PVDSA ha gastado USD 16 billones en el pago de intereses en los últimos 5 años

VenePirámides 

El crecimiento que ha registrado la deuda financiera de Petróleos de Venezuela de 1.097% en los últimos cinco años tuvo como consecuencia que la empresa debe destinar más dinero para el pago de intereses por los préstamos contratados y los bonos emitidos, que representan un alto costo para la compañía. Los reportes de la firma auditora KPMG indican que entre 2007 y 2011, Pdvsa desembolsó 16 millardos de dólares como gastos financieros que básicamente se refieren a pago de intereses de deuda, salvo en 2010 cuando en este rubro se incluyeron pérdidas registradas por la empresa por devaluaciones, ventas de dólares que se le hicieron al Banco Central de Venezuela y activos cedidos a la República ese año a la tasa de cambio más baja, como ocurrió con las empresas agroalimentarias, principalmente Pdval o Lácteos Los Andes. En esa oportunidad, el Ejecutivo y el BCV coordinaron el establecimiento de dos tipos de cambio: 2,60 y 4,30 bolívares por dólar, pero a Pdvsa se le impuso que debía asumir en sus cálculos la paridad más baja para sus transacciones con el Gobierno, mientras que para efectos contables debió colocar la tasa de cambio más alta, situación que le generó una pérdida en el estado de resultados que sólo se subsanó colocando esa diferencia entre las dos paridades como un gasto financiero. 

En lo que respecta a las tasas de interés que paga Pdvsa, el reporte de KPMG señala que la más alta es la de 12,75% por los bonos que vencen en el año 2022, los que tienen fecha de maduración en 2021 ofrecen 9%, pero también hay títulos que se deben amortizar en 2013 que pagan a sus tenedores 8% mientras que se cuentan papeles con intereses entre 4% y 6% que caducan entre 2014 y 2017. 

Una de las razones por la que bancas de inversión asumen que Pdvsa podría hacer nuevas emisiones de bonos este año, es que saldrían con tasas de interés que resultarían menos onerosas que las vigentes y podrían concretarse operaciones de refinanciamiento para recomprar títulos y sustituirlos o canjearlos por otros.

Un aspecto que ha sorprendido a los analistas foráneos es la presentación temprana de los resultados de 2011, de allí las previsiones que Pdvsa a más tardar en junio, pueda concretar una emisión de bonos para obtener ingresos para su plan de inversión y satisfacer la oferta títulos que negocian empresas y particulares para obtener divisas. Los montos que Pdvsa desembolsó por intereses representaron la cuarta parte de los egresos que ha destinado la estatal por concepto de aporte social en los últimos 5 años, que alcanzó 59 millardos de dólares, sin incluir las transferencias al Fondo de Desarrollo Nacional y el dinero que el año pasado se dirigió a la Gran Misión Vivienda Venezuela.

El informe de gestión indica que durante 2011, por pago de intereses sumó 3,6 millardos de dólares, 58% por encima con relación a lo que se pagó en 2010 que fue de 8,8 millardos de dólares, pero en cambio se situó en 1.260% por arriba de los 267 millones de dólares que se desembolsaron durante 2006. El rally de endeudamiento de Pdvsa se inició en 2007 con la emisión de bonos por 7,5 millardos de dólares y la contratación de créditos con instituciones financieras externas; y a partir de ese momento el crecimiento se ha mantenido incluyendo como acreedores también a organismos públicos como el Banco Central, Oficina Nacional del Tesoro, el Fondo de Garantía de Depósitos y Protección Bancaria e instituciones financieras del Estado como el Banco de Venezuela y el Banco del Tesoro. El saldo de la deuda financiera de Pdvsa al cierre de 2011 alcanzó la cifra récord de 34,8 millardos de dólares, un crecimiento de 39,8% con respecto a 2010, según reportó el diario El Nacional.