Incremento de la liquidez será como lanzarle gasolina al fuego de la inflación en el año electroral

VenePirámides 

Si bien el Gobierno ha aumentado el gasto de manera significativa en medio de la campaña electoral, hasta ahora, la cantidad de dinero en circulación no había crecido de manera significativa, pero esta tendencia se rompió en junio amenazando con impulsar la inflación en el segundo semestre. Durante los primeros cinco meses del año, después de ajustar la inflación, el gasto del Gobierno sin incluir los pagos de deuda registró un importante salto de 29% pero la liquidez tan solo aumentó 2,6%. ¿Por qué el gasto no se tradujo en un mayor incremento de la liquidez si se trata de desembolsos en proyectos, becas e incrementos de salario? Básicamente, porque al mismo tiempo que inyectaba recursos el Gobierno vendió una gran cantidad de bonos a la banca y por tanto, una suma muy importante de bolívares que estaba colocada en el sistema financiero fue transferida a la Tesorería Nacional para cancelar los títulos. En bonos para financiar el sector agrícola y la construcción de viviendas, el Gobierno colocó títulos por 12 mil 800 millones a los que se añaden letras del tesoro y otros papeles que incrementaron 34% la deuda en bolívares de la República. El Gobierno dosificó el uso de los bolívares obtenidos por la emisión de bonos pero en junio comenzó a gastarlos y la liquidez registró un alza de 7%, el mayor incremento en un mes en lo que va de año, alcanzado el récord de 520 mil millones de bolívares. Mayor cantidad de dinero detrás de los mismos productos se traduce en alzas de precios, de tal forma, que el Gobierno tendrá que tomar medidas para que la inflación que en los primeros seis meses del año acumula un avance de 7,5%, no tome impulso. Una de las herramientas a mano es aumentar los desembolsos de dólares a través de Cadivi, porque al cancelar las divisas se extraen bolívares de la economía. Otra posibilidad es que el Ministerio de Finanzas continúe emitiendo bonos, aunque al ritmo al que lo ha hecho en la primera semana de agosto llegará al máximo permitido por la Ley de Endeudamiento Anual. No obstante, el Gobierno tiene la facultad de emitir bonos sobre el límite de 64 mil 300 millones de bolívares, argumentando "circunstancias no previstas o difíciles de prever", según reportó el diario El Universal.