 4 millardos de dólares, monto que se liquidó en febrero de 2012. En marzo de este año se aprobó la renovación, igual por 4 millardos de dólares, y ahora está en la fase de desembolso. Sobre los proyectos que han recibido recursos del Fondo Chino no hay mayores detalles. Un informe entregado a la Comisión de Contraloría de la Asamblea a mediados de 2011 es el único que ha notificado la distribución de recursos hasta 2010 por 8,1 millardos de dólares. El dinero había ido a planes en las áreas agrícola, vivienda, energía e industria. 

Los datos de Finanzas indican que por otro esquema, el Fondo de Gran Volumen Largo Plazo, se han traspasado a 43 proyectos 16,8 millardos de dólares en un período de dos años. Ese mecanismo se conformó tras la firma de un préstamo por 20 millardos de dólares con el Banco de China. Dicho crédito se divide en 50% en dólares y 50% en yuanes. Los datos relevan que la línea de financiamiento en yuanes ya se ha utilizado en su totalidad, pues de su equivalente a 10 millardos de dólares ya se orientaron a proyectos 9,9 millardos. Y de la línea en dólares se han empleado 6,9 millardos. El acuerdo que firmó el Gobierno a mediados de 2010 señala que, del préstamo total, 14 millardos de dólares deben emplearse en proyectos de desarrollo social, infraestructura, energía y agro. Más allá de ello, parte del financiamiento está atado a la compra de insumos al país asiático. Finanzas hasta ahora solo ha destacado el volumen general asignado a los planes, la información específica de los proyectos no se ha publicado, segun reportó el diario El Universal.

jueves, 18 de octubre de 2012

El control de precios extiende sus tentáculos (y nos asfixiará a todos)

VenePirámides
El Ejecutivo nacional ha sido enfático al señalar que no forma parte del plan de Gobierno ni desmontar ni flexibilizar el control de precios. Por el contrario, sostenerlo forma parte de la estrategia para mantener a raya la inflación, meta que este año parece estar materializándose. Durante 2012 no sólo se mantuvo rígido el control de precios sino que mutó. Entró en funcionamiento la Superintendencia Nacional de Costos y Precios (Sundecop) a través de la cual se regularon 19 categorías de productos con alcance de 204 tipos de productos, cuya modalidad se extenderá a otros sectores de la economía considerados como estratégicos. Están en la lista los medicamentos, servicios de salud, sector automotor y materiales e insumos para la construcción, entre otros. Además, a través del Instituto de Defensa a las Personas en el Acceso a los Bienes y los Servicios (Indepabis) se obligó a los establecimientos que venden alimentos -restaurantes, cadenas de comida rápida, panaderías, luncherías, entre otros- a notificar sus precios al público y también a ese organismo a través de un registro automatizado. 

 Este año la agenda electoral marcó el ritmo en la revisión de los costos y los precios de los alimentos que están regulados. Sólo se ajustaron las materias primas agrícolas -arroz, maíz, girasol, sorgo y soya y café- para asegurar que se concretaran los planes de siembra y los insumos para la producción de alimentos terminados. Quedaron pendientes los 18 rubros (productos terminados) que están sometidos al control de precios, entre los que destacan: harina precocida de maíz, arroz, café, carne de res, pollo, leche en polvo y pasteurizada, pasta, pan, entre otros. El economista Asdrúbal Oliveros estima que el Gobierno, previendo la expansión del gasto público que habría este año por el tema electoral, y que fue de 30% en lo que va de año, tenía que apretar el control de precios para evitar que la inflación se le fuera de las manos, y la única manera de lograrlo era siendo más radical en materia de costos y precios. Oliveros considera que el mecanismo más fuerte, y que le ha dado más resultado al Ejecutivo, es la Sundecop, "que le puso una camisa de fuerza a los precios". No obstante, destaca que hay dudas sobre si ese esquema será sostenible -o no- en el tiempo, debido a que una modificación en el tipo de cambio oficial podría ser el punto de quiebre de ese sistema. "Es necesaria la revisión de los precios y de las estructuras de costos por un tema de producción, y eso se va a acentuar el próximo año. Sobre todo si el Ejecutivo mueve la tasa de cambio o si decide sacar sectores de Cadivi, sin duda será un proceso de mucha dificultad pero tendrá que asumirlo y el elemento cambiario marcaría el ritmo", apuntó el analista. Considera que es de esperar que los ajustes de precios se realicen de forma programada, uno o dos rubros por mes, para no afectar la desaceleración que se ha evidenciado en la inflación. "El Gobierno no va a abandonar esa estrategia y por eso ha profundizado las medidas de control. 

El Gobierno ya no cuenta con la misma disponibilidad de divisas para seguir importando alimentos, así que está entrampado a futuro. Habrá reconocimiento de los costos y ajuste gradual de los precios", indicó. De darse una devaluación a finales de este año o a principio de 2013, la corrección de los precios deberá ser inmediata para evitar afectar los niveles de producción de las empresas, y evitar que haya escasez, Oliveros señaló que en ese escenario, la Sundecop tendría que revisar las estructuras de costos porque al regular los precios de esas 19 categorías de productos, se afectó la rentabilidad y se redujo la holgura que tenían las empresas para enfrentar rezagos en precios. "La mezcla del control de precios profundizado con presión cambiaria traería escasez", según reportó el diario El Universal.

miércoles, 17 de octubre de 2012

Reservas internacionales muy por debajo del nivel "optimo"

VenePirámides 

Las reservas internacionales de Venezuela permanecen por debajo del nivel óptimo estipulado por las propias autoridades. Para el 10 de octubre estos activos que reposan en el Banco Central de Venezuela (BCV) se ubicaban en 25 mil 071 millones de dólares y el nivel óptimo se estima en 26,8 millardos de dólares. Desde el 25 de septiembre pasado las reservas comenzaron a mostrar una recuperación sostenida al pasar de 24 mil 443 millones de dólares a 26 mil 332 millones el 3 de octubre, es decir, una recuperación de 1 mil 889 millones. Pero luego perdieron terreno hasta alcanzar el nivel registrado el 10 de octubre. No obstante, el saldo global del período es favorable en 628 millones de dólares. El informe semanal de Síntesis Financiera explica que la recuperación final que muestran las reservas responde en buena medida a pagos que debe hacer la República. "Parte del incremento en las reservas se dirigirá al pago de servicio de deuda externa de la República. El próximo 18 de octubre vencen intereses por 200 millones de dólares correspondientes a los bonos soberanos 2019 y 2024", según indica el reporte. Una recuperación de las reservas lleva a estimar que podría registrarse una próxima agilización en las liquidaciones por parte de Cadivi, "aunque por breve lapso, y también en transferencias de activos del BCV al Fondo de Desarrollo Nacional (Fonden) correspondientes al segundo semestre del año". En lo que va de año, el BCV ha transferido al Fonden 3 mil 503 millones de dólares de las reservas internacionales. 

El informe añade que se nota un enfriamiento en las aprobaciones con respecto al Sistema de Transacciones con Títulos en Moneda Extranjera (Sitme) que opera el BCV. Desde el pico alcanzado el 29 de agosto pasado, cuando el Sitme negoció 68,3 millones de dólares, el monto diario se ha desinflado hasta los 33,79 millones que se registraron el 11 de octubre. En promedio, las operaciones diarias en el Sitme no superan los 36 millones de dólares. Las operaciones hechas por esta vía han tenido al bono Pdvsa 2035 como gran protagonista. Según estimaciones de Síntesis Financiera, el BCV todavía cuenta con cerca de 600 millones de dólares de estos papeles en su portafolio, lo que serviría pata alimentar al Sitme hasta comienzos del mes de noviembre. "Esto vuelve a poner sobre el tapete la emisión de un nuevo bono de Pdvsa por la vía del canje de deuda con el BCV. Lamentablemente, no se dispone de información acerca de la composición del amplio portafolio de instrumentos en moneda extranjera del BCV", señala. A fines de septiembre el presidente de Petróleos de Venezuela (Pdvsa), Rafael Ramírez, indicó que se contempla una próxima emisión de deuda de la estatal que podría hacerse en moneda local. "Creo que serán instrumentos en bolívares", dijo Ramírez cuando se le indagó al respecto. Se esperaría entonces que esta emisión sea comprada directamente por el Banco Central con el fin de sostener la estructura del Sitme, a través de la cual se obtienen divisas a una paridad de 5,30 bolívares por dólar, según reportó el diario El Universal.

martes, 16 de octubre de 2012

Déficit fiscal de Venezuela cerca del 12% del PIB

VenePirámides 
Aunque el precio del crudo venezolano promedia 105 dólares, las bancas de inversión consideran que la gestión financiera del Gobierno es vulnerable. La firma Morgan Stanley en el informe "Venezuela ¿Qué sigue?", señala que a pesar del boom de ingresos petroleros la inversión ha disminuido, y además ha habido un dramático deterioro fiscal, por lo cual proyecta que al cierre de este año el déficit llegará a 11,9% del PIB (Producto Interno Bruto). La banca en la evaluación que realiza sobre los indicadores del país detalla que la vulnerabilidad en las cuentas seguirá y comenta que el deterioro podría intensificarse con el plan de vivienda que lleva a cabo el sector público. Estima que el costo del programa de construcción de casas estaría en 19% del PIB, debido a la cantidad de unidades que se prevén fabricar y el impacto que generará la inflación en los costos de producción. La institución señala que si bien ese peso puede distribuirse en los ejercicios de los próximos cinco años, igual causa un "potencial deterioro fiscal". Morgan Stanley no descarta que para poder cerrar la brecha, el Gobierno haga una evaluación de la moneda. Actualmente, el tipo de cambio se encuentra en 4,3 bolívares y la banca calcula un ajuste de 74%. Pero la firma duda de la efectividad de la medida, pues cada vez el sector público utiliza más fondos petroleros para cubrir gastos en moneda extranjera como las importaciones. 

Otro riesgo que enfrentará la economía, según Morgan Stanley, es la nueva ola de nacionalizaciones. La firma destaca las informaciones dadas recientemente por las autoridades de que las expropiaciones continúan en la agenda del Gobierno, y en ese sentido, indica que "antes de las elecciones de gobernadores, previstas para diciembre, no se esperan esas medidas, pero el riesgo está ahí. El Presidente puede llamar a la política de radicalización". Por otra parte, Barclays Capital en un reporte sobre Venezuela señala que el sector petrolero todavía es atractivo para invertir, sin embargo, destaca que existen aspectos que impactan en la actividad de Pdvsa. Para la firma el incremento de la producción petrolera depende de la gestión de la estatal. La estatal tiene como meta extraer 5,8 millones de barriles diarios para el 2018, cuando actualmente produce 3 millones de barriles diarios, y por ello, el plan se califica de ambicioso y poco viable ante las actuales condiciones. Barclays destaca que para poder atender el plan se requieren inversiones anuales de 38 millardos de dólares, el doble de lo inyectado el pasado año. Y ante la limitada disponibilidad de recursos de la petrolera y el alto costo de las emisiones en los mercados, el incremento de la producción está sujeto a la voluntad de los socios que tiene la industria en las empresas mixtas, según reportó el diario El Universal.

lunes, 15 de octubre de 2012

PDVSA compra fuel oil en el extranjero para pagar crédito a China

VenePirámides 
La capacidad de procesamiento en la refinería de Amuay se situó al cierre de septiembre en 330.000 barriles por día, un volumen que representa 52% de la capacidad del complejo, según el informe de octubre de la Organización de Países Exportadores de Petróleos. El porcentaje, sin embargo, está por debajo del nivel de casi 60% que reportan autoridades y técnicos de Pdvsa. De acuerdo con el informe de la OPEP, el hecho de que Amuay no esté al nivel de capacidad que tuvo hasta las 1:10 de la mañana del 25 de agosto ­cuando ocurrió la explosiónestá obligando a Petróleos de Venezuela a recurrir a los inventarios de terceros para cumplir con los contratos que tiene con varios países en Asia. La OPEP también indica que parte de los despachos del combustible que la empresa envía al mercado asiático se quedan en Singapur, pero la mayor parte se dirige a China, tomando en cuenta las expectativas que existen de un mayor consumo energético. Según el informe, Venezuela es el quinto suplidor de petróleo y productos refinados de China, sólo superada por Arabia Saudita, Angola, Rusia e Irán. No obstante, los técnicos de la OPEP alertan sobre una reducción en el ritmo de crecimiento energético debido a una desaceleración de la economía, que para este año se proyecta en 7,6% y de 8% para 2013. De hecho, señala que las importaciones alcanzaron 4,4 millones de barriles diarios, lo que significa el nivel más bajo en casi 2 años. "El consumo chino de fuel oil está deslucido", dice el reporte de la OPEP. "La pérdida en la demanda del combustible fue compensada por las expectativas de menores suministros en los próximos meses debido a lo ocurrido en la refinería de Amuay, aunque Pdvsa ha estado cubriendo por mucho su oferta con las existencias en los inventarios", agrega. 

 La reducción en el consumo de fuel oil que exhibió la economía china fue una de las razones por las cuales no hubo una alteración hacia el alza en los precios del combustible en los días posteriores a la explosión de Amuay. Hubo un ligero repunte en los primeros días, pero luego se registró un repliegue en la cotización. Así como reza el refrán de que no hay mal que por bien no venga, una situación similar le ha tocado afrontar a Venezuela, según la OPEP, toda vez que el petróleo que no se puede procesar en Amuay con el fin de convertirlo en un derivado, se está exportando al principal destino que durante 100 años ha tenido el país. "Pdvsa está dejando más crudo disponible para el mercado en Estados Unidos", afirma. La OPEP señala que después de Canadá y Arabia Saudita, Venezuela es el tercer suplidor por encima de México, según reportó el diario El Nacional.

domingo, 14 de octubre de 2012

Inflación golpea más duro a los pobres de Chávez

VenePirámides 
La aceleración que registraron los precios de los alimentos y del transporte en el mes de septiembre golpeó a los sectores de menos ingresos. La información del Banco Central de Venezuela (BCV) sobre el Índice de Precios al Consumidor en el Área Metropolitana de Caracas revela que las familias más pobres sufrieron una inflación de 3,1% el mes pasado, mientras que en el mismo período de 2011 la variación fue de 1,5%. Las familias que menos ganan tienen que destinar 48% del ingreso mensual a la compra de los alimentos básicos y 5,9% al pago de los servicios de transporte. Por lo tanto, cualquier ajuste afecta el presupuesto. Las cifras del instituto emisor de septiembre detallan que en Caracas subieron 2,5% los precios de los alimentos y 3,2% los del transporte. Los datos muestran que esos mayores costos de los insumos esenciales también inciden en otros segmentos y, por ejemplo, en el estrato de más altos ingresos la inflación fue 1,5%, indicador que no se registraba desde enero de 2012. Analistas han señalado que ese aumento que tuvieron los precios, especialmente en los alimentos, respondió en parte al incremento del gasto público, porque ahora hay más dinero en circulación en un momento de restricción en la oferta. 

En el primer semestre la producción de alimentos tuvo una caída de 9,4% y el control que registraron los precios de los productos básicos hasta agosto en gran medida obedeció a la mayor cantidad de importaciones. La información del instituto emisor indica que las compras externas en la primera mitad del año se dispararon 18%. Tradicionalmente, en el último trimestre del año el índice de precios presenta una mayor aceleración por el consumo que conlleva la temporada navideña y para la firma Ecoanalítica esto colocará la inflación intermensual en un promedio de 2% para los meses que restan de 2012. De esta forma la inflación para el cierre del año alcanzaría 21%, comenta el economista José Luis Saboin. "Esperamos un impulso a los precios por la demanda estacional". Pero este impulso el Gobierno lo enfrentará dentro de una nueva contienda electoral, la de gobernaciones que se efectuará el 16 de diciembre, y por lo tanto, el analista no prevé que en este período haya ajustes en los precios regulados. Este año no se han hecho revisiones. Para hacer frente a este panorama de mayor consumo, Saboin indica que las importaciones seguirán jugando un papel fundamental, así como los inventarios. Según señala, los inventarios se las empresas se han incrementado en 73%. "Muchos de esos productos que se van a vender en diciembre ya están aquí. Las empresas también han estado aumentado los inventarios ante la expectativa de una devaluación". A pesar de estas medidas, el economista agrega que los controles e importaciones sólo han contribuido a represar la inflación. Dice que la única forma para reducirla estructuralmente aumentando la producción, para lo cual se necesita sincerar el valor de las divisas, así como los precios. Como punto positivo para conseguir este objetivo comenta que hay sectores de la economía que crecen, tendencia que espera siga, según reortó el diario El Universal.

sábado, 13 de octubre de 2012

Convenios internacionales desangran a PDVSA

VenePirámides 
La producción petrolera de los seis años que constituyen el nuevo período gubernamental está atada a la obligación que asumió el gobierno de Hugo Chávez de obtener préstamos ­principalmente de China- a cambio de suministros de crudo o combustibles. También a los convenios de cooperación suscritos con varios países de América Latina y el Caribe. Todos estos acuerdos merman los ingresos de Petróleos de Venezuela. Para 2013 están comprometidos 772.000 barriles diarios, que equivale a la cuarta parte de la producción del país, asumiendo la cifra oficial de 3 millones de barriles por día, y abarcan 31% del volumen de 2,4 millones de barriles que a diario exporta la petrolera. La situación implica que Pdvsa dejará de percibir cerca de 2,3 millardos de dólares mensuales tomando en cuenta un precio promediode 100 dólares por barril, lo que anualmente representa 27,7 millardos de dólares que la empresa no cobrará o cuyo cobro debe postergarse sin que entren en el esquema tradicional de una factura comercial en el área de hidrocarburos. El volumen comprometido con estos acuerdos cae ligeramente a 748.000 barriles diarios en 2014 y se reduce a un promedio de 411.000 barriles al día entre 2015 y 2019, según cifras de la firma de consultoría energética IPD Latinoamérica, la cual toma como base la data difundida por Pdvsa. Las cifras pueden variar dependiendo de que se incrementen los despachos con futuras negociaciones, se amplíen los suministros o créditos atados al pago de petróleo. Hasta el momento se circunscriben principalmente a los préstamos otorgados por el Banco de Desarrollo de China y el Banco Japonés de Cooperación Internacional, así como los barriles que están asociados a los tratados internacionales como Petrocaribe, el Acuerdo de Cooperación Energética de Caracas y el Convenio Integral de Cooperación. 

Expertos en materia petrolera, del país y del exterior, han señalado que uno de los aspectos que debe revisarse de la política petrolera es vinculado a los problemas que generan estos convenios en el flujo de caja de Pdvsa, y que se suman a las otras obligaciones fiscales que el Ejecutivo le ha impuesto a la petrolera como los traspasos al Fondo de Desarrollo Nacional. "En Pdvsa hay problemas de ejecución, falta de recursos humanos especializados, pero la principal variable es la excesiva extracción de recursos por parte del Gobierno hacia el Fonden, programas sociales que Pdvsa ejecuta directamente, Petrocaribe o como ocurre con el Fondo Chino, con el cual la compañía debe utilizar su flujo de caja para repagar el crédito", advirtió a mediados de año el economista Francisco Monaldi, director del Centro de Energía y Ambiente del Instituto de Estudios Superiores de Administración. "Todo esto hace que Pdvsa tenga un flujo de caja muy escaso en el momento que se registran los precios más altos de la historia en términos reales", añadió. Hasta finales del año pasado sólo había la hipótesis del peso financiero que debía cargar Pdvsa por los préstamos de 32 millardos de dólares que el BDC concedió al Gobierno, y que comúnmente son denominados dentro de lo que se llama el Fondo Chino. En noviembre de 2011, no obstante, hubo mayor claridad sobre esta materia cuando el diputado de oposición Miguel Ángel Rodríguez reveló un presunto punto de cuenta de abril de ese año y en el cual el ministro de Petróleo y Minería, Rafael Ramírez, alertaba al presidente Hugo Chávez sobre el saldo negativo que registraba la empresa en su flujo de ingresos. "Durante 2008 y 2009 los volúmenes de crudo y productos correspondientes a los despachos para el pago del fondo se consideraban como pago de regalía en especie por parte de Pdvsa. Sin embargo, a partir del 1° de enero de 2010 se dejaron de rebajar estos volúmenes del pago de regalía", señala el punto de cuenta. "En consecuencia, el impacto financiero total de estos despachos para 2011 en el flujo de caja de Pdvsa ascendía a 18,4 millardos de dólares, compuesto por los costos de producción y refinación, pago de regalías e impuesto de extracción y las ventas que no ingresan a caja", agrega el reporte que Ramírez le habría enviado al primer mandatario. El documento tenía por finalidad que el Presidente aprobara la utilización de la porción de dinero que corresponde a Pdvsa, que está en cuentas del Banco de Desarrollo Económico y Social de Venezuela. Todo indica que Chávez avaló la decisión porque de puño y letra aparece la palabra "proceder" y con su tradicional "rabo e’cochino" ­como él califica su firma- instruye a la presidenta del Bandes, Edmée Betancourt, a desembolsar el dinero. En una entrevista que el ministro concedió a El Nacional a finales de agosto de 2012 fue consultado sobre la veracidad del referido punto de cuenta. A lo que el funcionario respondió: "No sé qué documento es ese", pero posteriormente admitió que "el tema existió" cuando se le repreguntó si ciertamente había hecho el planteamiento al Presidente. "Entregamos a nombre del Estado esa producción petrolera para pagar, pero el excedente ­una vez que se cancela el monto establecido- viene a Pdvsa. Por supuesto, si no viniera nos crearía un problema y eso es lo que están tratando de explotar", explicó Ramírez. "El Bandes paga el préstamo al BDC y envía a Pdvsa lo que resta y con eso se cubren las operaciones. Eso para nosotros no tiene pérdida", añadió. Las cifras más recientes difundidas por el ministro señalan que a China están despachando 640.000 barriles diarios, de los cuales 60% está compuesto por combustibles como el fuel oil y el restante 40% por crudo mejorado para el procesamiento en las refinerías de ese país. De esa cantidad, cerca de 18,7% estaría comprometido con el Fondo Chino, lo que implica un volumen de 120.000 barriles por día, aproximadamente. Todo indica que el problema de los ingresos que no cobra Pdvsa por los préstamos chinos fue resuelto parcialmente, pero persisten las dudas sobre la celeridad que tiene el Bandes en transferir los excedentes que corresponden a la estatal, de allí que en la empresa haya la intención de revisar los mecanismos de pago o se incremente la producción y la exportación para tener alternativa al comercializar los crudos y productos refinados, según reportó el diario El Nacional.

viernes, 12 de octubre de 2012

Inflación en alimentos se acelera a su punto más alto en 8 meses

VenePirámides 
Las estadísticas del Banco Central de Venezuela indican que en septiembre el precio de los alimentos, la variable que más incide en la calidad de vida de los sectores de menos ingresos, registra un incremento de 2%, que representa el mayor salto de los últimos ocho meses. Principalmente los consumidores han comenzado a pagar más por los productos agrícolas, que experimentan el incremento más pronunciado de los últimos 14 meses tras un avance de 4,5% en septiembre. Estos resultados presagian el fin de un período en el que los alimentos y bebidas no alcohólicas, la variable que más pesa en la medición de la inflación, experimentaron aumentos de precios inferiores a los de 2011. Efectivamente, al observar el comportamiento en los primeros nueve meses de este año los alimentos y bebidas no alcohólicas acumulan un alza de 10,5% versus 24,6% en el mismo lapso de 2011. ¿Qué permitió este resultado? Si bien el Banco Central ha explicado que obedece a mejoras en la oferta, sus propias cifras indican que la producción de la industria de alimentos cayó 9,4% en el primer semestre y el PIB agrícola experimentó un mínimo avance. En realidad, todo indica que la desaceleración que tuvo la inflación de alimentos en los primeros ocho meses del año obedece a importaciones masivas para compensar las fallas de oferta y la decisión de postergar los ajustes en los precios regulados. 

En el primer semestre la asignación de dólares al tipo de cambio oficial para importar alimentos aumentó 50% y ha sido evidente que el Gobierno, a pesar de las quejas de empresarios, no permitió alzas en los alimentos controlados durante la campaña electoral. Asdrúbal Oliveros, director de Ecoanalítica, considera que el rebote que ha tenido la inflación de alimentos en septiembre tiene su origen en que el Gobierno disparó el gasto público durante el último mes de la campaña electoral y más bolívares detrás de la misma cantidad de productos se traduce en incrementos de precios. "La liquidez aumentó a gran velocidad por el impulso del gasto público y la FAO reconoce que el precio de los alimentos en el exterior se ha elevado y esto impacta al país por el peso que tienen las importaciones en la oferta", dice Oliveros. Profundiza en el tema y señala que "también pesan factores estacionales y que últimamente ha habido retrasos en la entrega de dólares a los importadores de alimentos". 

En septiembre la inflación como un todo registra un salto de 1,6%, el avance más pronunciado de los últimos cuatro meses y muy superior al 1,1% registrado en agosto. No obstante, gracias a que los precios se movieron a un ritmo muy inferior al del año pasado durante los primeros meses del año, la inflación acumula un incremento de 11,5% al cierre de septiembre versus 20,5% en el mismo período de 2011 y en los últimos doce meses la variación es de 18% versus 26,5%. El Banco Central considera que estas cifras son positivas porque señalan que es posible cumplir la meta de que la inflación se ubique por debajo de 22% este año. Sin embargo, aún teniendo éxito en esta empresa, Venezuela seguirá sufriendo una inflación que triplica al promedio de América Latina. En el mediano plazo la posibilidad de que la inflación continúe fluctuando en las tasas que ha experimentado en 2012 luce comprometida. Durante dos años el Gobierno ha mantenido el tipo de cambio oficial en 4,30 bolívares por dólar pero el desequilibrio en las finanzas públicas donde los gastos superan en 12% del PIB a los ingresos, lleva a analistas a pronosticar que en el primer trimestre de 2013 habrá una devaluación. De esta manera el Gobierno obtendría más bolívares por los petrodólares a fin de cubrir el alza del gasto público pero también aumentaría el costo de los productos importados. Al riesgo de devaluación se añade que a fin de evitar que la escasez que, sigue siendo alta y cierra en 13,6% en septiembre, alcance niveles preocupantes será inevitable permitir incrementos de precios en los alimentos y medicinas reguladas, según reportó el diario El Universal.

jueves, 11 de octubre de 2012

Las expropiaciones seguirán con Chávez

VenePirámides
La expropiación de empresas estratégicas en Venezuela seguirá en la agenda del presidente Hugo Chávez, dijo Elías Jaua, vicepresidente Ejecutivo. "El propósito es fortalecer el control de elementos estratégicos de nuestra economía como la energía, la alimentación del pueblo, los insumos para la construcción", explicó en una entrevista con Reuters. Chávez, de acuerdo con la agencia de noticias, ha estado aumentando la injerencia del Estado en la economía desde que asumió el poder en 1999 y no sólo con nacionalizaciones, sino también con controles de precios y de cambio. Entre las consecuencias de esa política de expropiación está una veintena de arbitrajes internacionales presentados por firmas petroleras, cementeras y mineras que exigen indemnizaciones. Advierte Reuters que antes de que Chávez asumiera el poder, Venezuela recibió en 1998 una inversión extranjera directa neta de 3,9 millardos de dólares. Pero, desde entonces y hasta el año pasado promedió menos de 1 millardo anuales, según datos del Banco Mundial. "No vamos a permitir que un grupo monopólico, un grupo con poder económico se atreva a chantajear políticamente a la sociedad", sostuvo Jaua en referencia a las recurrentes denuncias del Gobierno sobre prácticas empresarias de especulación. La palabra "exprópiese", según Reuters, ha sido el sello de muchos discursos del primer mandatario y "equivale a una lápida para las empresas que a criterio del ejecutivo incumplen con los controles de precios, calidad o normas de protección ambiental". Elías Jaua explicó a la agencia de noticias que la ola de expropiaciones obedeció a las necesidades del Gobierno en momentos políticos determinados. "Ellos (los empresarios) no pueden condicionar al pueblo sus decisiones políticas", según reportó el diario El Nacional.

miércoles, 10 de octubre de 2012

No todas las estadísticas de Chávez son descendentes: los homicidios y secuestros van en ascenso vertiginoso

VenePirámides 
Hacer un recuento del número de muertes violentas que hubo en Venezuela durante los últimos 14 años es una tarea titánica. No hubo un solo día en el que las páginas de sucesos no tuvieran víctimas sobre las que pudiera escribirse. Las cifras más conservadoras, dadas por el Observatorio Venezolano de Violencia, indican que en el país murieron de manera violenta por lo menos 153.540 personas entre 1998 y 2011. El país pasó de tener una tasa de homicidios de 19 por cada 100.000 habitantes, en 1998, a 50 por cada 100.000 habitantes, en 2011, lo cual significa un incremento de 434,5% en 14 años. "Si nos hubiéramos mantenido, por lo menos, con los más de 4.000 muertos que tuvimos por año durante el gobierno del presidente Rafael Caldera, en Venezuela nos habríamos ahorrado 100.000 homicidios", expresó el sociólogo Roberto Briceño León, director del Observatorio Venezolano de Violencia. Las razones del incremento de este delito en particular, según el experto, tienen que ver con la crisis institucional que se disparó a partir de 1999 y que trajo como consecuencia inmediata la creciente impunidad en todos los ámbitos. Esta situación viene acompañada del aumento del número de armas ilegales en manos de civiles. En el país se volvieron habituales los asesinatos de motorizados, transportistas, estudiantes, mujeres, niños, adolescentes y funcionarios policiales. La situación ha colocado a Venezuela como el quinto país más violento del mundo, según la ONU. 

A pesar de que la lista tiene más de 150.000 víctimas, algunos casos son imposibles de olvidar. En la memoria de los venezolanos estará siempre presente la conmoción que causó el secuestro y posterior asesinato de los hermanos John, Kevin y Yeison Faddoul, de 17, 13 y 12 años de edad, respectivamente, y de su chofer, Miguel Rivas, que fueron hallados muertos en los Valles del Tuy en marzo de 2006. En junio de 2005 una comisión policial ultimó a tres estudiantes de Administración de la Universidad Santa María e hirió a otros tres. El caso fue conocido como la Masacre de Kennedy, y obligó al Gobierno a crear la Comisión Nacional para la Reforma Policial. En 2008 seis personas, entre ellas cuatro menores de edad, fueron asesinadas por funcionarios de la Policía de Lara. Los cadáveres fueron encontrados en las adyacencias del balneario Agua Clara, en el sector La Vega, fronterizo entre Portuguesa y Lara. Las víctimas respondían a los nombres de Yorman Soto, de 15 años de edad; Rubeli Escalona, de 16 años; Mariángel Barreto, de 16 años; Noel González, de 39 años; Darwin Torrealba, de 15 años de edad; y otro joven, que no fue identificado. Ese mismo año mataron a la estudiante de Comunicación Social Roxana Vargas Quintero, de 19 años de edad, crimen por el cual fue sentenciado el psiquiatra Edmundo Chirinos. En marzo de 2010 los cadáveres de Joaquina Sánchez, de 53 años de edad, y Oriana Monasterios, de 20 años, fueron hallados calcinados en un terreno baldío de la urbanización Parque Caiza, al este de Caracas. El presunto responsable del doble crimen, Giomar Cartagena, aún está en libertad. Briceño León considera que todas estas muertes son la mejor muestra del fracaso del actual gobierno en materia de seguridad pues los 19 planes que han sido implantados no han dado resultados. "En términos de evaluar políticas públicas, tenemos 19 planes de seguridad que no han servido porque no han ni disminuido ni detenido los homicidios, ni los demás delitos. 

Que lancen en esta época la Misión A Toda Vida Venezuela es el reconocimiento del fracaso porque ¿qué era distinto hace seis años de los principios que ellos plantean ahora? Simplemente que saben que la población exige respuestas", expresó el director del OVV. En 1999 los secuestros se mantenían en una cifra relativamente baja. El promedio de casos apenas superaba los 3 cada mes, para sumar 44 al final del año. En 2011 las autoridades recibieron 1.168 denuncias por este delito, lo que representa un aumento de 2.654% con respecto al primer año de Gobierno. "Este delito se popularizó en Venezuela", sentenció el consultor Fermín Mármol García. Durante el gobierno actual los secuestros dejaron de ser un problema netamente rural, asociado a la actividad de guerrilleros, cuatreros y paramilitares en la zona limítrofe con Colombia. En la actualidad más de 80% de los casos conocidos ocurre en zonas urbanas, especialmente en el centro y el occidente del país. En total, durante los últimos 14 años se han iniciado 5.148 averiguaciones, pero el número de víctimas es mucho más elevado pues el plagio involucra a toda la familia. Durante este gobierno ocurrió un auge del secuestro breve o express, según Mármol, especialmente a partir del bienio 2005-2007. La modalidad suele ser la escogida por ex-policías y hampones que anteriormente se dedicaban al robo de blindados, bancos y joyerías. En estos casos, indicó Mármol, no existe una planificación. La relación entre la víctima y el victimario se limita al momento en que la primera permanece en cautiverio. "Desde 2005 se acaba la meritocracia en el Cicpc, la Fiscalía y los tribunales. Sólo se valora la fidelidad política. Todo esto, junto con el verbo emanado desde el poder público, con constantes controversias e intolerancia, generaron un caldo de cultivo para que Venezuela comenzara una escalada en los secuestros", afirmó. En 2009 la Vicepresidencia de la República elaboró una Encuesta Nacional de Victimización y Percepción de la Seguridad Ciudadana, con un capítulo especial sobre los secuestros. La investigación determinó que por cada caso denunciado había 9 que no eran reportados. Se descubrió, además, que el delito afectaba por igual a miembros de todas las clases sociales. Mármol dijo que esta "cifra negra" es el producto de la creciente desconfianza en los cuerpos policiales. A pesar de la situación, afirmó que 8 de cada 10 casos denunciados tienen un final feliz para las víctimas. Entre los secuestros más sonados durante este período figura el de Mely Alejandra Carrero, en 1999, en el que medió como negociador por primera vez el capitán de navío retirado Ramón Rodríguez Chacín. También el del empresario Richard Boulton (2000-2002), que implicó uno de los rescates más cuantiosos de la historia venezolana a favor de las Autodefensas Unidas de Colombia. Otro caso que hizo historia es el del empresario italiano Filippo Sindoni, también en 2006. Otras víctimas de renombre fueron los banqueros Jorge Azpúrua Ramírez (2007) y Germán García Velutini (2009-2010). Ambos casos se resolvieron mediante el pago de rescate. Se cierra este ciclo con 27 venezolanos cautivos. Algunos de ellos fueron secuestrados en 2005, y se presume que están en manos de frentes de las FARC. Mármol no descarta que algunos de ellos hayan fallecido, aunque sus familiares no tengan una confirmación al respecto. El consultor ofreció que la lista de sus plagiados aún cautivos será entregada al presidente del nuevo período, independientemente del resultado que tengan las elecciones, según reportó el diario El Nacional.

martes, 9 de octubre de 2012

Venezuela sólo le gana a Cuba en su retraso en el desarrollo económico

VenePirámides 
A pesar de ser una de las naciones con mayor facilidad para fortalecer su economía y su estructura social debido al petróleo, Venezuela se encuentra entre las naciones más rezagadas de América Latina, según informes de instituciones internacionales que se encargan de medir el desarrollo de la región, que por primera vez concentra la mira del mundo ante la crisis financiera que afecta la Eurozona y Estados Unidos. En el informe sobre libertad económica que publica The Heritage Foundation la calificación obtenida por Venezuela es de 38,1 puntos, cifra que contrasta con Perú y El Salvador que recibieron 68,7 puntos. Costa Rica 68 puntos seguida por México con 65,3 puntos. Panamá registra 65,1 puntos y Ecuador 48,3 puntos. Cuba es el único país que aparece por debajo de Venezuela con 28,3 puntos. The Heritage Foundation indica que una de las razones por las cuales la evaluación de Venezuela es tan baja es debido a las restricciones económicas y la interferencia del Estado. "La economía formal está cada vez más estancada y la actividad económica informal se está expandiendo. La estabilidad monetaria es particularmente débil y hay amplios controles de precios en casi todos los bienes y servicios". También señala que la interferencia estatal en el sector financiero distorsiona aún más los niveles de precios y limita el crecimiento del sector privado. "El Estado de Derecho sigue siendo frágil y desigual en la economía venezolana. Los contratos y los derechos de propiedad no son respetados y la amenaza de expropiación sigue siendo alta". 

El Microscopio Global, elaborado por Economist Intelligence Unit sobre el entorno de negocios para las microfinanzas, se encarga de evaluar el entorno para esta actividad fundamental para superar la pobreza. El de este año destaca que actualmente América Latina y el Caribe sigue siendo la región mejor representada del estudio con 21 de 55 países, y que además mostró excelentes resultados. De los 55 países estudiados, Perú ocupa el primer lugar y Bolivia el segundo. Perú es el único de América Latina que obtiene el puntaje más alto al situarse en el cuarto lugar por la regulación de las carteras de microcrédito y la capacidad general de supervisar las microfinanzas. Chile asciende 3 lugares para colocarse en el puesto 13. "Si bien el entorno regulatorio chileno no se refiere específicamente a los agentes bancarios, las transacciones evolucionaron el año pasado a partir de una etapa piloto, y por ello es que se eleva el puntaje general de Chile". En el otro extremo de la escala, Venezuela y Trinidad y Tobago bajaron una posición, a los lugares 53 y 54, respectivamente. Ecuador también descendió 3 lugares y quedó en el 11 debido a los recientes cambios legislativos que complican la constitución de una institución microfinanciera regulada, como mayores requisitos de capital y un número mínimo de miembros. 

En el Atlas de Complejidad Económica, que mide los conocimientos y la capacidad productiva acumulados de un país elaborado por las universidades de Harvard y el MIT, se señala que en lo que respecta al potencial de crecimiento Venezuela está en el puesto 115 de las 128 naciones evaluadas, y en el último escalón en América Latina. Chile está en el 73 del ranking. China figura en el primer lugar, seguido de la India y Tailandia. 

Argentina y Venezuela aparecen como los países de América Latina con mayor inflación, sobre todo por la variación que registran los precios de los alimentos. Un informe de la banca de inversión Credit Suisse hace la comparación y advierte sobre las limitaciones que afrontan ambos países para reducir las presiones inflacionarias. La inflación promedio anual de la región en los alimentos, al cierre del primer semestre, alcanzó 6,4% de acuerdo con la data de Brasil, Chile, Colombia, México, Perú y Uruguay, pero se eleva a 9,4%% cuando se incluyen las alzas que registran Argentina y Venezuela: el primero por el orden de 11% y el segundo de 25%, según reportó el diario El Nacional.

lunes, 8 de octubre de 2012

Reservas registran un descenso de USD 3.904 millones en el año

VenePirámides 
Con un alza de mil 540 millones de dólares entre el 25 de septiembre y el 4 de octubre se detuvo el descenso de las reservas internacionales. Después de este aumento las divisas que tiene a mano el país para cancelar importaciones, deuda externa y respaldar la moneda se ubican en 25 mil 980 millones de dólares. Aún después de este incremento, las reservas registran un descenso de 3 mil 904 millones en el año, y permanecen por debajo de por debajo del nivel óptimo estipulado por las propias autoridades, que se estima en 26 mil 800 millones de dólares. Un aspecto importante es que 73% de las reservas internacionales corresponde a barras de oro y la porción líquida, es decir, los dólares en efectivo que puede entregar el Banco Central de Venezuela a las empresas que reciben la autorización de la Comisión de Administración de Divisas (Cadivi) para importar se ubica en torno a 2 mil 700 millones. Esta magnitud no permite mayor fluidez en los desembolsos de divisas al sector privado y las empresas han advertido que es necesario tomar medidas a fin de asegurar las importaciones que se requieren para evitar que haya escasez en el mes de diciembre. El declive de las reservas internacionales obedece a que el Banco Central de Venezuela tuvo que transferir un total 3 mil 500 millones de dólares al Fonden, un fondo que el gobierno utiliza para cubrir gasto. Además Pdvsa solo entrega al Banco Central 44 de cada 100 dólares que obtiene por la venta de petróleo y el resto fluye hacia el Fonden y toda una madeja de fondos controlados por el Ejecutivo. El Gobierno ha secado la caja de Petróleos de Venezuela de tal forma que la compañía petrolera necesita que el Banco Central, fabricando bolívares, la financie. La base monetaria que publica el Banco Central desnuda que el instituto le ha inyectado a Pdvsa 18 mil 700 millones de bolívares en lo que va de año, según reportó el diario El Universal.

domingo, 7 de octubre de 2012

Vota: en tus manos está el futuro (2)


Financiamiento del BCV a PDVSA subió VEF 7 millardos en un mes

VenePirámides 
Aunque el precio del crudo sigue por encima de los 100 dólares, los requerimientos financieros de Pdvsa están en ascenso y en un mes el Banco Central de Venezuela le canalizó 7,3 millardos de bolívares más. Las cifras del BCV correspondientes a la base monetaria revelan que al cierre del 24 de agosto la asistencia financiera del instituto emisor a la petrolera estaba en 114,08 millardos de bolívares y al 21 de septiembre esa ayuda subió a 121,4 millardos de bolívares. Más allá de la atención a las actividades medulares (exploración, producción, refinación y comercialización), la estatal tiene que asumir el plan de vivienda, las misiones, el pago de los pasivos laborales, el arco minero y el nuevo programa de inversión para las empresas básicas de Guayana. En las últimas semanas esos requerimientos se han elevado, porque los accidentes en las instalaciones obligan a gestionar más recursos para reparar los daños ocasionados. 

La asistencia financiera se inició en el primer semestre de 2010, cuando el BCV adquirió los pagarés que Pdvsa le había emitido a la Tesorería Nacional. A partir de ese momento el apoyo no ha cesado. No obstante, Pdvsa tiene un ciclo de pagar y volver a pedir fondos. De hecho, para cubrir esos compromisos entre la segunda mitad de 2010 y el primer semestre de 2012 se realizaron cinco emisiones privadas con el Banco Central. Al inicio de este ejercicio se llegó a efectuar una colocación por 3 millardos de dólares. Si bien con esa operación las obligaciones bajaron en la primera mitad del año, en este segundo semestre se han estado incrementando. La semana pasada la banca de inversión JP Morgan publicó un reporte en el cual señaló que no se descarta que antes del cierre de este año Pdvsa haga otra emisión por 3 millardos de dólares para el BCV. Esos recursos luego se destinarían a la Gran Misión Vivienda Venezuela. Ante ese ciclo de peticiones de fondos al Banco Central, las cifras del ente emisor muestran que en septiembre del pasado año la ayuda estaba en 53 millardos de bolívares y en 12 meses ha subido 68 millardos de bolívares, es decir, 128%. 

 El ministro de Petróleo y Minería y presidente de Pdvsa, Rafael Ramírez, ya ha justificado la asistencia financiera que otorga el ente emisor y hace un mes indicó en una entrevista que "si no recurriera a la banca nacional iría a la banca internacional. Nosotros tenemos un plan de inversiones que cada año requiere en promedio de 11 millardos de dólares y nadie hace un plan de inversiones de esa magnitud con su flujo de caja. Nosotros vamos a la banca internacional y además tenemos la orientación de ir por el ahorro nacional". Mediante préstamos y la entrega de certificados, la industria petrolera ha recibido ayuda financiera de otros entes oficiales y la banca estatal, según reportó el diario El Universal.

sábado, 6 de octubre de 2012

Vota: en tus manos está el futuro (1)





Implosión de PDVSA obliga a un Chávez moribundo a importar diesel y gasolina

VenePirámides 
"Lo que existe es una crisis energética que se agravó con la explosión en la refinería de Amuay y en el mejor de los casos la completa operación de la planta tardará un año en lograrse", afirmó el ingeniero Nelson Hernández en una presentación que hizo junto con otros expertos del sector energético para advertir sobre los problemas que afronta el área, en especifico Petróleos de Venezuela, y que deberán ser atendidos en los próximos meses por la administración a la que corresponda a partir de enero de 2013, independientemente de quien gane las elecciones del domingo 7 de octubre. "Pdvsa está comprando en el exterior 4 millones de barriles cada 15 días, de los cuales 3 millones son de gasolina y 1 millón de diesel", dijo Hernández al señalar que lo ocurrido en Amuay está generando problemas en la producción de combustibles y en el almacenamiento debido al daño que sufrieron 11 tanques. "Pdvsa se ha negado a reconocer que debido a la explosión hubo una afectación logística en la producción de derivados del petróleo, perdió autonomía y el consumo interno se atiende mediante importaciones", puntualizó. 

Nelson Hernández también mostró cifras que indican cómo las importaciones están ocasionado un incremento en el subsidio que existe en el país por el bajo precio de los combustibles. Al respecto dijo que antes de lo ocurrido en Amuay, Pdvsa dejaba de percibir 13,1 millardos de dólares por la gasolina y 8,5 millardos en el caso del diesel. "El total del subsidio alcanza 29 millardos de dólares y esa cantidad seguramente se duplicará por las compras que se realizan en el exterior", añadió. Señaló que resulta incorrecto asumir como subsidio solamente las pérdidas que registra Pdvsa por el hecho de que las tarifas de venta no cuadran con los costos de producción e indicó que los cálculos deben hacerse asumiendo los precios de referencia internacional. "Hay que hacerlo tomando en cuenta el costo de oportunidad de lo que pierde Pdvsa por no vender los combustibles a precios de mercado y eso arroja que es más del doble que el presupuesto de salud y educación de este año", reiteró. El experto se sumó a los especialistas que ponen en duda que Amuay se encuentre operando ligeramente por encima de 50% de su capacidad y con 80% de sus instalaciones como aseguró hace dos semanas el ministro de Petróleo y Minería, Rafael Ramírez. "No están operando todos los tanques de almacenamiento, no pueden hacerse las mezclas ni tampoco están operativas las esferas de olefinas independientemente de que se diga que no sufrieron daños", según reportó el diario El Nacional.

viernes, 5 de octubre de 2012

Vota: en tus manos está el futuro


Desaparece la oferta de divisas del mercado paralelo

VenePirámides 
La oferta de divisas en el mercado paralelo se ha reducido en 80% aproximadamente. De 25 millones de dólares diarios que se transaban, la oferta ha caído a 5 millones dólares por día. La situación ha conducido a que el tipo de cambio en ese mercado se haya depreciado 37,8% en un año y 25,9% en septiembre, de acuerdo con un informe de la firma Ecoanalítica. Aún cuando las aprobaciones a las importaciones por parte de Cadivi y el Sitme no han variado en el último año y se han mantenido en 50 millardos de dólares diarios, los expertos consideran que la oferta es insuficiente. La reducción se debe ­según una fuente extraoficial ligada al Ministerio de Planificación y Finanzas- a la orden del ministro Jorge Giordani de paralizar la venta de notas estructuradas (combo de bonos) que se realizaba desde organismos financieros del Estado, lo que violaba la Ley contra Ilícitos Cambiarios que prohíbe el mercado paralelo. "Ese mercado es alimentado principalmente por empresas extranjeras contratistas del Gobierno (que trabajan con recursos que provienen principalmente del Fondo Chino y del Fonden ) y las llamadas mesas de cambio que funcionan en la banca pública, Tesorería e incluso el BCV", indica Ecoanalítica. El informe agrega: "Más allá del elemento de incertidumbre política, lo que está afectando la cotización del tipo de cambio no oficial es la ausencia de oferta", según reportó el diario El Nacional.

jueves, 4 de octubre de 2012

Gasto a Septiembre ya excede en 12% al de todo el 2011

VenePirámides 
Las necesidades financieras de los entes oficiales van en ascenso y, por tal motivo, el Gobierno incrementa el volumen de créditos adicionales para cubrir los requerimientos. Este martes la Asamblea Nacional aprobó 9,5 millardos de bolívares en operaciones extraordinarias, que elevan el gasto extrapresupuestario a 118,8 millardos de bolívares. Por esos créditos la asignación de 2012, que inicialmente se contempló en 297,8 millardos de bolívares, sube 40% y llega a 416,6 millardos de bolívares. El monto al que ya llegó el gasto de este ejercicio, supera en 12% al registrado en todo el año 2011, que fue de 373 millardos de bolívares. En este último trimestre la asignación seguirá creciendo, porque los compromisos laborales de los entes y empresas estatales siguen aumentando. Para atender el gasto extrapresupuestario, el Gobierno está utilizando todas las fuentes de fondos disponibles. Las operaciones aprobadas ayer se financiaron con el Fondo de Eficiencia Socialista, el Fondo Miranda y las inversiones de la Oficina Nacional del Tesoro. El Fondo de Eficiencia Socialista es el que administra las ganancias de las empresas estatales y el Fondo Miranda recibe los excedentes de ejercicios anteriores e ingresos adicionales petroleros y tributarios. 

En días pasados, el Presidente Hugo Chávez Frías estaba aprobando operaciones extraordinarias y señaló que el Fondo Miranda "tenía cero", pero ya los entes comenzaron a transferirle recursos a ese mecanismo, pues de ese esquema se utilizaron ayer 395 millones de bolívares para dos créditos. Para garantizar más disponibilidades al fisco, el Seniat (Servicio Integrado de Administración Tributaria) notificó que en nueve meses los ingresos tributarios adicionales sumaron 20 millardos de bolívares. En un comunicado, el organismo señaló que al cierre de septiembre la recaudación tributaria fue 136,4 millardos de bolívares, cuando la meta era 116 millardos de bolívares. Por la vía del Impuesto al Valor Agregado se percibieron 61,7 millardos de bolívares y por el Impuesto sobre la Renta 31,7 millardos de bolívares. Ante ese comportamiento que están registrando los ingresos tributarios, el fisco nacional ha percibido 88% de lo programado en el presupuesto de este año, que es 154 millardos de bolívares, según reportó el diario El Universal.

miércoles, 3 de octubre de 2012

Venezuela importa gasolina a consecuencia de los accidentes en sus refinerías (a pesar de la negativa de Dafaed Damídez)

VenePirámides
Pese a la negativa del ministro de Petróleo y Minería, Dafaed Damídez, de que no se importa gasolina de ningún país, el más reciente reporte mensual del Departamento de Energía de Estados Unidos indica que persisten las importaciones de gasolina de esa nación. En julio pasado se adquirieron en ese país un volumen equivalente a 26.000 barriles diarios de gasolina para el consumo final, lo que representa el mayor nivel desde diciembre de 2011: se compraron 32.000 barriles diarios. El registro más alto, según las estadísticas, fue en febrero de 2003 cuando debido al paro petrolero, Pdvsa se vio obligada a importar de Estados Unidos un volumen diario por el orden de 36.000 barriles, pero estas compras se redujeron el año pasado cuando se comenzó a evidenciar un incremento. Los datos del Departamento de Energía también señalan que Venezuela se convirtió en un país importador neto de productos derivados del petróleo de Estados Unidos, toda vez que en julio mientras importó un total de 59.000 barriles diarios, sus exportaciones de refinados a esa nación sólo fueron de 47.000 barriles por día, es decir, se registra un saldo negativo de 12.000 barriles diarios. En lo que se refiere a las exportaciones de Pdvsa a su principal mercado, el reporte indica que en julio se situaron ligeramente por encima de 1 millón de barriles diarios, de los cuales casi 96% corresponde exclusivamente a crudo al alcanzar 999.000 barriles. Esta cifra es la más elevada del año, tomando como referencia los despachos hechos entre enero y julio. En siete meses se anota una variación de 42%, según reportó el diario El Nacional.

martes, 2 de octubre de 2012

Tipo de cambio implícito podría llegar a VEF 22 por USD a finales de año

VenePirámides
Decidido a crear un ambiente de bonanza en medio de la campaña electoral el Gobierno dispara el gasto e inyecta una masa de bolívares que presiona al mercado cambiario. Entre el 22 de junio y el 21 de septiembre la cantidad de bolívares en circulación registra un salto de 13,2% y una parte importante del dinero se dirige a la búsqueda de dólares en Cadivi, el Sitme y el mercado paralelo donde la presión aumenta días antes de las elecciones del siete de octubre. Básicamente se ha creado un entorno donde muchos bolívares persiguen pocos dólares. Las empresas incrementan las solicitudes de divisas en Cadivi, el organismo encargado de autorizar las importaciones al tipo de cambio oficial, pero hay pocos dólares para repartirles. Una vez las compañías superan la alcabala de Cadivi deben acudir a las taquillas del Banco Central para recibir las divisas y el BCV tiene poco efectivo porque solo recibe 47 de cada 100 dólares que ingresan por la venta de petróleo y además tuvo que traspasar al Fonden 3 mil 500 millones de dólares. 

Si bien las reservas internacionales se ubican en 25 mil 370 millones de dólares, el 73% corresponde a barras de oro y la porción líquida o en efectivo no supera 2 mil millones de dólares, magnitud que representa menos de un mes de importaciones. Aún tomando en cuenta el oro las reservas internacionales respaldan en poca medida a los bolívares en circulación. Al evaluar el monto de las reservas y los bolívares en circulación Ecoanalítica proyecta que a fin de año el tipo de cambio implícito se ubicará en 22 bolívares por dólar, una relación que no indica que el dólar llegará a ubicarse en ese nivel pero refleja el potencial que existe para que aumente. 

El Sitme entrega diariamente un promedio de 40 millones de dólares pero la demanda supera los 100 millones y lo común es esperar hasta tres meses para recibir una parte de las divisas solicitadas. Un factor a tomar en cuenta es que los bonos que alimentan al Sitme comienzan a agotarse. Síntesis Financiera señala en su informe El Tesorero que el Banco Central está utilizando los bonos que emitió Pdvsa con vencimiento en 2035 pero se acabarán a mediados de diciembre. El mercado espera que Pdvsa emita un nuevo bono en dólares que le vendería por completo al Banco Central para pagarle una parte del financiamiento que ha recibido de manos del instituto emisor. Por su parte el Banco Central utilizará estos bonos para que el Sitme continúe en funcionamiento. Si el BCV no recibe suficientes bonos como para aumentar la oferta diaria a través del Sitme el desbalance respecto a la demanda tenderá a agravarse. 

Desde el 17 de septiembre las empresas y las personas naturales pueden acudir a un banco venezolano para abrir cuentas en dólares que, en teoría, podrán comprar en el Sitme. "Se creó una gran expectativa con estas cuentas pero la verdad es que no hay donde comprar los dólares para abrirlas", dice un ejecutivo financiero. Pero la resolución que permite abrir cuentas en dólares ha tenido su efecto en el mercado paralelo. 

Las compañías extranjeras han sido obligadas por el Gobierno a abrir estas cuentas y a vender sus divisas al tipo de cambio oficial con lo que la oferta en el mercado paralelo se ha secado drásticamente. El resultado es una masa de bolívares que busca menos dólares y aumenta la temperatura en el mercado paralelo, algo que podría impactar en la inflación de los próximos meses, según reportó el diario El Universal.

lunes, 1 de octubre de 2012

FONDEN: La caja negra en la que Chávez nos robó USD 100 millardos

VenePirámides
 Reuters publicó un amplio reportaje en el que datalla la manera en la cual Hugo Chávez ha dispuesto de más de USD 100 millardos, sin control alguno, desde el 2005.Poco o nada se sabe del destino de esos recursos.

El reportaje menciona un puNnado de iniciativas, como la Empresa de Producción Social Servicios de Laminación de Aluminio (Serlaca) en Caicara, una fábrica de fertilizantes en Puerto Nutrias, la empresa Pulpa y Papel C. A. (Pulpaca), ninguna de las cuáles ha sido concluída ni ha arrancado operaciones, a pesar de haberse invertido en ellas cientos de millones de USD.

El Fonden, según las normas disponibles en su portal web, sólo debe financiar proyectos con propósitos productivos, que generen empleo y aceleren el desarrollo in- dustrial y social del país, mientras que pro- híbe explícitamente que se utilice para gas- to corriente, inversión en acciones o compra de edificios. Sin embargo, el Fonden dijo que en 2010 invirtió 9 millones de dólares para enviar casas prefabricadas a países amigos como Guatemala, Bolivia, Cuba y Nica- ragua; compró acciones de empresas na- cionalizadas por 700 millones de dólares y desembolsó 46 millones para un edificio de uso diplomático en Moscú. Reuters compiló 312 proyectos que apa- recían desperdigados en la página web del organismo, aparentemente actualizados hasta el año 2007. En esa lista, que fue retirada del sitio hace unas semanas, el fondo ofrece detalles de varios financiamientos, pero sin el avance de las obras ni los contratistas encargados. La compilación mostró financiamientos tan variopintos que van desde la restaura- ción de un complejo de piscinas en la Aca- demia Militar de Venezuela, dónde Chávez cursó sus estudios militares, hasta un con- junto de 72 empresas socialistas, sin ningún detalle sobre su naturaleza. Los proyectos del Fonden con Cuba, el aliado más cercano de Venezuela, son em- blemáticos por su falta de transparencia. Hasta el 2010, el fondo nacional com- prometió 6.100 millones de dólares en ini- ciativas con el Gobierno comunista de Raúl Castro, pero sin especificar cuáles. http://documents-cdn.mcs.thomsonreuters.com/506343fc8812a_Español_Venezuela.pdf