Chávez se espalilla USD 9.148 millones de las reservas en el primer semestre

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Para mantener el aumento del gasto público en medio de la campaña electoral el Gobierno reduce los fondos que, según reporta el Banco Central, tiene colocado en el exterior. Entre el primer trimestre y el segundo trimestre de este año los depósitos en el extranjero descienden 9 mil 148 millones de dólares desde 40 mil 819 millones de dólares hasta 31 mil 671 millones de dólares. Ecoanalítica considera que el declive de los fondos colocados en estas cuentas es una mala señal. "En una economía como la venezolana, donde la vulnerabilidad ante el precio petrolero y el crecimiento acelerado de la deuda externa están a la orden del día, el saldo de esta cuenta es de particular atención para analistas, empresarios y el propio Gobierno". Añade que "en este sentido, es importante recordar que el Ejecutivo nacional utiliza estos recursos como una especie de fondo de emergencia" y por tanto la caída es un signo de debilidad para enfrentar fluctuaciones en el ingreso petrolero. 

Al descenso en los ahorros se añade que el Gobierno gasta más de lo que le ingresa y el desajuste en las cuentas públicas ha alcanzado niveles que llevan a pronosticar una devaluación para obtener más bolívares por los petrodólares. "Aunque los recursos extraordinarios externos han disminuido, consideramos que esta no es una razón única para esperar una devaluación, más bien es complementaria. También debemos tomar en cuenta la situación fiscal, prevemos un déficit para el sector público de 17% del PIB" explica el reporte de Ecoanalítica. Por ahora el gobierno de Hugo Chávez ha cubierto el déficit con deuda, pero los pasivos no pueden seguir creciendo al ritmo actual. Durante los primeros seis meses de este año, la estrategia ha consistido en endeudarse principalmente en bolívares, vendiéndole a las entidades financieras bonos y letras del tesoro por el orden de 68 mil 700 millones de bolívares. Al descontar la deuda que se ha vencido y ya se ha pagado, las facturas pendientes aumentan 50 mil millones de bolívares, el mayor salto en los últimos trece años para las obligaciones del gobierno central, es decir, sin incluir Pdvsa, Fonden y el resto de los organismos que utiliza la administración de Hugo Chávez para endeudarse. 

De acuerdo con las estimaciones de Barclays al cierre de este año la deuda total de la República, en dólares y en bolívares, representará 51,6% del PIB, más del doble de lo que era hace cuatro años y un nivel que ya ha dejado de ser confortable para Venezuela que prácticamente solo exporta petróleo y su suerte está atada al precio del barril. En el rompecabezas cambiario también cuenta que el dólar oficial se ha mantenido en 4,30 bolívares mientras el resto de los productos registra la inflación más elevada de América Latina. En este contexto Venezuela ha pasado a tener una moneda sobrevaluada que estimula las importaciones y dispara las solicitudes de divisas en Cadivi. Ecoanalítica indica que la sobrevaluación es de 101%, según reportó el diario El Universal.

Chávez: más de lo mismo; Capriles: cambio sin ajuste recesivo

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El candidato-comandante-paciente-presidente prometió 6 años de lo mismo: crímen, corrupción, inflación, desabatecimiento e incompetencia. 

Por su parte, el economista José Guerra, quien forma parte del equipo que ha diseñado el plan de gobierno de Henrique Capriles afirma que si bien el objetivo es que Venezuela regrese a la inflación de un dígito, como ocurrió entre 1950-1978, no está planteado aplicar un ajuste drástico que disminuya la demanda porque el desequilibrio, afirma, está en la oferta. "No creemos en un ajuste recesivo para combatir la inflación, el problema lo vemos en que hay poca oferta y principalmente consideramos que hay que establecer políticas macroeconómicas, estimular la producción nacional, recuperar la credibilidad, fomentar la competencia y una regulación que no frene la producción". En el área macroeconómica, el proyecto considera esencial "acabar con la imprenta del Banco Central", es decir, que el BCV no fabrique billetes para financiar el gasto del Gobierno porque la inyección de bolívares artificiales de forma sostenida impulsa los precios. "No hay experiencia de un país, sin dolarización, que haya logrado tener baja inflación sin un banco central que no financie el déficit del Gobierno, que se convierta en una herramienta para disminuir la inflación y no para impulsarla", dice José Guerra. 

Para estimular la producción nacional en áreas sensibles como alimentos donde en el segundo trimestre hubo una caída de 9%, la estrategia es alcanzar acuerdos con las empresas para garantizar insumos, solucionar problemas de acceso a las divisas, transporte, sin levantar el control de precios de manera abrupta. "Los controles de precios son tentadores, el problema es que generan escasez, el producto no existe, entonces tienes que importar masivamente y destruyes la producción nacional, pero no podemos levantar el control de precios de una sola vez, la experiencia de 1989 es aleccionadora en este sentido". Inmediatamente agrega que no está planteada una economía sin regulaciones, pero estableciendo controles que no frenen la posibilidad de que surjan nuevas empresas. "Cuando tienes controles muy rígidos solo sobreviven las empresas que soportan las regulaciones, las más grandes, tenemos que romper esto y estimular oferta nueva". 

 Otro elemento a tomar en cuenta es lograr la estabilidad. "Desde 1983 la política económica se ha tornado errática, devaluaciones, distintos regímenes cambiarios, esto ha traído poca inversión e incertidumbre, por eso hay que lograr estabilidad para que fluya la inversión en el país", explica José Guerra. La necesidad de salir de un esquema donde el país tiene una moneda sobrevaluada que abarata las importaciones y no permite diversificar las exportaciones es otro elemento de importancia. "Hay bienes no transables, no se puede pensar en acabar con la inflación importando barato, además estás expuesto a que la volatilidad del ingreso petrolero te obligue a disminuir las importaciones, ese es un esquema de perdedores", asegura. Ante la interrogante de cuándo se podría alcanzar la inflación de un dígito indica que "como ya he dicho, no creemos en un ajuste recesivo, entonces es una meta que debería lograrse durante los próximos cinco o seis años", según reportó el diario El Universal.

Pa'lante comandante: importando gasolina del imperio mesmo

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La Agencia de Información del Departamento de Energía de Estados Unidos en su informe al cierre del primer semestre de 2012 señala que en junio las exportaciones de esa nación a Venezuela alcanzaron el récord de 103.000 barriles diarios, el mayor volumen desde que la agencia difunde estas estadísticas. La cantidad representa un incremento de 178,3% con respecto a los despachos de productos refinados que se recibieron de Norteamérica en el mismo mes del año pasado (37.000 barriles por día). La data del organismo indica que 42% de las importaciones que realiza Venezuela correspondieron a naftas especiales. En números absolutos 44.000 barriles diarios, mientras que 23% pertenece a MTBE, metil terbutil éter, que es un aditivo empleado para la producción de gasolina en el país. No obstante, las cifras reflejan que también se importaron 14.000 barriles diarios de gasolina para automóviles, aproximadamente 2,2 millones de litros al día. 

 Con relación a la adquisición de gasolina en el exterior, el ministro de Petróleo y Minería, Rafael Ramírez, dijo que esas compras se efectúan para reducir costos de flete y se hace un negocio triangular mediante la compra de combustible en un país para trasladarlo a otro. El funcionario aseguró que la gasolina que se consume en el país no es importada. Incluso, frente a lo ocurrido en la refinería de Amuay, descartó que haya necesidad de comprar combustible en el exterior. Las cifras de ex- portación de Pdvsa a su principal mercado, por el contrario, cayeron 27,3% en junio cuando se compara con el mismo mes del año pasado: es el volumen más bajo desde febrero. Los despachos durante el sexto mes del año estuvieron en 788.000 barriles por día, mientras que en enero fueron de 750.000 barriles. Ambos volúmenes son los más bajos desde el paro petrolero que afectaron las exportaciones del país los meses de enero y febrero de 2003. En este caso, Ramírez también ha declarado que esta cifra es superior porque sólo se refiere a crudos. Pero la Agencia de Información del Departamento de Energía de Estados Unidos indica que 95% del petróleo que recibió de Venezuela en junio es crudo y 5% se corresponde a combustibles. La exportación de productos refinados al mercado estadounidense se situó en 38.000 barriles diarios, es decir, superan los volúmenes que Pdvsa importa de esa nación, según reportó el diario El Nacional.

Reservas operativas se reducen casi a la mitad en 12 meses

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Las reservas operativas del Banco Central de Venezuela, que es el efectivo con el que cuenta la nación para realizar las importaciones, cayeron casi a la mitad: pasaron de 6,67 millardos de dólares a 4 millardos de dólares entre julio de 2012 y julio de 2011, según las cifras de los estados financieros del instituto emisor. Otro dato que llama la atención es que en julio de 2011 las reservas internacionales operativas representaban 23% de las reservas totales, mientras que para el cierre de julio pasado la proporción cambió y ahora representan 15% del total. El descenso no se ve reflejado en el monto total de los ahorros de la nación porque la metodología de la valoración del oro monetario que ­equivale a más de 80% de todas las reservas­ fue modificada por el BCV, con el fin de evitar que se notara la erosión del efectivo. Anteriormente se tomaba como referencia el promedio del precio de la onza troy del metal cada dos meses, pero el instituto emisor informó del cambio en la medición como consecuencia de las fluctuaciones del precio; de allí que desde junio de 2012 se toma en cuenta para la valoración el promedio de los últimos seis meses. Sin embargo, este cambio no evitó que al cierre del 30 de agosto el BCV reporte que las reservas totales alcanzaran 26,4 millardos de bolívares, cifra que representa 5,7% menos de lo que se había acumulado en la misma fecha del año anterior. El contraste es mucho mayor cuando se compara con el monto acumulado en el Banco Central para el 30 de agosto de 2008 ­antes de la caída de los precios del petróleo-. En ese entonces las reservas internacionales sumaban 37,7 millardos de dólares, es decir, 29,9% más de lo que Venezuela tiene actualmente. 

En las últimas semanas se ha avivado una discusión dentro del directorio del BCV luego de que el ministro de Planificación y Finanzas, Jorge Giordani, planteó excluir de las cuentas de la deuda externa los préstamos con China, se conoció de manera extraoficial. La propuesta no ha sido bien vista por gran parte del directorio porque se tratan de acreencias de la nación. El presidente del Banco Central, Nelson Merentes, en una recuente entrevista reconoció que los fondos chinos son deuda que el país honra puntualmente. Las cifras de la balanza de pago del primer semestre de 2012 muestran que las acreencias del Estado suman 113,2 millardos de dólares, lo que significa un salto de 94,04% con respecto al primer semestre de 2006. En las cuentas públicas el crecimiento más fuerte se produjo en los préstamos (donde se incluyen la línea de crédito con China y el Fondo Binacional) que experimentaron un alza de 384,4% en el segundo gobierno de Chávez. Al cierre del primer semestre de 2006 totalizaban 13,2 millardos de dólares y según el instituto emisor los créditos suman actualmente 64,1 millardos de dólares, según reportó el diario El Nacional.

Giordani: deuda interna sólo aumentó 40% en el primer semestre

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Aunque el precio del crudo promedia más de 100 dólares, el Ejecutivo ha mantenido una política intensiva de endeudamiento y en el primer semestre del año el saldo de la deuda interna y externa subió 18%. Las cifras del Ministerio de Planificación y Finanzas señalan que al término de junio la deuda del Gobierno central alcanzó los 93,5 millardos de dólares, cuando al cierre de diciembre de 2011 estaba en 79,2 millardos de dólares. En ese crecimiento incidieron las obligaciones internas. El pasado domingo el titular de las finanzas, Jorge Giordani aseguró que la deuda interna ha crecido poco, pero los datos del ministerio detallan que en seis meses aumentó 40%. El saldo de la deuda interna a junio fue de 50,2 millardos de dólares, mientras que al término del pasado año era 35,8 millardos de dólares. Ese monto está incluyendo las colocaciones directas de Finanzas así como las emisiones realizadas por el Fondo Simón Bolívar para la Reconstrucción, no están sumadas las operaciones efectuadas por el Fondo de Desarrollo Nacional (Fonden). El reporte detalla que la deuda directa (la emitida por el despacho) ascendió a 46,5 millardos de dólares, 30% más que en 2011. En la primera mitad del año se aceleraron las colocaciones contempladas en la Ley de Endeudamiento de 2012 ante la necesidad de disponer de más fondos para gastar. Si bien el flujo de ingresos es alto, los requerimientos también son elevados, y por ello, en este segundo semestre se gestionó un endeudamiento complementario por 30 millardos de bolívares (7 millardos de dólares). Por esa deuda adicional, el Gobierno este año terminaría emitiendo en total más de 20 millardos de dólares. 

En el primer trimestre del año el Ejecutivo reformó leyes para permitir que mecanismos como el Fonden y el Fondo Simón Bolívar hagan operaciones en el mercado interno. Las cifras de Finanzas indican que la deuda indirecta a junio se ubicó en 3,5 millardos de dólares. Ello corresponde a los papeles emitidos por el Fondo Simón Bolívar, los cuales fueron entregados a la banca a cambio de los recursos de la cartera hipotecaria obligatoria. El Fonden también efectuó emisiones de bonos agrícolas, pero eso no está detallado. La información de Finanzas señala que el saldo de la deuda externa fue 43,3 millardos de dólares, nivel similar al registrado al cierre del pasado año, que fue 43,4 millardos de dólares. El titular de las finanzas indicó que "no hemos hecho emisiones en dólares. Esa deuda ha disminuido y eso lo tenemos como una política que esperamos continúe este año". Pese al crecimiento que registran las obligaciones, el funcionario aseguró que "el país tiene capacidad para soportarla", según reportó el diario El Universal.

Chávez se apresta a saquear los USD 6 millardos que acaban de llegar al Fondo Chino

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China y Venezuela realizaron un nuevo aporte por 6 millardos de dólares al Fondo Chino, de manera que el Gobierno aumenta sus disponibilidades de recursos, y Chávez se apresta a saquearlos una vez más. Para alimentar ese mecanismo el Banco de Desarrollo de China erogó 4 millardos de dólares y el Fondo de Desarrollo Nacional 2 millardos de dólares. En el Consejo de Ministros Chávez señaló que está activado el Fondo y el Ministerio de Relaciones Exteriores detalló que los recursos ya se depositaron. Ese dinero entregado por la institución financiera asiática es un préstamo que fue pactado en febrero de este año cuando se amplío el convenio con ese país y el pago se realiza a través de los envíos de crudo y derivados. 

En 2008 se inició la etapa de solicitudes de créditos a China. Ese año se constituyó el Fondo Pesado I por 6 millardos de dólares y para ello Banco de Desarrollo de China dio un préstamo por 4 millardos de dólares por un plazo de tres años. Ese primer crédito ya se canceló en 2011, y con el fin de seguir nutriendo y saqueando al Fondo, en junio del pasado año se renovó el préstamo por 4 millardos de dólares más, monto que se está pagando actualmente. Luego en 2009 se constituyó el Fondo Pesado II también por 6 millardos de dólares, y al igual que el anterior mecanismo, la institución financiera asiática otorgó un crédito por 4 millardos de dólares a tres años. Ese primer préstamo ya se canceló en febrero de 2012 y el pasado mes de marzo las autoridades aprobaron su renovación por 4 millardos de dólares más. Estos recursos son los que se están desembolsando esta semana. Aunado a esos esquemas, el Gobierno en 2010 firmó con China un Fondo de Gran Volumen por 20 millardos de dólares a 10 años. Para cancelar todos los créditos se envían 264 mil barriles diarios de crudo, según reportó el diario El Universal.

Financiamiento del BCV a PDVSA subió 7% en 15 días

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Los requerimientos financieros de Petróleos de Venezuela (Pdvsa) continúan en ascenso, por lo cual el Banco Central de Venezuela (BCV) le canaliza más recursos. Las cifras del instituto emisor correspondientes a la base monetaria muestran que al cierre del mes de julio la asistencia del BCV a la industria petrolera estaba en 107,7 millardos de bolívares, y al término del 17 de agostó llegó a 114,8 millardos de bolívares (26,6 millardos de dólares), de manera que en dos semanas subió 7%. Más allá de la atención a las actividades medulares (exploración, producción, refinación y comercialización), la estatal tiene que asumir el plan de vivienda, las misiones, el pago de los pasivos laborales, el arco minero y el nuevo programa de inversión para las empresas básicas de Guayana, y por esa situación, las necesidades financieras son altas. Dichas necesidades podrían ser mayores ante los gastos que tendría que enfrentar la estatal para cubrir los daños que se ocasionaron por el incendio en la refinería de Amuay. 

Desde el año 2007 la industria petrolera tiene una estrategia que consiste en emitir bonos, gestionar recursos con la banca internacional y buscar ayuda con los entes oficiales. Con el instituto emisor la asistencia financiera comenzó en el primer semestre de 2010 cuando el BCV adquirió los pagarés que Pdvsa le había emitido a la Tesorería y desde ese período el apoyo no ha cesado. No obstante, Pdvsa tiene un ciclo de pagar y volver a pedir fondos. De hecho, para cubrir esos compromisos entre 2010 y primer semestre de 2012 se realizaron cinco emisiones privadas con el BCV. Al inicio de 2012 los compromisos con el Banco estaban en 95 millardos de bolívares, lo que llevó a efectuar una colocación por 3 millardos de dólares. Si bien con esa operación las obligaciones bajaron en la primera mitad del año, en este segundo semestre se han estado incrementando. Los papeles emitidos no solo se usan para saldar deudas, también alimentan el Sitme. En días pasados, el ministro de Petróleo y Minería y presidente de Pdvsa, Rafael Ramírez, destacó que las operaciones de la estatal han creado las condiciones para mantener controlado el dólar a través del Sitme y apuntó que no se descartaban nuevas emisiones para el ente emisor. La asistencia a Pdvsa no se limita al Banco Central, mediante colocaciones de certificados y solicitudes de créditos, la Tesorería Nacional, el Banco de Desarrollo Económico y Social (Bandes) Banco de Venezuela y el Banco del Tesoro le han canalizado fondos. En el primer cuatrimestre del año la banca pública le ha prestado a la estatal petrolera más de 2,5 millardos de dólares, según reportó el diario El Universal.

Pa'lante Comandante: Venezuela bate records de inflación en alimentos en la región

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Argentina y Venezuela aparecen como los países de América Latina con mayor inflación, sobre todo por la variación que registran los precios de los alimentos. Un informe de la banca de inversión Creedit Suisse hace la comparación y advierte sobre las limitaciones que afrontan ambos países para reducir las presiones inflacionarias que pesan sobre la comida. La inflación promedio anual de la región en los alimentos, al cierre del primer semestre, alcanzó 6,4% de acuerdo con la data de Brasil, Chile, Colombia, México, Perú y Uruguay, pero se eleva a 9,4%% cuando se incluye las alzas que registran Argentina y Venezuela: el primero por el orden de 11% y el segundo de 25%. 

A finales de 2011, la inflación latinoamericana asociada a alimentos superaba 10,5% y disminuía a 7,2% si se excluyen los resultados que obtuvieron las dos naciones con los mayores repuntes de precios. El Credit Suisse señala que en el caso venezolano se ha registrado una disminución, que se debe al reforzamiento de la política de control de precios y al aumento de las importaciones que hace el Gobierno a un tipo de cambio apreciado de 4,30 bolívares por dólar. El reporte indica que las variaciones de precios en Venezuela no registran la volatilidad que tienen el costo de los alimentos mundialmente debido a las distorsiones que ha generado el mantenimiento de un mismo tipo de cambio por largo tiempo junto a una economía inflacionaria. En los cálculos del Banco Central de Venezuela, presentados por el Credit Suisse, se asume que la adquisición de alimentos representa 23,9% en la conformación del índice de precios al consumidor, mientras que en Argentina alcanza 37,8%. En el caso del país sureño, el reporte de esa banca de inversión se suma a las instituciones internacionales que ponen en duda las cifras de inflación que reporta el Gobierno e indica que existen firmas de consultoría que son del criterio de que la variación en el índice de precios en esa nación es el doble de lo que señalan las autoridades, según reportó el diario El Nacional.

Chávez nos endeuda para todo menos para hacer mantenimiento de una infraestructura que explota en cadena

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En la Venezuela de 2012, bajo el gobierno de Hugo Chávez, preocupa tanto el nivel del endeudamiento público como el ritmo de su crecimiento. Un estimado al cierre de este año permite concluir que la deuda pública nacional se situaría en $ 216.053 millones, equivalente a 71% del PIB, calculado a la tasa de cambio promedio de la economía. Se trata de una cifra preocupante en vista de que el salto del endeudamiento ha ocurrido en el marco de un aumento sin precedentes de los precios y del ingreso petrolero, que han debido servir para financiar el gasto sin necesidad de someter a Venezuela a un endeudamiento masivo, y para al menos invertir en el mantenimiento de una infraestructura que explota en cadena. 

La deuda actual de Venezuela se descompone como sigue: $114.878 millones por concepto de deuda externa del Gobierno Central, Pdvsa y el Fondo Chino. En deuda interna reflejada en dólares, incluyendo el financiamiento agrícola y la vivienda, el monto alcanza a $ 61.166 millones, a lo cual hay que agregar cuentas por pagar de Pdvsa con contratistas, proveedores y empresas mixtas por $22.946 millones y $17.060 millones debido a expropiaciones no canceladas. Conviene recordar que a comienzos de 1999, cuando Hugo Chávez asumió la presidencia, la deuda total de Venezuela alcanzaba a $31.484 millones, lo que representaba 32% del PIB. De ese monto, la deuda externa era $ 23.443 millones, la deuda interna $ 4.041 millones y Pdvsa debía $ 4.000 millones. Lo que ha hecho el Gobierno en materia de endeudamiento no tiene nombre por lo irresponsable en el manejo de la gestión fiscal. Mientras los países petroleros han usado sus ingresos para crecer y cancelar la deuda, la Venezuela de Chávez la ha aumentado sustancialmente. 

El pago del servicio de la deuda, el capital más los intereses, ya empieza a pasarnos la factura. En el presupuesto de 2012, el renglón que más absorbe recursos no es la salud, la educación o la seguridad pública, es en la cancelación de la deuda. De cada 100 bolívares gastados más de 22 se destinan a servir la deuda. La deuda externa que recientemente ha contraído el gobierno es exageradamente cara. Así, en tanto economías modestas pero en auge como Colombia y Uruguay emiten deuda a 6,5% de interés, Venezuela por un bono similar paga 12%. A la compañía de petróleo de Nigeria levantar fondos en los mercados mundiales le cuesta 6%, para Pdvsa el costo de financiamiento es 12%. Todo ello sugiere que existe una elevada percepción de riesgo para prestarle a Venezuela por la insostenibilidad de la política económica, según reportó el diario El Universal.

Pa'lante Comandante: Producción de aluminio se desploma 29% en el primer semestre; la de acero no se queda atrás y cae 25%

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La capacidad de producción de las empresas básicas continúa sin recuperar los niveles registrados en 2005 y 2006. Las fallas en el suministro de insumos y los problemas laborales y gerenciales limitaron la operatividad de esas industrias. Las cifras del Banco Central de Venezuela (BCV) sobre el índice de producción física revelan que en el primer semestre de 2012 la producción de aluminio primario retrocedió 29,52% y la de acero primario 25,73%. Luego de la presentación de los resultados de la economía, el ministro de Finanzas, Jorge Giordani, llegó a señalar que se tenía que reactivar la industria. En el transcurso del primer semestre los trabajadores y directores de la Siderúrgica del Orinoco (Sidor) admitieron que las operaciones se afectaron por el déficit de insumos e inversión. Y añadieron que los ingresos fueron insuficientes para cubrir las deudas que se tienen con los proveedores estatales. Las dificultades de Sidor han llevado al Gobierno a elaborar un nuevo plan de inversión en esa industria, que fue nacionalizada en el año 2008.

El bajo desempeño no solo se registró en la siderúrgica, también se reflejó en las empresas del aluminio de la CVG. Al inicio del segundo trimestre por ejemplo, Venalum desincorporó celdas por la pérdida de control y la limitada disponibilidad de materia prima, a lo que se añadieron los conflictos con los trabajadores por los atrasos en la cancelación de los beneficios laborales. El resto de las empresas que conforman la cadena de transformación del aluminio también se afectaron por la falta de insumos y la desinversión. El Banco Central de Venezuela en el reporte del segundo trimestre dejó al descubierto que por la menor producción de las empresas básicas, las ventas externas de hierro, acero y aluminio bajaron, según reportó el diario El Universal.

Cambio en metodología de valoración del oro impide caída de las reservas internacionales en más de USD 668 millones

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Si el directorio del Banco Central no recurre a un cambio en la metodología que utiliza para valorar las barras de oro, que componen 68% de las reservas internacionales, el descenso que ha sufrido el precio del metal habría impactado con mayor fuerza al país. La modificación consiste en que a partir de mayo el valor en dólares de los 11,76 millones de onzas que tiene la República se calcula de acuerdo al precio promedio que registra el oro durante seis meses en el mercado de Londres y no con base al promedio de los dos últimos meses, como fue la norma durante trece años. Al extender el período que se utiliza para calcular el valor del oro, el Banco Central suaviza el efecto que ha tenido sobre las reservas internacionales la pérdida de brillo del metal. 

Síntesis Financiera, en su informe El Tesorero, precisa el impacto que habrían sufrido las cuentas del país sin el cambio en el método de valoración e indica que las reservas de oro hubiesen experimentado un descenso de 668 millones de dólares, es decir, en vez de ubicarse en 19 mil 427 millones de dólares como indica el Banco Central en su último balance el monto hubiese sido de 18 mil 759 millones de dólares. Las reservas, es decir, los dólares que tiene la República para cancelar importaciones, deuda en divisas y respaldar la moneda, es un indicador clave y por tanto, la caída habría enviado señales negativas a los inversionistas que compran bonos venezolanos. Tras alcanzar la cumbre de un mil 900 dólares en septiembre de 2011 la onza de oro ha descendido a un rango que oscila entre 1.500 y 1.630 dólares en un entorno donde la demanda por los lingotes pierde fuerza porque ante la inestabilidad de la economía global los inversionistas dirigen la mayor parte del dinero al dólar y los bonos del tesoro de Estados Unidos. Si bien a través del cambio de metodología el Banco Central logró evitar el registro de un declive importante en las reservas internacionales, hay un efecto que es mucho más difícil de mitigar. Gracias a que el precio del oro creció de manera constante a partir de 2008, el Banco Central pudo incrementar en sus balances el monto de las reservas, básicamente, porque los mismos lingotes se contabilizaban a un valor superior, pero este tendencia parece haber llegado a su fin. El resultado, es que la única manera que tienen las autoridades para incrementar las reservas internacionales es a través de un mayor envío de petrodólares al Banco Central, lo que obligaría a disminuir los montos que se dirigen a los fondos de gasto que el Ejecutivo administra discrecionalmente como el Fonden. La posibilidad de que el precio del oro recupere lo perdido en los últimos nueve meses depende de la política que siga el banco central de Estados Unidos, la Reserva Federal. Corredores de bolsa explican que si las señales de debilitamiento en la recuperación de la primera economía del mundo obligan a la Reserva Federal a imprimir dinero para inyectar fondos y estimular el crédito, las tasas de interés caerán y será mucho menos atractivo tener el dinero colocado en bonos o en dólares y, la demanda de oro, aumentará. Por ahora la Reserva Federal no ofrece señales claras de querer dar este paso, según reportó el diario El Universal.

Préstamos de Chávez a sus "panas" crecen 3.374%

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Los resultados del Banco Central de Venezuela del segundo trimestre de 2012 indican que las cuentas por cobrar en el exterior por organismos del Gobierno, que básicamente se refiere al monto que le adeudan a Pdvsa por suministros de crudos y combustibles, alcanzó la cifra récord de 21,4 millardos de dólares. Este nuevo saldo representa un incremento de 3.374% en 13 años y medio de gobierno del presidente Hugo Chávez, toda vez que las deudas pendientes por cobrar a finales de 1998 se situaron en 616 millones de dólares. El aumento en 6 meses fue de 21,13% con respecto al saldo que tuvo esta cuenta por cobrar a finales de 2011 de 21,4 millardos. Los datos del BCV señalan que estas acreencias de la República comenzaron a incrementarse principalmente a partir de 2006 con la entrada en vigencia de los acuerdos de Petrocaribe, que permite pagar a crédito hasta 80% de la factura con 3 años de gracia y un plazo de pago de 23 años con 1% anual. En los cálculos hechos por el experto financiero Víctor Flores, que integra el equipo económico del candidato Henrique Capriles, estos acuerdos como el suscrito con Cuba o el de Petrocaribe, que favorece a naciones como Nicaragua o República Dominicana, terminan generando un descuento de entre 50% y 100%. Advierte que reportes de la empresa no indican que exista una recuperación de estas cuentas. Denunció que Venezuela importa el combustible residual que posteriormente se exporta a Argentina porque no se produce en el país, según reportó el diario El Nacional.

Deuda de PDVSA crece 376% durante reino de Chávez

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El Banco Central de Venezuela reportó que al cierre del primer semestre la deuda externa del sector de hidrocarburos del país ­de Petróleos de Venezuela- alcanzó 34,5 millardos de dólares. En los datos del BCV se indica que para determinar esta cantidad se suma la obligación financiera que tiene la empresa en el exterior más los créditos comerciales con contratistas foráneos. Si bien es la primera vez en 6 años que el endeudamiento externo petrolero del país muestra una disminución de 1,45% con respecto a diciembre de 2011, el saldo a junio de 2012 señala un crecimiento de 376,8 % en los 13 años y medio que lleva el presidente Hugo Chávez en el poder, es decir, se ha incrementado 4,7 veces. En diciembre de 1999, el Banco Central reportó que las deudas de Pdvsa estaban en 7,2 millardos de dólares. La mayor parte del nuevo saldo del endeudamiento de Pdvsa ­con una proporción de 57,9% aproximadamenteestá representado por la emisión de bonos emitidos por la compañía, que a junio de este año se anotó el récord de 20 millardos de dólares. Esto implica un crecimiento de 398% entre finales de 1998 y junio de 2012. 

La carrera en la colocación de títulos de la empresa comenzó en 2007 cuando el saldo de estas obligaciones subió de 901 millones a más de 5,2 millardos de dólares. Posteriormente, en 2010, el inventario de papeles emitidos por Pdvsa se duplicó al colocarse en más de 10,2 millardos de dólares y el año pasado continuó su tendencia ascendente al llegar a 18,2 millardos de dólares. Estar al día. Una de las partidas que Pdvsa logró reducir en el primer semestre de 2012 fue la referida a los créditos comerciales, es decir, el financiamiento que recibe la empresa de sus principales contratistas del exterior. Al 30 de junio de 2012 el saldo fue 593 millones de dólares, una disminución de 64,3% con relación al monto que tuvo esta cuenta a finales de 2011. La reducción alcanza 88,3% cuando se compara con el máximo histórico que tuvo la cuenta de 5,1 millardos de dólares hace 2 años, lo que significa que la empresa le ha dado prioridad a disminuir el monto de su deuda con sus proveedores externos pero en cambio se ha incremento la emisión de títulos. En lo que respecta a las deudas con instituciones financieras foráneas, entre diciembre de 2011 y junio de 2012, se registró una baja de 11,3% para terminar el primer semestre en 4,8 millardos de dólares. Al momento que Chávez asume al poder, a principios de 1999, las obligaciones del sector petrolero del país con la banca extranjera estaban en 1,6 milardos de dólares, lo que implica que ha crecido tres veces, según reportó el diario El Nacional.

Recursos en fondos paralelos caen USD 9 millardos

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Los recursos del Estado depositados en diversas cuentas en el exterior y que forman parte de los fondos extrapresupuestarios que maneja el Gobierno a discreción, cayeron 9,1 millardos de dólares en un trimestre, según reporte de Bank of America Merril Lynch. El informe señala que los datos de la balanza de pagos presentados la semana pasada por el Banco Central de Venezuela muestran que los depósitos ­medidos por el sector público como efectivo y no como activos de reserva- pasaron de 40,9 millardos de dólares a 31,7 millardos de dólares en 3 meses. "Por una parte, el resultado es una consecuencia de la disminución del excedente en la cuenta corriente de la nación que sumaba 7,1 millardos de dólares en el primer trimestre del año y que pasó a 3,5 millardos de dólares en el segundo trimestre de 2012". El informe también se refiere a los resultados del crecimiento de la economía que se situó 5,4% en el segundo trimestre, y agrega que si bien estuvo por debajo de las expectativas ­entre 6,1% y 6,2%- sigue siendo una buena cifra. Sostiene que el motor principal de la economía continúa siendo el sector no transable, es decir, los productos que sólo se consumen en la economía en que se producen, y no pueden importarse ni exportarse. Destacan la aceleración del sector financiero con 34,4% de crecimiento; así como el de la construcción con 17,6%. "El sector no petrolero se aceleró 5,7%; mientras que el petrolero se expandió 1%, lo que refleja un lento crecimiento de la producción", según repórtó el diario El Nacional.

Liquidez se dispara en casi 54% con motivo de la explosión del gasto de Chávez

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La liquidez monetaria (cantidad de billetes y monedas más depósitos bancarios en circulación), que mide el Banco Central de Venezuela cerró con otro récord el 10 de agosto (última cifra publicada) al totalizar 537,7 millardos de bolívares, lo que equivale a un repunte de 53,9% con relación a la misma fecha de 2011, cuando presentaba un total de 349,3 millardos de bolívares. Las cifras respaldan las difundidas por la Oficina Nacional de Tesoro en su último registro, el cual muestra que el gasto total sumó 172 millardos de bolívares (40 millardos de dólares al cambio oficial), lo que representa un aumento de 24% con respecto al mismo período de 2011, entonces finalizó en 112 millardos de bolívares (26 millardos de dólares). Lo anterior explica el repunte en el crecimiento de la economía que cerró el trimestre en 5,4%, anunció la semana pasada el BCV. Las cifras oficiales demostraron también que parte del gasto público se destinó a compras externas; pues las importaciones totales de bienes experimentaron un alza de 27,3% en el primer semestre de 2012 para totalizar 27,02 millardos de dólares. Los datos del BCV también reflejan que el sector construcción ­motor sobre el cual se apoya el crecimiento- pasó de 29,9% en el primer trimestre a 17,6% en el segundo, lo que indica una desaceleración, aun cuando la Misión Gran Vivienda Venezuela es la bandera electoral del Gobierno. Hacia ella van orientadas la mayor parte de las aprobaciones de divisas para importar insumos; así coma buena parte de las erogaciones que realiza la ONT para los pagos en bolívares relacionados con esta actividad. 

La semana previa al anuncio del PIB, el instituto emisor informó que la inflación se había desacelerado y cerró en 1% en julio. De esta manera, el índice nacional de precios anualizado se situó en 19,4%. No obstante, tomando en cuenta que el sector construcción es el motor de la economía ­como lo aseguró el presidente del instituto emisor, Nelson Merentes, cuando se observa el índice de precios para insumos de la construcción, se comprueba que ha habido una aceleración importante en el último año. La inflación promedio se colocó en 16,9%. Pero los rubros más importantes mostraron fuertes aceleraciones como los productos asfálticos, que subieron 41,6% en un año, los de acero 18,8% y el cemento 29,3%. 

Otro dato poco alentador fue el hecho de que el BCV reconoció que el indicador de escasez varió de 11,7% en junio a 14,2% en julio, mientras que el de diversidad de productos en el mercado pasó de 173,2 puntos a 162,8 puntos. La justificación oficial al aumento de la escasez la dio Armando León, director del Banco Central, en una entrevista al diario Panorama. Declaró que hay 372 productos que son medidos cada mes. "Hay unos dos o tres que tienen un problema grave, el aceite de maíz que tiene un peso específico en el indicador, que creo que eso hay que resolverlo, el comité de un dígito debe ocuparse de este tema, algo tiene que estar pasando allí. El indicador desde hace, más o menos, seis meses, muestra que la disponibilidad de aceite de maíz es escasa". Agregó que cuando el nivel de escasez de un producto es muy alto, así existan sustitutos, el índice termina reflejando ese impacto. "El índice es un sistema de advertencia para los que están tomando políticas y decisiones, y también para las empresas comercializadoras. El índice de escasez funciona como un sistema de alerta", según reportó el diario El Nacional.

33% de la oferta de bienes de Chávez es importada

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En un modelo donde el gasto público dispara la demanda mientras que la producción de la industria nacional permanece estancada, las importaciones crecen aceleradamente y se convierten en una señal del desequilibrio en la economía. Las cifras del Banco Central indican que en el segundo trimestre de este año las importaciones representan 33,1% de la oferta total, es decir, de todos los productos y servicios que los consumidores pudieron comprar en el país, cifra que se traduce en la relación más elevada de los últimos 16 años y un salto relevante respecto a 29,5% en 2011 y 21,1% en 1998. 

Desde 2010 el Gobierno ha mantenido fijo el precio del dólar con el que se compran la mayoría de los productos importados, lo que ha permitido desacelerar la inflación, pero crecen las dudas sobre la posibilidad de mantener el tipo de cambio oficial en 4,30 bolívares. El gasto del Gobierno ha aumentado a niveles que superan al ingreso proveniente del petróleo y la recaudación de impuestos, por lo tanto, no ha tenido más alternativa que endeudarse aceleradamente, un factor que incrementa el riesgo de devaluación. Durante los primeros seis meses de este año, la estrategia ha consistido en endeudarse principalmente en bolívares, vendiéndole a las entidades financieras bonos y letras del tesoro por el orden de 68 mil 700 millones de bolívares. Al descontar la deuda que se ha vencido y ya se ha pagado, las facturas pendientes aumentan 50 mil millones de bolívares, el mayor salto en los últimos trece años para las obligaciones del gobierno central, es decir, sin incluir Pdvsa, Fonden y el resto de los organismos que utiliza la administración de Hugo Chávez para endeudarse. Analistas coinciden en que la deuda no podrá seguir creciendo a este ritmo y tradicionalmente cuando los gobiernos no pueden cubrir el gasto recurren a la devaluación como una manera de obtener más bolívares por los petrodólares y cancelar por esta vía sueldos, viviendas, pensiones y demás compromisos adquiridos. El inconveniente, es que históricamente en Venezuela la devaluación de la moneda significa recesión o mínimo crecimiento de la economía porque aumenta el precio de los productos importados y debilita el consumo. El alza de las importaciones también implica que el país se torna más dependiente de los volátiles precios del petróleo porque no ha sido capaz de diversificar las exportaciones. 

La balanza de pagos registra que en los primeros seis meses de este año las exportaciones distintas a los barriles de crudo solo aportan 2 mil 177 millones de dólares, una magnitud que representa 18% menos de lo obtenido durante el primer semestre de 1998. El retroceso en la meta de diversificar las exportaciones obedece a dos factores: descenso de la producción industrial con lo que no hay más productos que puedan ser vendidos en el exterior y una moneda sobrevaluada. La producción de hierro, acero y aluminio registra un declive importante por la precaria situación de las empresas que conforman la Corporación Venezolana de Guayana y la elaboración de alimentos por parte de la agroindustria privada se contrajo 9,4% en el segundo trimestre. Al mismo tiempo un tipo de cambio artificialmente barato o sobrevaluado implica que las exportaciones venezolanas son muy caras para los consumidores de los países miembros del Mercosur o Colombia. En los primeros seis meses de este año Colombia le vendió a Venezuela productos por el orden de 1.084 millones de dólares, aumentando en 46% los despachos al país. Al mismo tiempo las exportaciones venezolanas a Colombia cayeron 9% y tan solo representaron 272 millones de dólares, según reportó el diario El Universal.

Chávez suspende cadena para acallar reclamos laborales en SIDOR

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En plena cadena nacional de radio y televisión, los trabajadores de las empresas básicas de Guayana, y especialmente los pertenecientes a Sidor, exigieron anoche al presidente Hugo Chávez que se inicien, cuanto antes, las discusiones de la contratación colectiva, que ya tienen más de dos años vencida. Desde la Central Hidroeléctrica de Caruachi, en el estado Bolívar, y durante un encuentro que sostuvo Chávez con trabajadores de Sidor, Pdvsa y la CVG, José Meléndez, uno de los principales dirigentes sindicales de Sidor, tomó el micrófono y dijo: "Usted (Presidente) está viendo algunas inquietudes de algunos compañeros ahí que no podemos pasar por debajo de la mesa la petición (...) Hemos apostado y seguiremos apostando a la política de Estado incondicional (...) pero con todo el respeto y el cariño, también necesitamos que se discuta nuestro contrato colectivo que tiene dos años vencidos". La respuesta del jefe de Estado no se hizo esperar: "Aquí hay un problema de acústica, yo hago un esfuerzo por oír todo lo que ustedes dicen (...) Yo no tengo ningún problema, comiéncese a discutir la convención colectiva en todas las empresas de Guayana, sólo les pido que se discuta con madurez, con criterio, con responsabilidad y pensando no sólo en los intereses de los trabajadores, sino también en el interés nacional, en el interés del pueblo y en el interés de la revolución". Luego de estas palabras, Chávez cambió el tema pero los trabajadores gritaban pidiéndole que lo retomara. "Pero bueno ya no les dije. Yo no tengo ningún problema. Ahora, sí tengo que exigir muchas cosas, acuérdense, toma y dame (...) porque hay gente que se acostumbra a pedir a pedir y a pedir y uno da y da y da y después reciben puñaladas por la espalda", dijo Chávez visiblemente molesto. Media hora después, otro de los líderes sindicales de Sidor, José Acarigua, tomó la palabra y reiteró lo expresado por su compañero. A los 10 minutos se dejó de escuchar el audio y luego la cadena fue interrumpida abruptamente. Inmediatamente después, un avance informativo de Venezolana de Televisión confirmaba que la transmisión cesó por problemas de audio, según reportó el diario El Universal.

Chávez más que duplicó la deuda externa durante su segundo período de gobierno

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La deuda externa total de la nación se incrementó 134,7% en los últimos seis años, que corresponden al segundo gobierno del presidente Hugo Chávez, según las cifras de la balanza de pagos publicadas ayer por el Banco Central de Venezuela. Para el primer semestre de 2006 los sectores público y privado adeudaban un total de 87,5 millardos de dólares; mientras que al cierre del primer semestre de 2012 los pasivos acumulan 205,4 millardos de dólares. En lo que se refiere a la partida de bonos y pagarés hace 6 años la cifra estaba en 42,07 millardos de dólares y pasó a 75,02 millardos de dólares al cierre del primer semestre de este año, el salto representa un aumento de 78,3%. La cifra que más llama la atención es la de préstamos totales que crecieron 187,1%. Entre enero y junio de 2006 sumaban 23,6 millardos de dólares y llegó a 67,7 millardos de dólares en igual período de 2012. Cuando se separan las cifras entre el sector público y el privado se observa que las acreencias del Estado suman 113,2 millardos de dólares; mientras que en los primeros 6 meses de 2006 alcanzó 58,3 millardos de dólares; por lo que se registra un salto de 94,04%. En lo que corresponde a bonos y pagarés, la deuda pasó de 40,1 millardos de dólares en 2006 a 75,02 millardos de dólares en 2012, lo que indica un incremento de 86,9%. Sin embargo, en las cuentas públicas el crecimiento más fuerte se dio en los préstamos que subieron 384,4% en este segundo gobierno de Chávez. Al cierre del primer semestre de 2006 totalizaban 13,2 millardos de dólares y según el instituto emisor estos créditos se sitúan actualmente en 64,1 millardos de dólares, según reportó el diario El Nacional.

Producción de alimentos se desplomó 9,4% en el segundo trimestre

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Ni siquiera la expansión de 5,4% del Producto Interno Bruto (PIB) esconde la larga contracción de la producción de alimentos. Según las cifras del Banco Central de Venezuela (BCV) el sector dedicado a la fabricación de alimentos, bebidas y tabaco retrocedió 9,4% en el segundo trimestre del año. Tras este resultado, el sector encadena cinco trimestres consecutivos de caída. El bajón del período abril-junio de este año es mayor, incluso, que el del primer trimestre, cuando se ubicó en 6,9%. Ambos datos se suman a los del segundo, tercer y cuarto trimestre de 2011. Estos resultados confirman el grave cuadro que ha denunciado la Cámara Venezolana de la Industria de Alimentos (Cavidea). El pasado jueves, Pablo Baraybar, presidente de Cavidea, manifestó que la agroindustria nacional atraviesa uno de sus peores momentos debido a las medidas aplicadas por el Ejecutivo nacional contra el sector. "Desde hace cinco años para acá las caídas continuas en ventas y producción son preocupantes", expresó el directivo en un foro organizado por la Alianza Nacional de Usuarios y Consumidores (Anauco). 

 Controles de precios prolongados, incrementos sostenidos en los costos laborales y en la materia prima, trabas para obtener divisas para los repuestos de la maquinaria y cortes continuos de electricidad en algunas plantas configuran un cuadro de menor producción, poca variedad de productos y estancamiento de las inversiones de las empresas privadas. "Los costos suben a niveles impresionantes y los precios están aguantados porque si subimos los precios sin autorización perdemos las compañías. Tratamos de no quebrar, pero respetamos la ley para no perder las empresas. No tenemos utilidad, estamos perdiendo dinero sobre todo en las categorías reguladas", aseguró Baraybar. Además destacó que, paradójicamente, las medidas económicas tampoco han controlado la inflación en los alimentos, sino que han "distorsionado" el mercado. Los resultados en la agricultura tampoco son alentadores. En el segundo trimestre este área apenas creció 2,2%, una cifra muy por debajo del salto que registran sectores como el comercio o las telecomunicaciones. El Gobierno nacional ha insistido en la importancia de impulsar el desarrollo agrícola y ha destinado grandes cantidades de recursos a través de la Misión AgroVenezuela. Sin embargo, las cifras oficiales muestran que la agricultura está golpeada y que el país depende de las importaciones para cubrir la demanda de alimentos, según reportó el diario El Universal.

Importaciones se disparan 27% en el primer trimestre de 2012

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El Banco Central de Venezuela informó que las importaciones de bienes alcanzaron 27 millardos de dólares: un aumento de 27,3% en el primer semestre de 2012 con respecto al mismo período del año pasado. El balance muestra que las compras externas del sector petrolero repuntaron 88,4% al pasar de 2,6 millardos de dólares a 4,9 millardos de dólares; mientras que las no petroleras subieron 18,8% al variar de 18,6 millardos de dólares a 22,1 millardos de dólares. En lo que se refiere al resultado del segundo trimestre de 2012, el instituto emisor indicó que las importaciones de bienes crecieron 9,1%. Se situaron en 13,5 millardos de dólares por el repunte de la demanda agregada interna y a la expansión del nivel de la actividad económica. "Este comportamiento obedece al aumento de 29,7% en las importaciones del sector privado, mientras las del sector público descendieron en 15,2%", destaca la nota de prensa del BCV. 

El saldo de la deuda pública externa aumentó 7,9% en el segundo trimestre: arrojó un saldo de 91,7 millardos de dólares. El Banco Central informo que este crecimiento se debe al efecto que tuvieron los instrumentos de deuda "cuya posición se elevó, principalmente, por efecto del traspaso de títulos a manos de no residentes a través del Sitme y del aumento acumulado de las cotizaciones de mercado en los últimos 4 trimestres". 

También señala que el alza corresponde a nuevos desembolsos provenientes del financiamiento chino. El reporte de la balanza de pagos, referido a las transacciones que realiza el país con otras naciones, señala que durante el segundo trimestre del año completó la recepción de la totalidad de los 20 millardos de dólares que prestó el Banco de Desarrollo de China por concepto de lo que se denomino como fondo de largo plazo y gran volumen. Exportaciones. El Banco Central indicó que si bien las exportaciones petroleras descendieron en el segundo trimestre cuando se comparan con el mismo período del año anterior y con el monto del primer trimestre de 2012, la sumatoria refleja que entre enero y junio de 2012 estuvieron 8,6% por encima del mismo lapso de 2011. El BCV reporta que Petróleos de Venezuela le entregó 47,3 millardos de dólares en los primeros 6 meses del año. El repute se debe al hecho de que la cesta venezolana de crudo se cotizó en promedio en 107,34 dólares por barril, un precio que está casi 10% por encima de los 97,62 dólares que tuvo en el primer semestre del año pasado, según reportó el diario El Nacional.